استعادت الذهب بعض الأرض يوم الأربعاء بعد أن سجل جلستي تداول متتاليتين سلبيتين في بداية الأسبوع مع تهدئة المخاطر الجيوسياسية. لم تكن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأفضل من المتوقع، إلى جانب ارتفاع الدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة الأمريكية، عذرًا للمشترين من الذهب، الذين دخلوا لشراء التراجع الأخير. ومع ذلك، قبل نهاية يوم الأربعاء، انهى المعدن الذهبي تداوله بخسائر بنسبة 0.25%.
سار XAU/USD عند 2،317 دولار، بانخفاض بنسبة 0.05 ٪. يبدو أن الصراع في الشرق الأوسط ألغى بعد التبادل الناري بين إيران وإسرائيل. اختفت التوقعات بشأن خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو ويوليو حيث تُتوقع أن تتم خفض سعر الفائدة للمرة الأولى في سبتمبر 2024.
أظهرت وزارة التجارة الأمريكية أن أوامر السلع الدائمة في مارس زادت فوق التقديرات وأرقام فبراير، في حين فشلت المبيعات الأساسية بالتنبؤ لكنها أظهرت تحسنًا مقارنة بالشهر السابق.
إن الأوامر الدائمة للسلع في الولايات المتحدة زادت بشكل كبير في مارس، متسعة بنسبة 2.6٪ شهريًا، بارتفاع من نمو بنسبة 0.7٪ سابقًا وتفوقًا على 2.5٪. وعند استبعاد النقل، زادت الطلبات بنسبة 0.2٪ شهريًا، وهو تحسن عن نمو بنسبة 0.1٪ في فبراير لكنه لم يصل إلى 0.3٪ المتوقع.
من المتوقع أن توفر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، وأرقام التضخم الأساسي للنفقات الاستهلاكية الشخصية رؤى إضافية حول توقيت الخفض في معدل الفائدة من الفيد. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار السلع الأساسية للنفقات الاستهلاكية الشخصية الأساسي عند 0.3٪. ومن المتوقع أن ينخفض معدل التضخم الأساسي السنوي إلى 2.6٪، مقارنة بمعدل شهر فبراير الذي بلغ 2.8٪، مشيرًا إلى تخفيف الضغط التضخمي المحتمل.
توقعت بيانات من بورصة شيكاغو للتجارة (CBOT) أن ينتهي معدل النقود فيد funds في عام 2024 عند 4.98٪، بارتفاع من 4.965٪ يوم الثلاثاء. وارتفع معدل الفائدة الأساسية لأيرادات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بست نقاط أساسًا (bps) إلى 4.66٪. تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.18٪ ليصل إلى 105.87%.
رغم تكون ذهب “سيناريو انغرسي بيشنغ” الجداري، استعاد الذهب بعض الأرض. وعلى الرغم من أن المشترين يحملون زمام الأمور يوم الأربعاء، إلا أنهم ليسوا خارج الخطر بعد الآن. يجب على المشترين دفع سعر الذهب النقدي فوق القاع المسجل في 19 أبريل من 2،373 دولارًا، حتى يظلوا على امل اختبار 2،400 دولار. وبمجرد تحقيق ذلك، سيكون التوقف التالي في القمة التي سجلها يوم الجمعة من 2،417 دولارًا، تليها قمة تاريخية من 2،431 دولار.
من جانبها، إذا انخفضت أسعار XAU/USD أدناه القاع اليومي في 15 أبريل من 2،324 دولار، فسيمهد ذلك الطريق لاختبار 2،300 دولار. وسيؤدي اختراق ذلك إلى تعريض القمة التي بلغت في 21 مارس من 2،222 دولارًا .
يلعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ الإنسان حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، بصفتها أصولًا آمنة للاستثمار، يُعتبر المعدن الثمين استثمارًا جيدًا خلال الأوقات العاصفة. ويُعتبر الذهب بصفة واسعة وسيلة للحد من التضخم والعملات المتدهورة نظرًا لعدم اعتماده على أي جهة محددة أو حكومة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في سعيها لدعم عملاتها في الأوقات العاصفة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المحسوسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون الاحتياطات العالية من الذهب مصدر ثقة لاستقرار البلاد. أضافت البنوك المركزية حوالي 1،136 طنًا من الذهب بقيمة تصل إلى حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في 2022، وفقًا للبيانات من مجلس الذهب العالمي. هذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء السجلات. تزيد البنوك المركزية من الاقتصاديات الناشئة مثل الصين، الهند وتركيا سريعًا من احتياطياتها من الذهب.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، التي تعتبر كلاهما أصولًا احتياطية وآمنة. عندما يقل الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات العاصفة. وتعكس الذهب العكسية أيضًا مع الأصول ذات المخاطر. الارتفاع في سوق الأسهم يميل إلى ضعف سعر الذهب، بينما يميل هبوط البورصات الأكثر خطورة إلى خدمة المعدن الثمين.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. الاضطرابات الجيوسياسية أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن تدفع بسرعة سعر الذهب إلى الارتفاع بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع معدلات الفائدة المنخفضة، في حين توزن تكلفة المال المرتفعة عادةً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم الحركات على كيفية سلوك الدولار الأمريكي، حيث يتم تسعير الأصل بالدولارات (XAU/USD). يميل الدولار الأمريكي القوي إلى الحفاظ على سعر الذهب تحت السيطرة، بينما من المرجح أن يدفع الدولار الضعيف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
