تستقر الدولار الأمريكي يوم الاثنين بعد تحركات صعودية وهبوطية الأسبوع الماضي. يكون التقويم الاقتصادي هادئًا يوم الاثنين قبل أسبوع مزدحم قادم. مؤشر الدولار الأمريكي يتداول حوالي 105.30، في منتصف المجموعة التي تمت سجلتها الأسبوع الماضي.
الدولار الأمريكي (USD) يتحسن عن أدنى مستوى له هذا الاثنين بعد تعليقات من نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفيرسون قائلا إنه من المناسب الاحتفاظ بالأسعار مستقرة لفترة أطول. يبدأ الأسبوع بشكل هادئ من الناحية البيانات الاقتصادي، ولكن سيصبح أكثر نشاطًا مع إصدار أرقام مؤشرات الأسعار المنتج الأمريكي (PPI) يوم الثلاثاء وبيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء.
في يوم الاثنين، سيشارك عضوان في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) على المسرح: من المؤمل أن يلقي نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفيرسون كلمة افتتاحية ويشارك في جلسة أسئلة وأجوبة في مؤتمر النظرية والممارسة في كليفلاند. سينضم جيفيرسون إلى الرئيس المركزي لبنك احتياطي كليفلاند لوريتا ميستر في نفس الجلسة. كل من المتحدثين في الاحتياطي الفيدرالي عضوان مصوتان في لجنة السوق المفتوح (FOMC) لهذا العام.
بداية هادئة جدًا لهذا الأسبوع من المتوقع. لا يوجد مؤشرين حقيقيين يوضحان فوارق على لوحة العروض، بخلاف التاج الكوروني (USD/CZK)، الذي يفوق أداءه مقابل الدولار الأمريكي بما يقرب من 0.80٪. عند الساعة 13:00 بتوقيت غرينتش، شارك نائب رئيس الاحتياطي فيليب جيفيرسون والرئيس المركزي لبنك احتياطي كليفلاند لوريتا مايستر في جلسة أسئلة وأجوبة في مؤتمر النظرية والممارسة في كليفلاند. كسر جيفيرسون من توقعات الفدرالي بقوله إنه من المناسب الاحتفاظ بالأسعار مستقرة لفترة أطول حتى يتم العثور على المزيد من الثقة في أن التضخم يتراجع. فيحدد وزارة الخزانة الأمريكية مزادًا على فاتورتين لمدة 3 أشهر و 6 شهور حوالي الساعة 15:30 بتوقيت جرينتش. لقد بدأت أسواق الأسهم الأسبوع بشكل متباين بعد أن سجل مؤشر داكس الألماني ارتفاعًا تاريخيًا جديدًا يوم الجمعة. الأسواق الأوروبية تتراجع بينما الأسواق الأمريكية في اللون الأخضر بنسبة 0.50٪.
تكنيكيًا، يدخل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مرحلة هبوطية مع خطر تخفيف قليلاً. تنظر الأسواق إلى ثلاث سيناريوهات، اثنان منها يفضلان ضعف الدولار. سيكون الفاحصون يتتبعون البيانات الواردة للتأكيد على أحد الثلاث سيناريوهات. السيناريو الأول والثاني اللذان يؤديان إلى دولار أمريكي ضعيف هما الركود السعري أو ارتفاع الابتعادات. مع الركود الاقتصادي، سيبدأ النمو الاقتصادي في التدهور بينما تبقى التضخم مرتفعة، مما يضع الفد عاجزاً عن خفض أسعار الفائدة من أجل تخفيف تأثير التقلص الاقتصادي. وفي الوقت نفسه، قد يجلب استئناف الاتجاه اللاجهزي يونيو إلى اللعب لتخفيض الفائدة ويشير إلى هبوط هادء. العنصر الوحيد الذي سيرى الدولار الأمريكي بقوة هو إذا تفوقت البيانات الاقتصادية بينما يظل التضخم مرتفع، حيث يفتح هذا السيناريو الباب لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.
بما يتعلق بالمعايير الفنية، يجب استعادة مستوى 105.52 (مستوى قريب منذ 11 إبريل)، مع الأفضلية من خلال إغلاق يومي أعلى من هذا المستوى، قبل استهداف المستوى الأعلى في 16 أبريل عند 106.52 للمرة الثالثة. مزيدًا لأعلى و أعلى من مستوى 107.00، يمكن أن يصادف مؤشر DXY مقاومة عند 107.35، أعلى في 3 أكتوبر. يومي المتوسطات المتحركة البسيطة على مدى 55 يوم و 200 يوم في مستويات 104.54 و 104.25 على التوالي، قد زودت بدعم كافي. إذا كانت هذه المستويات غير قادرة على الاستمرار، فإن المشارك الوسيط لمدى 100 يوم بالقرب من 103.89 هو أفضل مرشح.
السياسات النقدية للبنك الفيدرالي
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة الأمريكية من خلال الاحتياطي الفيدرالي. يحدد الفد هدفين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز العمالة الكاملة. أداة الفد الرئيسية لتحقيق هذه الأهداف هي عن طريق ضبط أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بشكل سريع ويتجاوز التضخم الهدف الموضوع من قبل الفد بنسبة 2٪، يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكاليف الاقتراض في الاقتصاد بأسره. يؤدي ذلك إلى تحسين الدولار الأمريكي حيث يجعل الاستثمار في الولايات المتحدة أحسن المواقع التي يمكن للمستثمرين الدوليين وضع أموالهم فيها. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2٪ أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يخفض الفد أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سياسية في السنة، حيث يقوم اللجنة الفيدرالية المفتوحة للأسواق بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية المفتوحة للأسواق اثنا عشر مسؤولًا من الفد – الأعضاء السبعة في مجلس الحكام، رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك المحلية الإحتياطية الإقليمية الأحد عشر الباقين، الذين يخضعون لفترة مسماة بالرئيسية لمدة عام وبشكل دوري.
في حالات متطرفة، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى بالتيسير النقدي (QE). تيسير الكم هو العملية التي يزيد فيها الفد بشكل كبير من تدفق الائتمان في النظام المالي متوقف. وهي إجراء سياسي غير قياسي يستخدم في حالات الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان تيسير الكم سلاح الفد المفضل خلال أزمة الأزمة المالية العظمى عام 2008. ينطوي على طباعة المزيد من الدولارات من قبل الفد واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. التيسير الكم عادة ما يضعف الدولار الأمريكي.
يعتبر الشد التكتيكي عكس عملية التيسير الكم، حيث يتوقف الاحتياطي الفدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يستثمر رأس المال من السندات التي يمتلكها توليدها، لشراء سندات جديدة. يكون غالبًا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
