هذا الأسبوع أقدم لكم طبعة خاصة من النشرة الإخبارية: بيركشاير بعد بفيت. في سلسلة من المقالات، يفحص زميلي وراقب بيركشاير هاثاواي السابق وووتشر إيريك بلات من “فاينانشيال تايمز” نجاحات الشركة الكبيرة تحت قيادة وارن بفيت والتحديات التي ستواجه الجيل القادم من القادة في الشركة. كان إيريك في نبراسكا لحضور اجتماع المساهمين السنوي لبيركشاير يوم السبت، الذي دعي “وودستوك رأس المالية”. كان للاجتماع في أوماها طابع خاص، حيث كانت هذه المرة الأولى التي يظهر فيها بفيت على المسرح منذ وفاة شريكه الاستثماري الطويل الأمد تشارلي مونجر في نوفمبر عندما كان في السن 99. وركز بفيت على جريج ابيل، خليفته المحتملة، في الاجتماع يوم السبت، حيث أشرف على توزيع المسؤوليات بين الفريق التنفيذي الصغير الذي سيقود الشركة في يوم من الأيام، حيث يمتلك ابيل مسؤولية على مئات المليارات من الدولارات. بينما يُتوقع أن يلعب عملاء آخران – تيد ويشلر وتود كومبس – دورا بارزا في محفظة الأسهم ذات القيمة 354 مليار دولار من بيركشاير. حاولت “فاينانشيال تايمز” التعامل مع أكبر الأسئلة التي تواجه مساهمي بيركشاير وهم يتصورون مستقبل بلا بفيت: كيف يقوم ويشلر وكومبس بالاستثمار، هل هم جيدون، وهل يمكنهم بناء سجله الرائع؟وجد أن نواب بفيت يتأخران عن معلمهم والسوق. أثناء الاجتماع السنوي لبيركشاير يوم السبت، أجاب بفيت بشكل أكثر اتجاهاً على كيف يتم توزيع المسؤوليات بين الفريق التنفيذي الصغير الذي سيقود الشركة يومًا ما، مُحملاً ابيل مسؤولية على كيفية توجيه مئات المليارات من الدولارات.يتضمن بيركشاير العديد من الشركات المتخصصة التي تمتزج مع زخرفة اقتصاد الولايات المتحدة. تدير قطاراتها أكثر من 32 ألف ميل من السكة الحديد. توفر شركات الخدمات العامة القوى لـ 13 مليون عميل، وإنها تمتلك في جيغو واحدة من أكبر شركات التأمين في البلاد. تم اختيار ويشلر وكومبس من النسيان النسبي للمساعدة في تشغيل هذه المحفظة. عُرض “فاينانشيال تايمز” على الجماهير فحوى الأسئلة الكبيرة التي تواجه مساهمي بيركشاير وهم يتصورون مستقبل بلا بفيت: كيف تعامل ويشلر وكومبس مع الاستثمار، هل هم جيدون، وهل يمكنهم بناء سجل الإنجازات الرائع لبفيت. في العام 2023، كان عاجيت جين، الذي يبلغ من العمر 72 عامًا، يُقيم تعرض بيركشاير لخطر حدوث إعصار مدمر في فلوريدا. إذا قدمت شركته للتأمين تغطية أكبر وثبت أن الموسم القادم هادئ، فستحصد بيركشاير مكسبًا بلغ مليارات الدولارات. تواجه بيركشاير العديد من التحديات: من مليارات الدولارات في الأضرار المحتملة من الحرائق الكارثية، إلى الانتقادات حول سرعة خططها لتعزيل محطات توليد الطاقة التي تعمل بالفحم وزيادة السياسة المتنامية لتغير المناخ في الولايات المتحدة. في أوائل التسعينيات، كان جريج ابيل، المدير التنفيذي المحتمل لبيركشاير، يعيش عدة بلوكات فقط من بفيت في أوماها، نبراسكا، مقر بيركشاير. لكن الثنائي لم يجتمع في ذلك الوقت، ولكن بعد ثلاثة عقود، يتصدر ابيل قائمة خلافة بفيت على رأس بيركشاير. التحدي الذي يواجهه إبيل، الكندي الواضح الكلام، أكثر تحدياً حتى من الذي واجهه تيم كوك عندما تسلم زمام الأمور في شركة Apple من ستيف جوبز.
