أحد النقاط المهمة في التقرير هو تحدث عن إنجاز أنانت بالا في تحويل شركة التأمين الحياة العادية إلى لعبة ناجحة على الأصول الخاصة وإحراز ثروة خيالية من خلالها. وبما أنه على وشك ترك منصب الرئيس التنفيذي لشركة الأسهم الاستثمارية الأمريكية عندما ينتهي البيع بقيمة 4 مليارات دولار إلى شركة بروكفيلد لإعادة التأمين، فإن صفقة هذا النوع كسبت له مكافأة قيمتها 55 مليون دولار.
كان بلة يسعى إلى توفير مليار دولار كتمويل أسهم لبناء ما يصفه بأنه “بنك تجاري”. وسيكون جزءًا من إعادة التأمين، وتحمل من 10 إلى 15 مليار دولار من الخصوم الطويلة الأجل واستثمار جزء من الأموال الأساسية في الائتمان الخاص وغيره من الأصول البديلة، وجزءًا من مدير الاستثمار والمستشار لمجموعات التأمين الأخرى.
جاء ذلك في وقت تشغل فيه شركات التحفيز الأساسي المعتمدة على أسهم الشركات الخاصة وذات الائتمان الخاص أذهانها الآن في بناء أذرع متكاملة للتأمين والائتمان الخاص. ومع ذلك، فإنه في الوقت نفسه تطلق السمات الإنذارية الفارقة حول العالم حول هذا الموديل الأعمال الناشئ.
باليوانكي القديم في صناعة التأمين الخاصة بشيء مثل حركة شريرة في الماء وأنه يشير إلى أن النموذج القديم الذي كانت تربح منه الشركات 1.5 في المئة فوق العائدات التي وعدت بها لحاملي السياسات بشكل كبير من خلال شراء السندات ذات المخاطر المنخفضة كان غير كافٍ لتغطية تكلفتها الرأسمالية وأنه مطلوب الآن نسبة 2 إلى 3 في المئة.
بالإضافة إلى تحمل رواتب المستفيدين، يستفيد المساهمون في الشركة من عوائد أعلى. سيكون مشروعه الجديد نموذجًا لـ “البنك التجاري للتأمين”. بالإضافة إلى أخذ مستحقات التأمين على الحياة من خلال اتفاقيات إعادة التأمين مع شركات التأمين الأساسية، يخطط لتقديم إدارة استثمار مستقدمة لشركات التأمين تبحث عن الخبرة في الأصول الخاصة ولتكوين تحالفات لبعض استثماراته لأطراف ثالثة.
في المقابل، تشعر هيئات مثل جمعية المحافظين على التأمين الوطنية وصندوق النقد الدولي بالقلق إزاء خطورة أن تعرض المستثمرون الماليون ذوي الرؤى الثابتة أنفسهم للاستثمارات الخطرة مثل التزامات قروض التجارة المعاد تدويرها. وقد أكد صاحب خبرة في الصناعة أن انسحاب البنوك من قرض الأعمال بعد الأزمة المالية كان العامل المركزي في تقاطع الأصول الخاصة والتأمين.
