تستعرض رولا خلف، رئيس تحرير صحيفة Financial Times، قصصها المفضلة في هذا النشرة الأسبوعية. وفي أحد الأيام الداكنة تصبح توافقاً واضحاً يعم المجال، قد يكون بطيئاً للتلاشي. يجب على جوهان لوندجرين، الرئيس التنفيذي السابق لشركة easyJet، ورؤساء الشركات الأوروبية الآخرين أن يعرفوا ذلك. أعلن لوندجرين هذا الأسبوع أنه سينهي فترة عمله البالغة سبع سنوات في أوائل عام 2025. وهو يترك وراءه سعر سهم لا يزال نحو 60 في المائة أقل من مستويات ما قبل جائحة كورونا على الرغم من تعافي الإيرادات والأرباح، بالإضافة إلى استئناف دفعات الأرباح. تتداول easyJet بخصم بنسبة 13 في المائة عن سعرها قبل جائحة كورونا بالنسبة لقيمة الأرباح المتوقعة. وليست هي الوحيدة: العديد من شركات الطيران الأوروبية قد تم تقييمها بشكل سلبي وتبدو موسعة.
كان وقت لوندجرين في القمة نادراً ما يخلو من الدراما. رفعت EasyJet مرتين الأسهم لتجاوز الجائحة. وواجه أسئلة حول استراتيجيته، بما في ذلك ما إذا كان ينبغي له أن يكون أكثر عدوانية في السعي لحصة سوقية بعد الجائحة. ولكنه يترك شركة طيران في حالة قوية، على الرغم من أن بعض المستثمرين قد يقولون إن الورقة المالية الرائدة لشركة easyJet يعود جزئياً إلى سخاء المستثمرين عقب إعادة الأسهم التي تجاوزت 1.2 مليار جنيه إسترليني في عام 2021. ويجب أيضاً على easyJet تجنب أسوأ العثرات في تسليم الطائرات التي ستحد من القدرة في السنوات القادمة، وتدعم أسعار التذاكر الأعلى.
تعهد لوندجرين بأن الإرشادات كانت متماشية مع توقعات السابقة. ومع ذلك، فإن التعليقات السابقة التي قالت فيها easyJet إن عائدات الركاب لذلك الربع كانت “فوق المتوقع”، كانت لها توجه أقل تفاؤلاً، لاحظ جيرالد كو، محلل في Liberum. وقد يكون ذلك سقوطاً في التواصل. ولكنه درس لخليفة لوندجرين بأن easyJet لا يمكنها تحمل أي أخطاء حتى بسيطة إذا أرادت إقناع تلك الجماعات من المستثمرين الذين لديهم حالياً امتناع عن الطيران. وجب على خليفة لوندجرين، المدير المالي الحالي كنتون جارفيس، التركيز على تقديم خدمة مثالية لإقناع المستثمرين بقصة نمو easyJet.
يبقى هدف easyJet على المدى الزمني من ثلاثة إلى خمس سنوات لتحقيق أكثر من مليار جنيه إسترليني من الأرباح الرئيسية قبل الضرائب على المسار. ومن المتوقع أن تأتي نسبة لا تقل عن ربعها من عمليات العطلات الخاصة بـ easyJet – رؤية لوندجرين التي تعمل بنموذج مخاطر ذكي وخفيف. لا يقوم easyJet حتى بحجز الغرف مقدماً. ومواضيع حول صناعة الطيران لا تبتعد أبدًا. انخفضت أسهم easyJet بأكثر من 5 في المئة بعدما قالت في نتائج نصف العام هذا الأسبوع أن العوائد في الربع الصيفي الحيوي ستكون “أعلى قليلاً” عما كانت عليه في العام الماضي.
خلال الجائحة، قد يكون من الصعب على الشركات الأوروبية العبور بالطائرات، لكنها لا تطير وحدها. وبدأت معظم الشركات في تقييم أسهمها بطريقة سلبية وتبدو مقدرة على النقص. تبرز رئيسة التحرير المفضلة استفادتها من هذا التحليل حول الرؤساء التنفيذيين الأوروبيين لشركات الطيران الذين يعملون على إقناع المستثمرين من جانب واحد وإخضاع مصيرهم من جانب آخر، والذي يسلط الضوء على صعوبة تطوير قصة نمو موثوقة في ظل تحفظات كبيرة. وبين الاستثمارات البرقراطية والأزمات المتعددة، قد تكون صادرات الرأس الأوروبية بجزء من الوقت والمال.