.
خلال الربع الأول من عام 2024 ، زادت كمية النقد الخاصة ببيركشاير إلى 189 مليار دولار، مما خلف صعوبة بين المستثمر الأغنى وفريقه في محاولة العثور على استثمارات ذات قيمة، فضلا عن الجاذبية النسبية للعائد العالي على الدين الحكومي الأمريكي,وبعد ذلك أفادت الشركة يوم السبت بأنها قد باعت قيمة قريبة من 20 مليار دولار من الأسهم في الربع الأول من العام، بينما اشترت 2.7 مليار دولار في نفس الفترة. ونتيجة لذلك، انخفضت قيمة محفظتها من الأسهم إلى 336 مليار دولار من 354 مليار دولار في نهاية العام .أوضحت تقريرها للجهات الرقابية الأمريكية أن بيركشاير قد باعت جزءا كبيرا من حصتها في شركة آبل، التي أصبحت واحدة من أكبر المراكز لديها، وقالت الشركة إن موقعها في شركة صانعة الهواتف الذكية كان يقدر بمبلغ 135.4 مليار دولار في الربع الأول، مقابل 174.3 مليار دولار في نهاية عام 2023، مشيرة إلى أنها باعت تقريبا 115 مليون سهم في الشركة بداية العام، أو 13 في المائة من حصصها.
في هذه المقالة ، يستكشف اريك واين وايريك عملية التأمين لدى بيركشاير، معتمدين على حسابات الموظفين الحاليين والسابقين والمنافسين والمستشارين خلال الحادثة عندما فكر عاجيت جايان في تحمل بيركشاير مخاطر الاعصار الذي سيضرب فلوريدا, ولو قدمت شركته المزيد من التغطية.
أما في المقالة الثانية، وجد مايلز واريك أن قسم الطاقة يواجه أزمة في ظل التغيرات المناخية الذي هو أساسي لأي جزء من الامبراطورية بيركشاير.وأعلنت الشركة في يوم مشاركتها صفقة مع حكومة السعودية لفتح شركة استثمارية متعددة الطبقات في الرياض، بدعم من تفويض بقيمة 5 مليارات دولار من صندوق الاستثمار العام. وستكون شركة بلاك روك استثمار الرياض شركة تابعة بالكامل لشركة الادارة الامريكية المقدرة بـ 10.5 تريليون دولار.
أخيراً أتحدث عن العديد من القصص الرائعة هذا الأسبوع، حيث يواجه الإداريون الأمريكيون لتحفظ الاصول الضوئية نسياناً بينما يتزامن العودة إلى الأسواق. فقد شهدت صناديق التحفظ النشطة انخفاضاً تجاوز الـ 50 مليار دولار في الربع الأول من العام، وفقا للادارة الصباحية المباشرة – كما شجعت مرتزقة رأس المال الكبيرة من خلال 30 مدير محفظة عبر الصناعة من ناحية أخرى، فإن شركة مايكل بلات الخاصة، بلوكريست كابيتال، قد أعلنت عن توسيع عدد فرق التداول التي تديرها بنسبة 10 في المئة بحلول نهاية العام بعد أداء جيد ومتابعة لمنافسيها في صناعة صناديق التحوط. تعمل الشركة الاستثمارية السرية على مفاوضات مع 30 مدير محفظة عبر الصناعة ، حيث تدور حرب المواهب مما جعل تمويل لدينا فكرة النهول نكون هنا وستجدون الرابط للحصول عبر الويب.
وفي النهاية، أنا في لوس أنجلوس هذا الأسبوع للمشاركة في مؤتمر معهد ميلكين العالمي. يمكنكم الاتصال بي إذا كنتم هنا. وفي الوقت نفسه، ها هي نجمة “فليباغ” فويب والردج تبدو رائعة في “شاتو مارمونت” بعد فوزها بحزمة من جوائز الإيمي في عام 2019. أراكم في البار.
