زاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات، استعادته يوم الاثنين قبل البيانات الهامة المتعلقة بالتضخم التي من المتوقع أن تُصدر هذا الأسبوع. بعد البيانات المختلطة المتعلقة بسوق العمل التي أُبلغت الجمعة الماضية، ينتقل التركيز إلى بيانات التضخم القادمة، مع توقعات بأن تظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تحسنًا. تشير التحليلات الفنية إلى إمكانية مزيد من مكاسب الدولار الأمريكي في المستقبل القريب.
على الرغم من الدلائل الإيجابية على النمو، تواجه الاقتصاد الأمريكي مخاطر محتملة. وبينما يبقى الاقتصاد قويًا، قد تكون السوق مفرطة تفاؤلًا في تسعير تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.
الدولار الأمريكي يواصل التعافي مع معالجة السوق لبيانات NFPs المختلطة
– يستمر الدولار الأمريكي في تحقيق مكاسب بعد تعليقات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة التي أُدت إلى تراجع مبدئي، إلى جانب بيانات الوظائف التي جاءت أضعف من المتوقع يوم الجمعة.
– سجل الدولار ارتفاعًا قويًا ونشر أنماط ابتلاع جامحة ضد كل عملة رئيسية ما عدا JPY و CHF.
– ستُصدر بيانات CPI لشهر أغسطس يوم الأربعاء مع توقع وصول معدل التضخم إلى 2.6% على أساس سنوي مقابل 2.9% في يوليو. من المتوقع أن يبقى التضخم الأساسي مستقرًا عند 3.2% على أساس سنوي.
– ستُصدر بيانات PPI يوم الخميس ومن المتوقع أن يصل معدل التضخم الرئيسي إلى 1.7% على أساس سنوي مقابل 2.2% في يوليو.
– تمتثل توقعات تخفيض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، حيث هوى فرض احتمالات تخفيض 50 نقطة أساس هذا الشهر إلى 20-25%. وما زالت السوق تسعير تخفيضات الفيدرالي بقيمة 100-125 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
– لا يوجد خطباء من الاحتياطي الفيدرالي مجدولين حتى مؤتمر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في 18 سبتمبر.
النظرة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY): الدولار الأمريكي يسعى إلى مستوى المقاومة 101.60
– تشير المؤشرات إلى وجود بعض الزخم ولكنها سلبية، وذلك من أجل استعادة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 101.60. ويُعتبر اختراق هذا المستوى فرصة شراء ويعزز النظرة الفنية على المدى القصير.
– توجد مستويات الدعم عند 101.30، 101.15 و 101.00. أما المقاومة، فتكمن عند 101.80، 102.00 و 102.30.
أسئلة متكررة حول الاحتياطي الفيدرالي.
– تشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة الأمريكية عن طريق الاحتياطي الفيدرالي (الفيد). الفيد لديه مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. أداة الحيازة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي ضبط أسعار الفائدة. عند ارتفاع الأسعار بشكل سريع ويزيد التضخم عن هدف الفيد بنسبة 2%، يرفع الفيد أسعار الفائدة، مما يزيد تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. وهذا ينتج عنه تعزيز للدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الفيد أسعار الفائدة لتحفيز الاقتراض، الأمر الذي يؤثر سلبًا على الدولار.
– يعقد الاحتياطي الفيدرالي (الفيد) ثمانية اجتماعات سياسية في السنة، حيث يقوم فيها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات النقدية. يحضر الاجتماع الثنائي عشر للفيد الرسميين – الأعضاء السبعة في مجلس حكام الفيد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من الرؤساء الإقليميين لبنوك الاحتياطي الفيدرالي الباقية الحادية عشر، الذين يخدمون فترات سنوية على أساس دوري.
– في الحالات المتطرفة، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها الفيد بشكل كبير من تدفق الائتمان في نظام مالي عالق. إنها إجراء سياسي غير قياسي يستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كانت سيفة الفيد خلال أزمة الأزمة المالية الكبيرة في عام 2008. وهي تتضمن طباعة الفيد المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات مرتفعة الجودة من المؤسسات المالية. التيسير الكمي يعادة يضعف الدولار الأمريكي.
– التيسير الكمي التقشفي هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار الأصول من السندات التي تحملها تنضج لشراء سندات جديدة. يكون ذلك عمومًا مشجعًا لقيمة الدولار الأمريكي.
