من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير. رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يُمكن أن توفر تصريحاته رموزًا هامة حول توقيت التحول السياسي. يرون الأسواق فرصة قوية للفيدرالي للانتظار حتى سبتمبر لخفض سعر الفائدة.
سيُعلن الاحتياطي الفيدرالي الامريكي (الفيد) قرارات السياسة النقدية بعد اجتماع 30 أبريل – 1 مايو يوم الأربعاء. يتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأمريكي السعر السياسي دون تغيير عند 5.25٪ -5.5٪ للجلسة السادسة على التوالي.
يرى أداة CME FedWatch أن الأسواق لا ترى فرصًا قليلة أو لا ترى أي فرصة لخفض الفائدة في يونيو. وبالتالي ، سيفحص المستثمرون التغييرات في لغة البيان وتعليقات رئيس الفيد جيروم باول لاكتشاف توقيت التحول السياسي. وفقًا لأداة FedWatch ، هناك احتمال 30٪ و60٪ لخفض سعر الفائدة السياسية في يوليو أو سبتمبر ، على التوالي.
في نهاية عام 2023 ، كانت الأسواق تتوقع أن يخفض الفيد نسبة الفائدة السياسية بأقرب وقت ممكن. أدت البيانات القوية لمعدل البطالة والنمو في الربع الأول من عام 2024 ، إلى جانب البيانات التي تُظهر عدم تقدم في التضخم ، إلى تحويل توقعات المستثمرين نحو تحول سياسي في النصف الثاني من العام.
أظهرت البيانات الاقصوميكة التي تم الكشف عنها منذ اجتماع ديسمبر أن التضخم لدى المستهلكين والمُنتجين بدأ بالارتفاع في الشهرين الأولين من العام. بالإضافة إلى ذلك ، بقي سوق العمل نسبياً صحيًا بينما أظهرت البيانات المتعلقة بالنشاط ، مثل استطلاعات PMI المتطلعة ، أنه من المرجح جدًا أن تتجنب الولايات المتحدة الوقوع في حالة ركود.
معاينة لاجتماع لجنة السوق المفتوحة للفيد (FOMC) ، “يُتوقع بشكل واسع أن يبقي FOMC نطاق الهدف للصناديق الفيدرالية دون تغيير عند 5.25٪ -5.50٪ الأسبوع المقبل ، مع احتمال أن يتحدث رئيس البنك المركزي بنفسه بشكل أكثر حذرًا من المعتاد ، مع ميل عقرف بينما يكون لديهم بيانات التضخم أكثر تأكيدًا من المتوقع” ، قال محللو TD Securities.
“الارتفاع لفترة أطول سيظل اسم اللعبة حاليًا. نتوقع أيضًا من الفدرالي أن يعلن خطة تقليصية أولية لـ QT تبدأ في يونيو” ، أضافوا.
متى سيعلن الفيد عن قرار الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على زوج العملات EUR / USD؟
الفيد الفيدرالي سيعلن عن قرار الفائدة ونشر بيان السياسة النقدية في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي للرئيس باول بدءًا من الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش. في ظهوره العلني الأخير ، لفت باول الانتباه إلى أن أداء الاقتصاد الأمريكي كان قويًا للغاية وقال إن السياسة التقييدية تحتاج إلى المزيد من الوقت للعمل. بالنسبة لقراءات التضخم القوية ، “اتخذ الفيد موقف حذر لعدم الرد بشكل مبالغ فيه على الانخفاضات في العام الماضي ؛ لم تعطي البيانات الأخيرة ثقة أكبر” ، قال.
في حالة تأكيد باول أنه لن تكون هناك خفضات في يونيو ، فإن التوجيهات تشير إلى أن التأثير على الدولار الأمريكي (USD) غير مرجح أن يدوم ، مع أن أداة CME FedWatch تبين أن الأسواق بالفعل تعتمد بنسبة تقدر بنحو 90٪ على حفظ السياسة. بعد اجتماع شهر مارس ، قال باول إنه يعتقد أن العوامل الموسمية قد تكون وراء القراءات القوية للتضخم المرئي في بداية العام ، مضيفًا أن يناير وفبراير لم تغير القصة العامة. إذا تبنى ستجابة أكثر حذرًا بشأن النظرة للتضخم واقترح أنهم لا يزالون بعيدين كثيرًا عن النظر في خفض سعر الفائدة ، فإن الرد الأولي يمكن أن يساعد الدولار الأمريكي على جمع القوة ضد منافسيه.
من ناحية أخرى ، قد تفقد الدولار الأمريكي الفائدة إذا أقر باول بتأثير السياسة القوية على النشاط الاقتصادي عبر الإشارة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بمعدل 1.6٪ في الربع الأول من العام. إذا ألمح أباول إلى أن سبتمبر يمكن أن يكون التوقيت المحتمل للتحول السياسي ، فإن العوائد الخزانة الأمريكية قد تتوجه جنوبًا وتجذب الدولار الأمريكي لأسفل.
معلقين على تأثير قرارات السياسة النقدية للفد على تقييم الدولار الأمريكي ، قال “جلسة اجتماع FOMC لهذا الأسبوع ينبغي أن تكون عقرفًا. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تبقى الخلفية الدائمة للتضخم القائم والنمو القوي في الولايات المتحدة تمارس ضغوطًا صعودية على عوائد الولايات المتحدة ، والتي من شأنها بدورها أن تكون داعمة للدولار” ، قال محللو BBH. “نحن نعتقد أنه على الرغم من أن توقعات الهبوط السوق قد تكون قد تعديت بعنف هذا الشهر ، إلا أن هناك مساحة للذهاب. عندما يرضخ السوق أخيرًا للفد ، يجب أن يكتسب الدولار المزيد من القوة”، أضافوا.
أيريس سينجيزير، الرئيس الفني للدورة الأوروبية في FXStreet، يقدم توجّهًا فنيًا على المدى القصير لزوج العملات EUR/USD:
“يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي أدنى قليلاً من 50 على الرغم من التعافي الذي شهدته في الأسبوعين الأخيرين، مما يوحي بأن EUR/USD لم تُشير بعد إلى تحول صاعد. على الناحية العليا ، يعد المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم نقطة مقاومة رئيسية عند 1.020. إذا زاد الزوج فوق هذا المستوى وبدأ استخدامه كدعم ، فقد يستهدف 1.0840 – 1.0860 (متوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، 38.2٪ استرداد الاتجاه الصاعد من أكتوبر-يناير) و 1.0950 (23.6٪ استرداد الحوالة الصاعدة من فيبوناتشي).”
“توجد دعم قوي عند 1.0600 (78.6٪ فيبوناتشي) قبل 1.0500 (مستوى نفسية، مستوى ثابت) و1.0450 (نقطة بداية الاتجاه الصاعد).”
