تعتبر أسواق الأسهم عرضة لخطر الانكماش في حال حدوث تضخم أو تباطؤ اقتصادي ، حسبما قال مايكل هارتنيت ، كبير المحللين العالميين في بنك أمريكا. يعتبر هارتنيت أن التفاؤل لدى المستثمرين في أعلى مستوياته منذ أكثر من سنتين ، ولكنه يقول إن المشاعر مبالغ فيها. أوصى رئيس استراتيجي السوق بخمس عمليات تداول لحماية المستثمرين من هذه المخاطر.
تواجه أسواق الأسهم خطر التراجع إذا حدثت مخاوف من التضخم أو الركود التي تعود إلى الواجهة مرة أخرى ، وفقا لما ذكره رئيس مستراتيجي الأسواق العالمية في بنك أمريكا مايكل هارتنيت يوم الثلاثاء. “المشاعر ليست عند مستويات ‘أغلق عينيك وبيع’ ولكن أصول المخاطر عرضة للمزيد من الأدلة على التضخم” ، لاحظ في آخر استطلاع صندوق مديري الاستثمارات العالمية للبنك. يثير السيناريو الذي يرتفع فيه التضخم مع تبرد النمو الذعر في وول ستريت ، حيث يعني عادة ارتفاع أسعار الفائدة التي يمكن أن تضعف آفاق الهبوط الناعمة. على الرغم من تهدئة الآفاق منذ ذلك الحين ، يبدو أن التضخم كان يبدو احتمالًا متزايدًا الشهر الماضي ، عندما ظلت البيانات التي تفوق التقديرات تغلب على الناتج المحلي الإجمالي الضعيف للربع الأول. والآن ، تظهر تقرير مؤشر أسعار المنتجين يوم الثلاثاء مرة أخرى تضخمًا أكثر من المتوقع ، دون إحساس قليلاً بالارتياح لأولئك الذين يعانون من التوتر.
للتحوط ضد سيناريو التضخم أو انخفاض الاقتصاد ، قدم هارتنيت خمس عمليات تداول سيفضلها الأسواق: النقدية على الأسهم ، واستثمارات العقارات المدرجة على الأسهم ، والمملكة المتحدة والصين على أوروبا واليابان ، وشركات الخدمات العامة على التكنولوجيا ، والسلع الاستهلاكية على الرعاية الصحية. أظهر استطلاع BofA أن تفاؤل المستثمرين في أعلى مستوياته منذ نهاية عام 2021 ، بفضل ثقتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024. يتوقع 78٪ من المستثمرين توجيه ما يصل إلى اثنين من القروض من البنك في السنة القادمة ، بينما يتوقع 82٪ أن تحدث القطعة الأولى في النصف الثاني من هذا العام. يعني تعليق هارتنيت أن الطبيعة المبالغ فيها لهذه القياسات هي السبب في عرض الأسهم المعرضة للخطر في الوقت الحالي. علاوة على ذلك ، قفز التشاؤم الاقتصادي ، مع توقع 9٪ من المستثمرين اقتصادًا عالميًا أضعف خلال العام المقبل. قد يكون للتضخم دورًا في هذا الصدد ، حيث يظل التضخم هو الخطر الرئيسي للذيل ، بينما تزايدت المخاوف من “هبوط اقتصادي حاد”.
