لم يقم مستشارك المالي بمراجعة تخصيص الدخل الثابت الخاص بك بعد؟ إذا لم يكن كذلك، فحان الوقت لطرح هذا الموضوع (وربما إعادة النظر في الرسوم التي تدفعها). أصبحت صناديق السندات أكثر شعبية خلال موسم Isa لهذا العام، حيث أضاف المستثمرون البريطانيون بشكل كبير إلى استثماراتهم في مارس، ويواصل مديرو الثروات توصية الاستثمار فيها. تظن نيك غايت، مدير الاستثمار في تيدواي ويث، أن “ليس من الجريمة عدم الاستمتاع بمتاعب أسواق الأسهم.” “بعض المستثمرين يجدونه صعب الاستعمال. والآن لدينا عوائد حقيقية مرة أخرى من صناديق الدخل ثابت، متقدمة على التضخم بعد الرسوم، دون ركوب الأفعوانية للأسهم.”
بالرغم من ذلك، مازال بإمكانك الحصول على دخل جيد عبر التوفير النقدي – فأعلى معدل عائد على سندات التوفير ذات الأجل الثابت لمدة عام واحد هو 5.21 في المئة في بنك حبيب بنك زيورخ. يمكنك أيضًا شراء “معدل خالٍ من المخاطر” من خلال الاستثمار في سندات الخزانة والحصول على أكثر من 4 في المئة. ولكن إذا قمت بالاستثمار في سندات الشركات، التي تتجه إلى الأعلى في سلم المخاطر، يمكنك الحصول على دخل أعلى، مع إمكانية المكاسب الرأسمالية أيضًا. حتى السندات الاستثمارية ذات الدرجة الاقتصادية يجب أن توفر عائدًا أعلى من السندات الخزانة، لأن الشركات قد تفشل والفرق التنفيذي يمكن أن يقوم بأشياء غبية. يمكنك حاليًا الحصول على عائد يبلغ حوالي 6 في المئة من صناديق السندات الشركية التي تستثمر في أكثر أنواع الديون الشركية أمانًا.
تعتقد شركات تدبير الثروات بالإضافة إلى مديري الصناديق أن “الفرصة تدق الأبواب” في هذا المجال لأن الفائدة قد تبدأ قريبًا في الانخفاض – يقول المحللون إنه مع تضخم مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 2.3 في المئة، عدم استدامة الحفاظ على معدل أساسي في المملكة المتحدة عند 5.25 في المئة لا يبدو منطقيًا. وقد قامت شركة إيڤلين بارتنرز بزيادة تخصيص الأصول للدخل الثابت على حساب بعض القطاعات الأخرى غير الأسهم مثل بدائل، بسبب الفرصة المجزية التي تقدمها العوائد. يقول ادوارد بارك، رئيس ضباط تدبير الأصول: “مع احتمال انخفاض معدلات الفائدة في الأشهر القادمة، يوفر السوق الثابت للدخل الفرصة لـ”تثبيت” بعض المعدلات الفائدة العالية التي تبقى قائمة في سوق السندات.”
لماذا لا يقوم الصناعة بعمل أفضل في توجيه ومساعدة العملاء على التنقل في الدخل الثابت؟ لا يزال هناك تشظي واضح للمستثمرين الخاصين (وبعض المستشارين) لتجاوزه. تقسم جمعية الاستثمار الـ 4500 صندوق يمكن شراؤها إلى 50 مجموعة قطاعية أصغر من أجل السماح بالمقارنة بين الأداء والرسوم الخاصة بالصندوق. إذا قلت لك أن 17 من هذه الـ 50 قطاعًا هي قطاعات عقارية، ربما تعتقد أنه سيكون هناك أقل عدد مخصص للدخل الثابت. ولكنك ستكون مخطئًا – يوجد 22 قطاعًا مخصصًا للسندات، بالإضافة إلى القطاعات المختلطة التي تحتوي على الدخل الثابت كجزء كبير من التوزيع الأصولي.
إن القطاعات الثابتة الدخلية جيدة في التمييز حسب منطقة التشريع – إذا قمت بالبحث عن صندوق سندات السوق الناشئة العالمية المقومة بالعملة المحلية، هناك قطاع معين لذلك. ولكن حاليًا لا يوجد تمييز بين الصناديق التي تستثمر في السندات ذات المدى الزمني القصير وتلك ذات المدى الطويل، الذي ستكون خصائص عائدها مختلفة تمامًا. وهذا هو ما يحتاجه حقًا المستثمرون الجدد في السندات. تعتبر شركات الاستثمار ذات الثقل الثقيل نحو المديرين النشطين في الدخل الثابت لأنهم يمكنهم اختيار الجهة المصدرة والإصدار، بالإضافة إلى البحث عن الفرص النسبية في سوق الإصدار الجديد. توصي شركة غيت بصندوق أرتيميس سورت دوريشن ستراتيجيك بوند، بالتسويق للتحويلات عبر سندات حكومية وسندات ذات جودة ائتمانية وعائد عالي، تغيير التوزان تبعا للظروف. توصي شركة كويلتر بصندوق TwentyFour Dynamic Bond، وهو مدير سندات مرن يمكنه التحول خلال النطاق المتاح بما في ذلك تخصيص للأصول غير الأساسية مثل الأوراق المالية الملموسة.
إذا لم يكن لديك مستشار، حاول النظر في قوائم الصناديق الموصى بها من المنصة الاستثمارية. عندما نظرت في قوائم السبع منصات خلال موسم الأيزا في مارس، كانت الصناديق الخمسة التي تم توصية إدارتها نشطة الإدارة الأكثر شيوعًا للصناديق التي تديرها الدخل الثابت هي صندوق أرتيميس كوربوت بوند، وصندوق جوبيتر ستراتيجي بوند، وصندوق إم آند جي للسندات الناشئة، وصندوق رويال لندن كوربوت بوند، وصندوق إم آند جي العالمي ماكرو بوند. لا توجد ضمانات، ولكن بـ 3 توصيات منصات لكل صندوق، فإنه توافق يوفر لك بعض الطمأنينة. مويرا أونيل هي كاتبة مالية واستثمارية مستقلة. تملك صندوق جوبيتر ستراتيجيك بوند. لتواصل: @MoiraONeill على تويتر، @MoiraOnMoney على انستغرام، البريد الإلكتروني: moira.o’[email protected].
