تراجع سعر الذهب على خلفية مخاوف من التضخم المستمر نظرًا لأن البيانات تظهر تضخمًا مستمرًا في كل من أوروبا وأمريكا. وقد ضعف المعدن الثمين في ظل توقعات بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول في الولايات المتحدة. واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مايو قد يؤثر على توقعات أسعار الفائدة وبالتالي على سعر الذهب.
إن سعر الذهب يتراجع يوم الاثنين، متداولًا في الـ 2320 دولارًا للأوقية، نتيجة لمخاوف من التضخم ناتجة عن البيانات الأخيرة من الولايات المتحدة وأوروبا التي أظهرت استمرار التضخم بشكل مستمر. في أوروبا، أظهرت البيانات الرئيسية HICP، وهي مؤشر التضخم المفضل لدى البنك المركزي الأوروبي، أن التضخم في كل من ألمانيا وإسبانيا لم ينخفض في أبريل. يأتي ذلك عقب البيانات الخاصة بالولايات المتحدة الأسبوع الماضي التي كشفت عن استمرار التضخم العالي في الربع الأول.
تشير البيانات بدورها إلى أن كل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يحتاجان إلى الاحتفاظ بأسعار الفائدة على مستويات مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا بهدف مكافحة التضخم. وبالنظر إلى أن التضخم المرتفع يعتبر سلبيًا بالنسبة لسعر الذهب نظرًا لأنه يزيد من التكلفة الفرصية لحيازة الذهب غير الرابح.
هبوط سعر الذهب عند توقعات أسعار الفائدة المستقبلية
سعر الذهب كان يتداول بشكل عام جانبيًا خلال الأسبوع الماضي بعد انزلاقه عن المستويات القياسية التي بلغت 2430 دولارًا في منتصف أبريل، عندما بدأ يتضح أن أسعار الفائدة ستبقى على مستويات مرتفعة لفترة أطول في الولايات المتحدة. هذا جعل الذهب غير الرابح أقل جاذبية لأن المستثمرين يستطيعون تحقيق أرباح أعلى نسبيًا عند البقاء في النقد.
تسبب التضخم المستمر في الولايات المتحدة في إعادة ضبط توقعات أسعار الفائدة. من توقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي – الهيئة المسؤولة عن تحديد أسعار الفائدة في أمريكا – حاجته إلى ثلاث تخفيضات بنسبة 0.25% في العام 2024، تتوقع الأسواق الآن تخفيض واحد فقط ونصف تخفيض بنسبة 0.25%، بسبب التضخم المستمر.
ستُسلط المزيد من الضوء على توقعات أسعار الفائدة عندما يجتمع الفيدرالي لاتخاذ سياسته النقدية يوم الأربعاء، وفي هذه الأثناء قد يظل سعر الذهب متيقظًا نسبيًا.
قد يشهد سعر الذهب انخفاضًا في الفترة القصيرة ولكنه سيستعيد كفاءته تدريجيًا – بحسب TD Securities
من المرجح أن يشهد سعر الذهب انخفاضًا في الفترة القريبة إذا استمرت البيانات الاقتصادية على نفس المستوى واستمر التضخم. ولكن هذا من غير المرجح أن يستمر حتى نهاية الخريف، وفقًا لتحليلات مصرف TD Securities. “بمجرد أن نبدأ رؤية déception أو مفاجآت سلبية في البيانات، قد يبدأ المستثمرون بالاهتمام مرة أخرى بالخريف”، كما يقول بارت ميليك، رئيس الاستراتيجية السلعية في TD Securities. “عندما يجمع الطلب الغربي مع الطلب من الصين، من المحتمل أن يرتفع سعر المعدن الأصفر فوق المستويات القياسية الأخيرة. في هذا السيناريو، سيكون الهدف بمستوى 2500 دولار وأكثر”، يضيف Melek.
التحليل الفني: سعر الذهب يستدرج في اتجاه صاعد
يُظهر سعر الذهب (XAU/USD) صورة متنوعة على الرسم البياني لـ 4 ساعات، الذي يستخدمه المحللون الفنيون لتحليل الاتجاه القصير المدى.
بنضمن سيناريو واحد، يمكن أن يستمر الانخفاض الذي بدأ عند القمم في 19 أبريل. في حالة كهذه، من الممكن أن يكون الانتقال عبارة عن نمط تحرك مقاسي مكون من ثلاث موجات مع موجة C الثالثة والأخيرة لم تنتشر بعد.
من ناحية أخرى، قد يفتح كسر عندتجمع القيمة المتوسطة وقمة الموجةB عند 2353 دولارًا بيئة جديدة وأكثر تفاؤلًا، ويمكن بعد ذلك أن تحقق اختبارًا لدى لـ 2400 دولار.
لكن سيؤكد الكسر أدناه لـ 2290 دولارًا المزيد من الانخفاض بينما ينتشر C، مع أهداف تصل إلى 2267 دولارًا و 2243 دولارًا. يظهر مؤشر الزخم للتقاطع والتباين اللاحق (MACD) شريطًا أخضر، لكنه لم يرتفع بعد فوق مستوى الصفر، مما يعطي موقفًا محايدًا أو إيجابيًا بشكل طفيف. بالإضافة إلى ذلك، الاتجاه لسعر الذهب في الأوسط والطويل المدى هو صاعد، مما يدعم الثيران.
معلومات عن الذهب
لعب الذهب دوراً رئيسياً في تاريخ الإنسان حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمتجر للقيمة ووسيلة تبادل. حاليًا، بخلاف لمعانه واستخدامه للمجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع كأصل آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات العاصفة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع كوسيط تحوط ضد التضخم وضد تهاوي العملات معدومة الربح لأنه لا يعتمد على أي جهة محددة أو حكومة محددة.
.
يعتبر البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. في سعيهم لدعم عملاتهم في الأوقات العاصفة، يميل البنوك المركزية لتنويع احتياطياتهم وشراء الذهب لتحسين القوة المعنوية للاقتصاد والعملة. يمكن أن يكون حجم الذهب الكبير مصدر ثقة في جدية دولة المدينية. أضافت البنوك المركزية من الاقتصادات الناشئة مثل الصين، الهند وتركيا حافظات ذهب بحجم 1136 طن من الذهب يعادل قيمة 70 مليار دولار إلى احتياطياتهم في عام 2022، وفقًا لبيانات من المجلس العالمي للذهب. هذا هو أعلى مشتريات سنوية حيث بدأت السجلات منذ زمن بعيد. البنوك المركزية من الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا تزيد سرعة الذهب بسرعة.
.
للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزينة الأمريكية، التي تعتبر كلاهما أصولًا احتياطية وأمنية رئيسية. عندما يتدهور الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات العاصفة. الذهب معكوس الارتباط أيضًا مع الأصول ذات المخاطر. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى ضعف سعر الذهب، بينما يميل التخلص من الأصول الأخطر إلى تحسين سعر المعدن الثمين.
.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. الاضطرابات الجيوسياسية أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن تجعل سعر الذهب يتصاعد بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كما يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما توزن التكلفة الأكبر للمال عادةً بشكل سلبي على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم الحركات على سلوك الدولار الأمريكي حيث يتم تسعير الأصول بالدولارات (XAU/USD) حيث يميل دولارًا قويًا إلى الحفاظ على ثمن سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن دولارًا ضعيفًا من المرجح أن يرفع أسعار الذهب.
