من المتوقع أن تبقى أسعار الفائدة في أستراليا دون تغيير عند 4.35 ٪. حاكمة بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك للحفاظ على خياراتها مفتوحة. سيتم دعم حالة الدولار الأسترالي بواسطة بنك الاحتياطي الأسترالي
ستعلن البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قراره بشأن السياسة النقدية في بداية يوم الثلاثاء. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقى صانعو السياسة الأستراليين سعر الفائدة الرسمي دون تغيير عند 4.35 ٪. في اجتماع مارس ، ابتعدت RBA عن التوجه نحو شد الخناق ، وتخلت عن الإشارات إلى زيادات الفائدة المحتملة من بيان المجلس. نتيجة لذلك، انخفض الدولار الأسترالي (AUD).
لكن الكثير من المياه قد مرت تحت الجسر منذ ذلك الحين. من ناحية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الشهري (CPI) بنسبة 3.5٪ على أساس سنوي في مارس، بينما أظهرت البيانات الأخيرة عن نمو الأجور أن هناك ضغوطًا مستمرة نحو الزيادة. ارتفعت الأجور بنسبة 4.2٪ على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2023.
من المتوقع أن يظل البنك الاحتياطي الاسترالي على حاله الراهنة، ولكن ماذا بعد؟ لا تُتوقع تغييرًا في سعر الفائدة الرسمي، ولكن اللاعبين في السوق يثير قلقهم من أن صانعي السياسة قد يعيدون التوجه الصارم. الارتفاع في التضخم، جنبًا إلى جنب مع سوق العمل الضيق بشكل مستمر، يثير فرار أي فرصة لخفض سعر الفائدة في الأجل القريب. في الواقع، يبدو أن اهتمام المضاربين أكثر حماسة للرهان على زيادات في أسعار الفائدة القادمة قبل نهاية العام من تقليل معيار الفائدة. الفكرة تبدو منطقية تمامًا حيث أبطأ البنك الاحتياطي الأسترالي زيادات الفائدة بشكل جيد أدنى من نظرائه الرئيسيين.
قبل الإعلان، تنمو التكهنات بأن الحاكمة ميشيل بولوك وزملاؤها سيختارون إعادة فتح الباب للتشديد الإضافي، مع تزايد تطلعات المشاركين في السوق نحو زيادة في أسعار الفائدة في نوفمبر 2024.
لقد لاحظت الحاكمة بولوك في المؤتمر الصحفي عقب قرار مارس أنها لن تستبعد أي شيء، مضيفة أنها تحتاج إلى أن تكون واثقة من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو مدى الهدف المستهدف من البنك المركزي بين 2٪ إلى 3٪. في الواقع، بدت واثقة في ذلك الحين، لكن التفاؤل تلاشى حيث لم تدعم البيانات الاقتصادية الكبيرة حالة التيسير.
ارتفع معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 1.0٪ في الربع الأول من العام، وفقًا للإحصاءات الأسترالية. أظهر التقرير نفسه أنه خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في الربع الأخير من عام 2024، ارتفع معدل التضخم بنسبة 3.6٪، وهو أدنى فعليًا من الزيادة السنوية بنسبة 4.1٪ في الربع الذي سبقه. وكانت هذه المرة الخامسة على التوالي التي هبط فيها التضخم السنوي، على الرغم من أن معدل التضخم السنوي المقتطع استمر عند 4٪، وهو ما زال أعلى من هدف البنك الاحتياطي الاسترالي.
علاوةً على ذلك، لاحظ محللو TD Securities أن البيانات الأخيرة حول العمل من أستراليا لن تجعل RBA تخفض سعر الفائدة بأي وقت قريب. “هبط التشغيل الكلي في أستراليا 6.6 ألف وظيفة في مارس، بنسبة أقل من التوقعات + 10 ألف والتقديرات السابقة + 18 ألف. نظرًا للزيادة الكبيرة في الوظائف المنشورة في فبراير، كان يمكن حدوث هبوط أكبر بكثير، لذلك ليس هناك الكثير من الانخفاض الملحوظ في 6.6 ألف. كان هبوطًا في الطبع الجزئي 34.5 ألف وظيفة، لكن الوظيفة الكاملة ارتفعت 27.9 ألف (هذا قوي) بينما كانت هناك تعديلات صعودية على تقديرات الوظائف الرئيسية والكاملة لشهر فبراير.”
الدولار الأسترالي – الدولار الأمريكي
إحدى العوامل الرئيسية للدولار الأسترالي (AUD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). بسبب أن أستراليا بلدًا غنيًا بالموارد، العامل الآخر الرئيسي هو سعر صادراتها الأكبر، خام الحديد. صحة اقتصاد الصين، أكبر شريك تجاري لها، هو عامل آخر، بالإضافة إلى التضخم في أستراليا، معدل النمو الخاص بها ورصيدها التجاري. مشاعر السوق – سواء كان المستثمرون يقومون بتحمل المزيد من الأصول عالية المخاطر (مخاطر المخاطر) أو يسعون للملاذات الآمنة (مخاطر بعيدة) – هي أيضًا عاملاً، حيث يكون المخاطر إيجابيًا لـ AUD.
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية أن تقرض بعضها البعض. يؤثر ذلك على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. الهدف الرئيسي لـ RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر من 2-3٪ عن طريق زيادة أو خفض أسعار الفائدة. تدعم ارتفاع أسعار الفائدة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى الدولار الأسترالي، والعكس بالنسبة للمنخفض نسبيًا. يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا استخدام التيسير النقدي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث أن الأول سلبي لـ AUD والثاني إيجابي.
الصين هي أكبر شريك تجاري لأستراليا لذلك صحة الاقتصاد الصيني هي عامل تأثير كبير على قيمة الدولار الأسترالي (AUD). عندما يكون اقتصاد الصين بحالة جيدة يشتري مزيدًا من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مضاعفًا الطلب على AUD، ودفع قيمته للأعلى. العكس هو الحال عندما لا ينمو اقتصاد الصين بالسرعة المتوقعة. البيانات الإيجابية أو السلبية في نمو الصين، لذلك، تؤثر غالبًا مباشرة على الدولار الأسترالي وأزواجها.
يعتبر خام الحديد هو أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل حوالي 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، مع الصين كوجهتها الأولى. سعر خام الحديد، بالتالي، يمكن أن يكون سائقًا للدولار الأسترالي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، فإن AUD تذهب أيضًا لأعلى، حيث يزيد الطلب الكلي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفض سعر خام الحديد. ارتفاع أسعار خام الحديد يؤدي أيضًا إلى احتمالية أكبر لتحقيق رصيد تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي.
الرصيد التجاري، وهو الفارق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها مقابل ما تدفعه من استيرادات، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا انتجت أستراليا صادرات تطلبها السوق بشكل كبير، فإن عملتها ستكون نسبيًا أكثر قيمة نظرًا للطلب الفائض الذي يُنشئه المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها مقابل ما تنفقه على شراء الواردات. لذلك، يعزز صافي الرصيد التجاري الإيجابي AUD، بالتأثير المعاكس إذا كان رصيد التجارة سلبيًا.
