ا؛شترو: على الشاطئ (OTB)
اتفاق توزيع مع رايانير هو صفقة كبيرة بالنسبة للشركة، يكتب كريستوفر ايكرز. فقدت On the Beach أكثر من عشرين من قيمتها بعد نشرها النتائج المؤقتة، حيث أخذ المستثمرون يشعرون بالخوف من نمو عطلات ميسورة بنسبة 1 في المائة. وعلى الرغم من أن الأسهم ارتفعت هذا الأسبوع، فإن التأثير يكاد يكون محايدًا. بالإضافة إلى أن النمو بصفة عامة قوي: حققت شركة بيع العطلات على الشاطئ عبر الإنترنت رقمًا قياسيًا من قيمة الصفقات الإجمالية العام الماضي، ويتوقع “صيفًا جديدًا” أمامه بينما يتنامى الطلب على خيارات السفر الفاخرة وعبر البحار. دعم الأداء إعادة البدلات. ارتفعت قيمة الصفقات الإجمالية للمجموعة بنسبة 22 في المائة إلى 598 مليون جنيه إسترليني في الستة أشهر حتى 31 مارس، مدعومة بارتفاع بنسبة 15 في المائة في حجوزات العملاء وأسعار أعلى. ارتفعت قيمة نواتج الصيف المقدمة بنسبة تزيد على الخامسة عن العام الماضي. يبدو أن الطلب بعد الجائحة قد استقر عند مستويات أعلى. ارتفعت قيمة الصفقات الإجمالية بنسبة 41 بالمائة في القسم الخاص بالعطلات ذات الهوامش العالية، مما ساعد على أخذ حصة تبلغ 34 في المائة من خليط مبيعات الشركة إلى العملاء النهائيين. ارتفعت قيمة الصفقات طويلة الأمد بنسبة 61 بالمائة. ومن جهة أخرى، قامت الشركة بإعلان تعديل لعملياتها الصغيرة من نمط العمل إلى العمل.ية تحت علامة Classic Collection. تتداول الأسهم بنسبة 11 مرات الأرباح التوجيهية للمستقبل، وهي خصم كبير للمتوسط اإلجمالي لمدة خمس سنوات الذي يبلغ 20 مرة. ونظل على وجهة النظر بأن هناك حاجة إلى إعادة تسعير.
اشترى: تريت (TET)
مع تلاشي المشاكل الكبرى، تتطلع المجموعة إلى نصف ثانٍ أقوى، يكتب جينيفر جونسون. بعد بداية هادئة للسنة المالية الحالية، تشهد شركة تريت المتخصصة في النكهات والعطور تحسنًا. عرَّفت الفترة الأولى بتخزين العملاء وانخفاض حجم المبيعات، لكن نمط الطلبات عاد إلى الطبيعة في الثلاثة أشهر حتى نهاية مارس. ضمن تقريبًا 50 في المائة من مبيعات المجموعة، تظل الحمضيات أكبر فئات تريت الفردية. ومع ذلك، انخفضت الإيرادات هنا بنسبة 7.2 في المائة نتيجة الأسعار العالية بشكل صلب، خاصة في الزيت البرتقالي. وفي الوقت نفسه، شهدت فئات “الفئات الرئيسية” للمجموعة – وهي فئة تضم الشاي والصحة والعافية – نموًا في المبيعات بنسبة 6.5 في المائة في النصف الأول. وصرح الإدارة بأنها تتوقع مواءمة قوية من القسم، الذي يشهد عادة أداءه الأقوى في النصف الثاني. “تتمتع الشركة بكتاب طلبات قوي… وتشهد زيادة كبيرة في فرص الأنابيب”، قال محللون مع سمسار Peel Hunt. “تعكس الأخير عودة إلى الابتكار العادي للمنتجات (بعد ارتفاع معدل التضخم) وتحسن سمعة تريت”. تحسنت هامش الربح التشغيلي للمجموعة بواقع 120 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وقالت الإدارة إن ذلك يعكس الانضباط في التكاليف وإجراءات الدعم الذاتي. وكانت الديون الصافية تقريبًا ثابتة عند أكثر من 10 ملايين جنيه إسترليني، على الرغم من أن هذا الرقم من المحتمل أن يتقلص هذا العام مع تحويل الحسابات المدينة إلى النقد في القائمة المالية. وفقًا لسمسار Peel Hunt، يتداول أقرب منافسي تريت حاليًا بنسبة حوالي 19 مرة الأرباح التوجيهية وكبار القطاع بحوالي 36 مرة. ذلك يجعل ضعف 20.5 ضد 20.5 في المئة تبدو كصفقة جيدة بالنظر إلى خصائص النمو لديها. نحن نرى أن سجلها الحديث في زيادة الأرباح وإدارة الإنفاق ضد ظروف السوق الصعبة يجعل هذا السعر يستحق الدفع.
احتفظ: مارستنز (MAR)
الآفاق واعدة لموسم التداول الصيفي الهام، يكتب مارك روبنسون. على حد تعبيرهم، لم تُستقبل الأرقام الربعية لمارستونز بحرارة من قِبل السوق. علق جاستن بلات، المدير التنفيذي الجديد لشركة البوابات، على النتائج، مشيرًا إلى ارتفاع مبيعات فترة مماثلة نسبتها 7.3 في المئة والتي تفوقت على السوق العريض وبأن “عدد من الأحداث الرياضية الكبيرة التي لا يجوز تفويتها” تعد وعدًا للنصف الثاني. كما رحب بالزيادة البالغة 22 في المئة في ربح تشغيل النوادي كدليل إضافي على اتجاه التداول في الاتجاه السليم. هذه العبارات مبررة بالتأكيد، لكن كومة الديون لدى الشركة لا تزال تعتبر عقبة كبيرة بالنسبة للمستثمرين ، ويُراقب الشريان النقل النقدي وكشفت الورقة أن التزامات الفائدة مع السداد المأمون شكلت جزءًا كبيرًا من التدفقات النقدية المقدرة بنحو 81.9 مليون جنيه إسترليني في نشاط التمويل. لم تكن مارستونز الشركة الوحيدة التي تعرضت ميزانيتها لضغط إضافي بسبب الجائحة. قبل أخبار الاندلاع، كانت ديونها الصافية تعادل 172 في المئة من الأصول الصافية، لذلك كان هناك خطة للتخفيض من الديون بالفعل. خفضت السلسلة العقارية مبلغًا إضافيًا قدره 24.5 مليون جنيه إسترليني من المبلغ الرئيسي خلال الفترة المعاينة، على الرغم من أن النسبة النسبية قد تضاعفت إلى 256 في المئة. تأمل الإدارة لا تزال في خفض الديون الصافية (باستثناء التزامات التأجير) إلى ما دون مليار جنيه إسترليني بحلول عام 2026، لكن هذا يبدو أمرًا مبالغ فيه. لعل أكثر سمة مشجعة في النتائج كان الزيادة بنسبة 170 نقطة أساسية في هامش ربح النوادي التشغيل الأساسي. البرامج الإدارية المستمرة تثمر الفوائد المرجوة على الرغم من التضخم الناتج ونمو الأجور. وهذا تقدم مرحب به، لكن القضية الديون العرضية تفسر لماذا تتداول الأسهم بخصم هائل عن صافي الأصول. سيستغرق الأمر أكثر من مجرد إنجاز جيد من قبل فريق كرة القدم الإنجليزي لتخفيف الضغوط على هذا الجانب.
