تقارير تقول أن صناديق تداول العملات الرقمية سبوت إيثر يمكن أن تطلق في 23 يوليو، وتقسم تقارير حول الآثار المحتملة لهذا الأمر على اتجاهين مختلفين في وول ستريت. يتوقع معظم المحللين أن تكون الحجم النقدي الوافد إلى الصناديق الجديدة هو العامل الرئيسي لتحديد تأثيره على سعر الإيثر.
مع اقتراب إطلاق صناديق تداول إيثر سبوت، يبدو أن هذه الخطوة التاريخية ستكون فوزاً كبيراً آخر لصناعة العملات الرقمية، ولكن الأمر غير واضح تمامًا بالنسبة لما يمكن أن يعنيه ذلك للرمز نفسه. حيث أصدرت وول ستريت مجموعة متنوعة من التوقعات بشأن حركة العملات الرقمية الثانية في العالم بمجرد أن تبدأ الصناديق. وقبل أن توافق لجنة الأوراق المالية والبورصة على هذه الصناديق في مايو، دفع التفاؤل بإنشائها الاحتماليات نحو التفاؤل. منذ آذار، توقع “ستاندرد تشارترد” أن يصل سعر الإيثر إلى 8000 دولار بنهاية العام. وتتوقع البنك أن تشجع هذه الصناديق تدفقات نقدية تصل إلى 15 إلى 45 مليار دولار من قيمة الإيثر خلال نافذة زمنية تبلغ 12 شهرا.
قد اشتق الثورون ثقتهم من كيفية تصرف البيتكوين بعد إطلاق صناديق تداول سبوتها في كانون الثاني. حيث قام الأموال بالتدفق على هذه الصناديق حتى بداية عام 2024، حيث صعد الرمز نحو 73%، ووصل إلى أعلى سعر له على الإطلاق بلغ 73780 دولاراً في آذار. ومع ذلك، تنقسم الآراء حول مدى تحقق هذه الزخم للإيثر. ومن المرجح أن تشهد صناديق تداول الإيثر فقط جزءًا يسيرًا من التدفقات على البيتكوين.
يظن “جيه بي مورجان” أن يبلغ حصتها في تدفقات البيتكوين من بين 30%-35%. وكما تابعت “سيتي” في نفس الشهر توقعات مماثلة، متوقعة أن تصل التدفقات النقدية في الصناديق إلى 4.7 إلى 5.4 مليار دولار خلال الستة أشهر القادمة. ولتقييم ذلك، عرضت كل من البنوك العوامل التي لاحظتها من قبل، مثل ميزة “بيتكوين” كونها الأولى في هذا المجال وشددا على أن رمز الإيثر يوفر وظائف لن يتم الوصول إليها من خلال الصناديق المتداولة، مما يحد من الطلب مثل استك تداول الإيثر، وهو وظيفة حيث يتم إقفال الرمز مقابل عائد.
ومع ذلك، يرى آخرون أن هذه التوقعات متشائمة جدًا، حيث توقعت شركة “ستينو ريسيرتش” أن تصل قيمة الإيثر إلى 6500 دولار هذا العام بناءً على التدفقات النقدية القوية. “تعتبر التوقعات للسوق حول صناديق الإيثر المقامة بالدولار مبالغة فشلًا. ونتوقع تدفقات نقدية صافية تتراوح بين 15 إلى 20 مليار دولار خلال السنة الأولى، حيث يمتلك الإيثر صفات جذابة تعود على وول ستريت،” هذا ما قالته الشركة. “هذا يجب أن يدفع قيمته بشكل كبير، ليس فقط بالدولارولار، ولكن أيضاً بالنسبة إلى البيتكوين”.
يقول مصدر متحدث مع رويترز إن سيولة الإيثر أضيق كثيرًا من البيتكوين، وذلك جزئيا بسبب قيود التوزيع. وبحسب “جالاكسي ديجيتال”، هذا يجعل الإيثر أكثر حساسية للتأثير في السعر. وبعبارة أخرى، قد يتم تحقيق مكاسب كبيرة بالإيثر دون مطابقة تدفقات صناديق البيتكوين. “بالرغم من عدم اليقين حول قبول صناديق الإيثر، يمكن أن يدفع تقاطع 10-20% من تدفقات بيتكوين ETF قيمة الإيثر فوق 4000، واقترب من ذروته ب 4800″، على قول QCP Capital على تليجرام في منتصف يونيو.
تعتبر مراعاة العرض من أبرز الأسباب التي توقعت راشيل لين، الرئيس التنفيذي لـ “سينفيوتشرز”، أن يتم قفز الإيثر إلى 22500 دولار خلال هذه الدورة. في مذكرة توقعت أن العرض النقدي الخاص بالإيثر قد توقف عند 120 مليون منذ 2022، بينما لا تزال ثروة البيتكوين تستمر في النمو. ولكن بغض النظر عن التأثير الذي قد يحققه التدفق الصافي والعرض على سعر الإيثر خلال الأشهر القادمة، قد تخيب الآمال في تأثير صدور صناديق التداول على المستثمرين فورًا، قال الباحث الرئيسي في FxPro أليكس كوبتسيكينش لبزنس إنسايدر. وأضاف: “سيكون حركة السعر محدودة في الأيام القليلة الأولى، نظرًا إلى أنه سيكون هناك دورة بطيئة نحو الصناديق المتداولة من البورصات الرقمية بدلًا من تدفقات سريعة”. وأشار: “ولكن انظروا إليها بشكل أوسع – إنها فقط العملة الرقمية الثانية التي يمكن بسهولة إضافتها إلى محافظ المستثمرين.”. في الشهور الأولى بعد إطلاق صناديق التداول، قد ترتفع الوزن النسبي للإيثر.
