تتداول EUR/USD في نطاق ضيق حول مستوى 1.0850 في جلسة أوروبية الاثنين، في بداية هادئة للأسبوع استعدادًا لإصدار بيانات التضخم في كل من الجانبين الأطلسي يوم الجمعة. يظهر زوج العملات الرئيسي قوة مع استجابة مسؤولو البنك المركزي الأوروبي (ECB) بعدم الالتزام بتمديد سلسلة خفض أسعار الفائدة ما بعد اجتماع يونيو.
من جهة أخرى، تقلصت توقعات التجار في الختلاف عن ثلاث خفضات في معدلات الفائدة هذا العام ويرىون فقط اثنين بسبب الإشارات الاقتصادية الأخيرة التي تظهر استمرار الضغوط النقدية، مثل معدلات الأجور المفاوضة للربع الأول والبيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات الشامل (PMI) لهيئة الاقتصاد والتصنيع والتجارة B.
من ناحية أخرى، تحاول الأوراق على الأمور الاقتصادية ارتفاع الرواتب العالية، الذي يزيد من جيوب الأسر، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في الإنفاق الاستهلاكي الذي يشجع على زيادة الضغوط التضخمية. ومع ذلك، ألقى العضو المنتدب في مجلس ECB ورئيس البنك التحليلي ناغل بالتصغير على تأثير ارتفاع الرواتب، مشيرًا إلى أنه مؤشر متأخر ومن المتوقع أن يبقى الاتجاه على المدى الطويل هادئًا. على الجبهة الاقتصادية، تم نشر بيانات IFO الألمانية حول مناخ الأعمال والتقدير الحالي والتوقعات لشهر مايو. مرت البيانات العامة مفتقرة إلى التقديرات، ومع ذلك، يبقى اليورو دون تغيير.
بالنسبة للمعلومات الاقتصادية، توقف مؤشر مناخ الأعمال التابع لـ IFO الألماني l بقرار صغير إلى 89.3 من 89.4 في أبريل. كانت توقعات المستثمرين تشير إلى ارتفاع حاد إلى 90.3. انخفض مؤشر التقييم الاقتصادي الحالي إلى 88.3 من 88.9 في أبريل، مما أضاع توقعات الإجماع التي رصدت 89.9. فيما انخفض مؤشر الآمال التابع لـ IFO إلى 90.4، مما أضاع حظوظ السوق التي استندت إلى 90.5، ولكنه لا يزال أعلى من القراءة السابقة البالغة 89.7.
EUR/USD تتداول في نطاق ضيق حول 1.0850 حيث تظل حجم التداول ضعيفًا بسبب إجازة في أسواق الولايات المتحدة بسبب الذكرى السنوية ليوم الذكرى. يتوقع أن تكون الأسبوعية متقلبة خاصة مع إصدار الجهاز الوزاري للإحصاءات الأوروبية بيانات التضخم الأولية لمايو وتقديم إدارة التحليل الاقتصادي الأمريكية (BEA) بيانات المؤشر الأساسي للنفقات الشخصية الاستهلاكية لأبريل. سيتم نشر كلتا التقارير يوم الجمعة.
سيكون المستثمرون يركزون بشكل خاص على بيانات التضخم في منطقة اليورو حيث يتوقع على نطاق واسع أن يعلن مسؤولو ECB عن خفض الفائدة في اجتماع سياسة نقدية في يونيو، باستثناء مفاجأة ما. يظل المسؤولون في ECB مرتاحين للتكهنات السوقية بالعودة إلى السياسة العادية في يونيو، ولكن العديدين يترددون في التزام بأي حركة تالية ويريدون البقاء على توسل البيانات.
يشير التوقعات للتقرير الأولي للتضخم في منطقة اليورو إلى أن القراءة الأساسية السنوية – التي تنفصل عن العناصر الغير مستقرة مثل الطعام والطاقة والتبغ والكحول – ستظل مستقرة عند 2.7%. من المتوقع أن تكون القراءة الرئيسية قد تسارعت إلى 2.5% من 2.4% في أبريل. لن تؤثر البيانات التضخمية بشكل كبير على قرار خفض الفائدة في يونيو.
في الوقت نفسه، يتماسك الدولار الأمريكي في الجلسة الأوروبية الباكرة بعد هبوط حاد يوم الجمعة. هبط مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 104.65 على الرغم من فقدان ثقة المستثمرين في مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ببدء خفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر. يظهر أداة CME FedWatch أن التجار يرون فرصة تتجاوز قليلاً نسبة 50% في أن البنك المركزي سيحافظ على الفائدة دون تغيير في سبتمبر، مما يرفع عن 38% الأسبوع الماضي. يتم دفع الرهانات نحو الاحتفاظ بالأسعار من قبل تقرير مبكر مدهش لمؤشر PMI الأمريكي لشهر مايو.
تؤثر بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعات التصنيع والخدمات والتوظيف والاستطلاعات الاستهلاكية على الاتجاه الذي سيرتفع به العملة الواحدة. إذا كانت الاقتصاد قويًا، فهذا يعني أن الأمور تسير بشكل جيد لليورو. وعلى العكس، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. بشكل عام، من المهم متابعة بيانات الاقتصاد في الدول الأربع الكبيرة في منطقة اليورو، حيث تشكل هذه الدول 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
فيما تعتبر بيانات التوازن التجاري ذات أهمية كبيرة لليورو، حيث يقيس هذا المؤشر الفارق بين ما تحققه دولة من صادرات وما تنفق على استيراداتها على مدى فترة زمنية معينة. إذا كانت دولة تنتج صادرات مطلوبة للغاية فإن عملتها ستزداد قيمة بمفردها من جراء الطلب الإضافي الذي يخلقه المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. لذلك، يعزز التوازن التجاري الصافي الإيجابي العملة والعكس صحيح للرصيد السلبي.
