تقدمت شركة Nvidia عندما جاء الأمر إلى تقرير أرباحها للربع الأخير. أفادت بأنها سجلت ربعًا آخر من الإيرادات القياسية، بزيادة قدرها 18٪ عن العام السابق بقيمة 26 مليار دولار. تعد إيرادات مراكز البيانات، مرة أخرى، الجوهرة في تاج Nvidia. كانت الإيرادات في هذا الجزء من الأعمال أعلى بنسبة 23٪ من الربع السابق، بقيمة 22.6 مليار دولار، مما يشكل زيادة قدرها 427٪ عن عام من الآن. أعلنت Nvidia أيضًا عن تقسيم أسهم بنسبة 10 إلى 1 وزيادة بنسبة 150٪ في توزيعاتها الأرباحية، على الرغم من أن التوزيعات الأرباحية لا تزال منخفضة بعد التقسيم.
تستمر Nvidia في قيادة ثورة الذكاء الاصطناعي
بشكل عام، يرسخ هذا التقرير عن الأرباح موقف Nvidia كزعيم في مجال أجهزة الذكاء الاصطناعي، ومن غير المرجح أن تفقد هذا اللقب في أي وقت قريب. كما أعطت Nvidia توقعات قوية للمستقبل، حيث من المتوقع أن تنمو الإيرادات إلى 28 مليار دولار بنسبة +/- 2٪ للربع الحالي. من المتوقع أن ترتفع الهوامش الإجمالية إلى 74.8٪ إلى 75.5٪ في الربع القادم. من المتوقع أن تنمو التكاليف في نطاق منخفض يبلغ حوالي 40٪، مما يذكر بأن Nvidia في الأساس هي سهم للنمو. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين لا يضايقهم التكاليف التشغيلية حيث أن Nvidia في الأساس آلة صرف نقدية. تمتلك الشركة 31 مليار دولار من النقد في قائمتها، وهو ارتفاع بأكثر من 5 مليارات دولار منذ يناير. يعني هذا أن الشركة لديها القدرة الكافية على الاستثمار في منتجات جديدة والبقاء في المقدمة في الثورة الصناعية التالية، وهي قادرة أيضًا على مواصلة زيادة عوائد المساهمين في المستقبل.
تدعم التوقعات القوية ارتفاع سعر السهم
بشكل عام، توقعات Nvidia للإيرادات للربع الثاني قوية، مما يشير إلى أن الشركة واثقة من استثماراتها لتحسين عروض معالجات الرسومات. كانت التعليقات التي جاءت مع تقرير الأرباح إيجابية للغاية، كما نتوقع من Nvidia. بدأ الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ بالقول إن “الثورة الصناعية التالية بدأت”، مشيرًا إلى أن مراكز البيانات تتجدد باعتبارها “مصانع ذكاء اصطناعي” لإنتاج سلعة جديدة: الذكاء الاصطناعي. هذا هو النوع من الحديث الذي تسمعه في بداية شيء كبير. حيث أن الذكاء الاصطناعي في جوهره هو في مهده و Nvidia في المقدمة في توفير الأجهزة اللازمة لتطوره، هناك إمكانية لزيادة الإيرادات بشكل أكبر خلال هذا البناء الثنائي لسنوات متعددة.
تستمر نمو العملاء
أشار هوانغ إلى أن قاعدة عملاء Nvidia قد توسعت لتشمل شركات الإنترنت الاستهلاكية والشركات الأوروبية والكيانات السيادية والسيارات وشركات الرعاية الصحية. تستمر Nvidia في توسيع قاعدة عملائها، مما يشير إلى استمرار تدفق الإيرادات. هناك العديد من الصناعات التي يُتوقع أن تستخدم الذكاء الاصطناعي ولم يرد ذكرها من قبل هوانغ. لا شك أن هذه القائمة ستواصل التزايد، ومن المحتمل أن تصبح القطاعات التي لم ترد في القائمة اليوم عملايًا لشركة Nvidia في المستقبل. بدلاً من ذلك، ذكر المدير المالي الذي تحدث في المكالمة الأرباحية أن Nvidia لا تزال تعتمد على عدد صغير نسبيًا من العملاء. ويرجع ذلك في الغالب إلى أنه يجب أن تكون شركة ذات حجم كبير لتتمكن من تحمُّل التعامل مع Nvidia، نظرًا لتكلفة منتجاتها. من غير الشك أنه في المستقبل قد تتوفر خيارات أرخص والتي من شأنها أن تكون طريقة واحدة لزيادة قاعدة العملاء.
ماذا سيفعل سعر السهم بعد ذلك
يعد هذا التقرير عن الأرباح ممتازًا، ولم نكن نتوقع شيئًا أقل من Nvidia في الأرباع الأخيرة. السؤال الآن هو، هل سيكون كافيًا لدفع قدم آخر لأعلى في الأسعار الأمريكية؟ نعتقد نعم. كان السوق مستعدًا للكمال من Nvidia، وقد قدمت الشركة. قد تكون التوزيعات قد نمت بنسبة 150٪، ومع ذلك، عند 0.01 دولار بعد تقسيم الأسهم، فإنه ليس سخي بالضبط. ومع ذلك، فإن ذلك أفضل من عدم وجود أي توزيع أرباح. يضاف إلى هذا، سيجعل تقسيم الأسهم السهم أكثر توفرًا للمستثمرين التجزئة لملىء أحذيتهم، مما قد يزيد من الطلب على السهم ويحفز مزيدًا من المكاسب لسعر سهم Nvidia.
هل يمكن لسعر السهم الارتفاع بشكل أكبر؟
على خلفية هذا التقرير عن الأرباح، ارتفع سعر سهم Nvidia بأكثر من 5.5٪. هذا أقل من المتوسط المتحرك لسعر السهم الذي سجّله في آخر 8 إصدارات للأرباح، عندما ارتفع سعر سهم Nvidia بأكثر من 8٪ خلال 24 ساعة بعد إصدار التقرير. لقد ذكرنا في معاينة Nvidia أن السوق تنظر إلى الأسهم خارج المجال التقني والذكاء الاصطناعي، وهو ما قد يحد من الارتفاع المحتمل لـ Nvidia، ومع ذلك، شهدت تداولات ما بعد السوق ارتفاعًا في سعر سهم Nvidia لأكثر من 1000 دولار للسهم. قد يدفع تجاوز هذا الرقم القياسي مؤشرات الولايات المتحدة أعلى يوم الخميس. يجدر بالذكر أن تقسيم الأسهم سيثير سعرًا أقل عند بدء التداول على أساس معدل عند العاشر من يونيو.
تبقى السردية الخاصة بالذكاء الاصطناعي قوية
بشكل عام، لا يوجد شيء يُنزعج منه في هذا التقرير. تقدم Nvidia البضائع، ويحب السوق ما يسمعه. ما زالت تجني ثمار الطلب المتزايد على أجهزة الذكاء الاصطناعي، والتوقعات للنمو تظل قوية. يشير هذا التقرير إلى أن السردية الخاصة بالذكاء الاصطناعي تظل متماسكة، وهو يمكن أن يكون خبرًا جيدًا لمشهد المخاطر العامة في الأسواق المالية. إذا كان هناك فجوة تسيل في سردية السيطرة الذكية، فلن تأتي في هذه الفترة من تطورها. قد تتزايد المخاطر عندما يصبح الذكاء الاصطناعي مستخدمًا على نطاق واسع في الاقتصاد العالمي، ولكن يمكن أن يحدث هذا بعد العديد من الأشهر أو حتى السنوات.
