على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة، يواجه مديرو الأصول صعوبات في جذب المستثمرين الذين يتجهون إلى الصناديق التتبعية للمؤشرات. فقد شهدت الصناديق النشطة انخفاضًا في التدفقات بقيمة تزيد عن 50 مليار دولار خلال الربع الأول من العام، مما ألحق الضرر بشركات إدارة الأصول الكبيرة مثل Capital Group و T Rowe Price و Franklin Templeton. وبدلاً من ذلك، يركز المستثمرون على الاستراتيجيات التي تتبع مؤشر على حساب تلك التي تقوم باختيار الأسهم، خاصة صناديق التبادل المتداولة.
كانت التدفقات إلى مديري الأصول النشطة غير حيوية لفترة طويلة حتى أصبح من الأمور الاستثنائية التحدث عن فترات لم تشهد فيها التدفقات ضعفًا في السنوات الأخيرة. وقد أدت الانخفاضات المستمرة إلى تقليل الآمال في أن تؤدي سنتان من التقلبات في الأسواق إلى نهضة لمديري الأسهم والسندات في عام 2024. وعلى الرغم من ذلك، يأمل مديرو الاستثمار في تحقيق تحسن في التدفقات عبر الاستراتيجيات البديلة وصناديق تبادل المتداولة.
يعاني مديرو الأصول أيضًا من تردد المستثمرين في الخروج من منتجات النقدية بينما تظل أسعار الفائدة مرتفعة. حيث أدى تدفق الأموال الهائل إلى الصناديق النقدية إلى زيادة أصولها المجتمعة إلى حوالي 6 تريليون دولار حتى 24 أبريل، وفقًا لمعهد شركات الاستثمار. يؤكد مدير الاستثمار الرئيسي في بنك BNY Mellon على أن هناك احتمالًا عاليًا لبقاء بعض هذا المال في النقدية لفترة أطول مما ينبغي.
شهدت بعض مجموعات الاستثمار الباصية تحسنًا أفضل، حيث حقق Vanguard تدفقات صافية بقيمة 70 مليار دولار في الربع الأول من العام، أكثر من ضعف العام السابق، بينما يعاني بعض الآخرين من صعوبة في الحفاظ على التدفقات. وقد جرى تقديم تحسينات ملموسة في تدفقات بعض شركات إدارة الأصول، وأشارت بعض الشركات إلى تولد نقاط ساطعة للتدفقات مثل الاستراتيجيات البديلة وصناديق تبادل المتداولة.
تعتمد شركات إدارة الأصول كثيرًا على مستقبل تدفقات الأموال الجديدة في أعمالها. على سبيل المثال، تعتمد Franklin Templeton على قسمها البديل لاستقطاب المستثمرين ذوي الدخل العالي، وقد نمت أصوله من خلال الاستحواذات في السنوات الأخيرة. تشير النتائج إلى تحسن مستمر في معدل التدفق ومعدل الانخفاض الخاص بالشركة، كما أشارت إلى ارتفاع ملحوظ في الأسواق الدولية وبخاصة في صناديقها النشطة المتداولة.
في المملكة المتحدة، واجهت شركات الأصول أيضًا تدفقات نقدية من صناديقها التي تديرها نشطة، حيث تتجه المستثمرون إلى صناديق تتبع الفهرسات الأرخص. وقد سجلت شركة Jupiter تدفقات صافية تقدر بنحو 1.6 مليار جنيه إسترليني خلال الربع الأول من العام، بزيادة تقارب 80 في المائة عن نفس الفترة من العام الماضي. وعلى الجانب الآخر، سجلت شركة أبرن تدفقات نقدية صافية من صناديقها الأسهم قدرها 2.3 مليار جنيه إسترليني خلال الربع الأول.
عملت الشركات على تحسين الصورة العامة لأعمالها مع إعلان نتائج الربع الأول من العام لتحفيز التدفقات وجذب المستثمرين. بالرغم من تحسن التدفقات على بعض الشركات الباصية مثل Vanguard، فإن تدفقات أخرى قد تضررت. وتبرز أهمية اتباع استراتيجيات متنوعة في جذب التدفقات، سواء من خلال الصناديق الباصية أو صناديق تبادل المتداولة، على الرغم من تفاوت تجارب الشركات في هذا المجال.
