يشهد سعر الذهب انخفاضًا يوم الثلاثاء نتيجة ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. كان الانخفاض الأخير في الدولار الأمريكي نتيجة لبيانات ضعيفة حول الوظائف في الولايات المتحدة، لكن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وضعت حدًا للبيع. جعل مسؤولو الفدرالي واضحًا أنهم لا يستعجلون على خفض أسعار الفائدة، مما دفع بقيمة الدولار الأمريكي للارتفاع.
سجل سعر الذهب (XAU/USD) انخفاضا بنسبة تُقدر بحوالي ثلث نقطة في الخمسينات في يوم الثلاثاء، حيث استعاد الدولار الأمريكي عافية، وذلك بتخفيض تكلفة الذهب الذي يتم تسعيره بالدولار الأمريكي.
على الرغم من أن بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة للأسبوع الماضي أظهرت تضعفًا في سوق العمل يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقوم بخفض أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا، إلا أن تصريحات أعضاء الفيدرالي على مدى الأيام القليلة الماضية أظهرت عدم اندفاع المسؤولين لعجلة خفض تكلفة الاقتراض.
قال رئيس الفدرالية في ريتشموند توماس باركين يوم الاثنين إن مستوى الفائدة الحالي يجب أن يبرّد الاقتصاد بما فيه الكفاية لجلب التضخم إلى هدف الفدرالية البالغ 2.0%، لكنه قال إن الطريق إلى التحقيق بهذا الهدف سيكون “صعبًا”، وأنه ليس ذلك يعني عدم تحقيقه، بل يعني أنه يستغرق الوقت.
من ناحية أخرى، قال رئيس الفدرالية في نيويورك جون ويليامز إن هناك قطعًا في الفائدة في نهاية المطاف وأنه يرى أن نمو الوظائف يعتدل، لكن الفيدرالية ستنظر إلى “مجمل” البيانات قبل اتخاذ قرارها.
حتى الآن، قد قدر الأسواق بقطعات الفائدة بقيمة 46 نقطة أساسية من قبل الفدرالية بحلول نهاية عام 2024، حيث يُتوقع الخفض الأول في سبتمبر أو نوفمبر، وفقًا لتطبيق احتمالات الأسعار من LSEG. تظهر الرسم البياني الفني لسعر الذهب التقاء المقاومة عند أعلى مستوى من المدى الصغير عند حوالي 2،326 دولار، ثم تراجع السعر. يتم الآن العثور على الدعم حوالي المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 في الرسم البياني للأربع ساعات عند حوالي 2،317 دولار. قد يسحب السعر بشكل أكبر للوراء وينخفض إلى أسفل المدى عند حوالي 2،280 دولار. في حالة الاتجاه الصاعد، قد تصل الأسعار حتى 2،353 دولار كهدف محافظ عند القمة الموجة B وتوسيع الذهب فيبوناتشي بنسبة 0.681 من ارتفاع المدى إلى الأعلى. يأتي النفس الشجاع تمثيلًا للاختراق الممكن إلى أعلى المدى. قد تظهر هذه الحالة الشجاعة عند شمعة خضراء طويلة المدى التي تخترق فوق سقف المدى، وتغلق قريبًا من أعلى مستواها؛ أو ثلاثة شموع خضراء متتالية تخترق المستوى المحتل بشكل مستقيم. تظهر سعر الذهب إمكانية التواجد في مراحل بناء نمط تحديد الأسعار المقدر الذي بدأ في 19 إبريل. نماذج التحركات متغيرة الاتجاه تتكون من ثلاث موجات تسمى A و B و C، حيث تكون C عادة من نفس طول A أو فيبوناتشي 0.681 من A. سقط السعر إلى التقدير المحافظ للموجة C عند 2،286 دولار، نسبة ذهبية 0.681 للموجة A. قد يذهب تحرك C لأدنى مستوى ويصل إلى التوسع بنسبة 100% ل A عند 2،245 دولار. لا تزال الاتجاهات لسعر الذهب في الاتجاه الصاعد على الرسوم البيانية المتوسطة والطويلة الأمد (اليومية والأسبوعية)، الأمر الذي يضيف دعمًا للتوقعات. الدولار الأمريكي هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “القياسية” لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتم العثور عليها في التداول إلى جانب العملات المحلية. إنها العملة التي تم تداولها بكثافة في العالم، حيث تمثل أكثر من 88% من إجمالي مراكز الصرف الأجنبي العالمية، أو ما يعادل 6.6 تريليون دولار في المتوسط يوميًا، وفقًا للبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، استولت الدولار الأمريكي عن الجنيه الإسترليني كعملة احتياط. طوال تاريخها، تمت إعادة الضمان للدولار الأمريكي بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى المعيار الذهب.
أكبر عامل يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي تتشكل عن طريق الاحتياطي الفيدرالي. يتمتع الفيدرالي بمهمتين، وهما تحقيق الاستقرار السعري (التحكم في التضخم) وتعزيز كامل التوظيف. أداة الفيدرالية الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي بتعديل أسعار الفائدة. عندما يكون الأسعار ترتفع بشكل سريع ويكون التضخم أكثر من الهدف المحدد بنسبة 2%، فإن الفيدرالية سترفع الأسعار، وهو ما يساهم في قيمة الدولار. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الفيدرالية أسعار الفائدة، مما يزيد من الضغط على الدولار.
في حالات الطوارئ، يمكن للاحتياطي الفيدرالي طباعة عملة دولارية إضافية وتنفيذ سياسة التحفيز الكمي. تعد سياسة التحفيز الكمي هي العملية التي يزيد فيها الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي عالق. إنها تدرّسقة غير قياسية يتم استخدامها عندما تنضب الائتمان نتيجة رفض البنوك من التقاطع (من خوف بانهيار المنفذ). يعتبر هذا خطوة أخيرة عندما يكون خفض أسعار الفائدة ببساطة غير محتمل لتحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح الاحتياطي الفيدرالي الأخير لمحاربة أزمة الركود الائتماني التي وقعت خلال أزمة 2008. يعني ذلك أن الفيدرالية ستطبع عملات دولارية إضافية وتستخدمها لشراء سندات حكومية أمريكية بشكل رئيسي من المؤسسات المالية. التحفيز الكمي يؤدي عادة إلى دولار أمريكي أضعف. إن التقليص الكمي هو العملية العكسية حيث يوقف الاحتياطي الفيدرالي شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال الناتج عن السندات التي يمتلكها تحت مظاهرة شراء جديد. يكون عادة إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
