أسعار الذهب تنخفض دون عتبة 2300 دولار يوم الثلاثاء، مع زيادة تكاليف التوظيف في الولايات المتحدة، مما يشير إلى ضغط تضخمي مستمر. وبالتالي، سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى الصبر عند خفض الأسعار كما ذكر رئيس الفيد جيروم باول قبل أسبوعين.
سيتاج التداول بين 2296 دولار يوم الثلثاء، بانخفاض يتجاوز 1.50%، في ظل ارتفاع عوائد السندات الخزانة الأمريكية وارتفاع الدولار الأمريكي. أظهرت البيانات من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) زيادة في مؤشر تكلفة التوظيف (ECI) في أبريل. بالإضافة إلى ذلك، تراجع الثقة الاستهلالية الأمريكية، كما كشفت عنه وكالة كرسي الأمر بتقريرها لشهر أبريل.
على مدى الأسبوع، ستظل البرنامج الاقتصادي الأمريكي مشغولًا. ولكن سيتركز المتداولون بشكل رئيسي على مؤشر ISM لإدارة التصنيع، وقرار السياسة النقدية للفد، وتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
يتم تقديم الذهب بفضل العوائد العالية على سندات خزانة الولايات المتحدة، والدولار الأمريكي الضعيف. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشرة سنوات بخمس نقاط أساس إلى 4.665%، وهو رأسمالي للمعدن الذهبي. في الوقت نفسه، استرد الدولار الأمريكي، كما تم قياسه بواسطة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الضغط على 106.00 نقطة، بزيادة تبلغ 0.52% ليتداول 106.48.
زاد مؤشر تكلفة التوظيف الأمريكي (ECI)، الذي يقيس الأجور والفوائد، بنسبة 1.2% ربع سنوي بعد ارتفاع 0.9% في نهاية عام 2023، متجاوزًا التوقعات التي بلغت 1% حسب مكتب إحصاءات العمل (BLS). وسيبقى ذلك الفد ضمن نمطه الحالي حيث تتجلى مخاوف من ارتفاع التضخم من جديد.
تراجع الثقة الاستهلالية لوكالة كرسي (CB) الأمريكية في أبريل من 103.1 إلى 97، أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2022، حيث تدهورت رؤية الأمريكيين لسوق العمل وآفاق الاقتصاد.
يلتوي على المهتمين، مجلس تجار العملات من اقتصاديات مباشرة. مع ذلك، فإن التجار سيتركزون بشكل أساسي على مؤشر ISM لإدارة التصنيع، والقرار النقدي للفد، وتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
سعر الذهب ينزل تحت العتبة $2300، تحتفظ بالاتجاه الصاعد، على الرغم من انخفاضه دون عتبة $2300 قد يفتح الباب أمام تصحيح أعمق. إذا حافظت البائعون على أسعار XAU/USD أدناه منخفضًا يوم 23 أبريل عند 2291 دولارًا، فسيتمكنون من تحدي أعلى مستوى دوري تم تحويله إلى دعم مع 2223 دولارًا. ثم بعد تجاوز تلك المستويات، سيكون الهدف التالي 2200 دولار.
على الطريق صعوداً، إذا استعاذ XAU/USD بعتبة 2300 دولار، سيفتح الباب لتحدي أعلى مستوى في 26 أبريل عند 2352 دولارًا، مما يبقي الأمل في تحدي أسعار أعلى. وستكون المقاومة التالية عند 2400 دولار، وبعدها الارتفاع إلى أعلى مستويات يوم 19 أبريل عند 2417 دولاراً وأعلى مستوى على الإطلاق في 2431 دولاراً.
تشكلت أسعار الفائدة في الولايات المتحدة من قبل الفد. يحتوي الاحتياطي الفيدرالي على محضرات للسياسة النقدية، حيث يقوم فيها اتحاد الاحتياطي الفدرالي بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات النقدية. يترأس الاجتماع اثنا عشر مسؤولاً من الفد الأمريكي، بمن فيهم سبعة أعضاء من مجلس الحاكمين، ورئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطي الإقليمية المتبقين الأحد عشر، الذين يخدمون فترات سنة واحدة بالتناوب.
في حالات متطرفة، يمكن أن يلج الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التخفيف الكمي. إن المنزلة المالية المتأزمة تُعالج بتخفيض كميات ملحوظة من الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو تدبير سياسي غير قياسي يستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كانت خيار الفدرالي خلال أزمة 2008. ينطوي ذلك على طباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات ذات الدرجة العالية من المؤسسات المالية. يتضعف التخفيف الكمي غالباً الدولار الأمريكي.
التخفيض الكمي هو العملية العكسية للتخفيض الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفدرالي عن شراء السندات من المؤسسات النقدية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها تنضج، لشراء سندات جديدة. وغالباً ما يكون إيجابياً بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
