من خلال حديث روب أرنوت مع قناة CNBC ، يبدو أن شركة Nvidia “تبدو مضجرة” نظرًا لأن حصتها في سوق الرقائق الإلكترونية ليست مستدامة. منافسيها مثل AMD وإنتل من المحتمل أن يبذلوا مزيدًا من الجهود للتنافس مع هذه الشركة. أعلنت Nvidia نتائج فصلية كبيرة جديدة يوم الأربعاء، حيث تفوقت على تقديرات الإيرادات والأرباح.
بالرغم من تجاوز Nvidia لتوقعات وول ستريت مرة أخرى، إلا أن أحد المستثمرين البارزين يظل متشككًا في آفاق هذه الشركة للمدى الطويل. وفقًا لمؤسس Research Affiliates روب أرنوت، نجاح سوق Nvidia يستند إلى فكرة أنها ستستمر في السيطرة على صناعة الرقائق الإلكترونية في المستقبل. “يبدو ذلك مضجرًا”، وقال لشبكة CNBC يوم الخميس. “نسبة السعر إلى المبيعات هي هائلة، وهذا يعود إلى قيم أرباحهم الهائلة.” وأضاف: “لذا هل شركات AMD وإنتل وتايوان سيمي ستبقى متفرجة وتقول: ‘إنها يمكنك الاحتفاظ بنسب ربحك الزائدة وبحصة سوقك التي تبلغ أكثر من 90٪ ورقائقك الفائقة. لا تقلق بشأن ذلك’؟ لا، جميعهم سيلعبون دورًا.” وأشار أرنوت إلى أن المنافسة بين شركات الرقائق الإلكترونية ستكون مفيدة لمستهلكي الذكاء الاصطناعي، حيث تضمن أن قوة الذكاء الاصطناعي ترتفع مع انخفاض التكاليف.
بالتأكيد، تقود Nvidia حاليًا شركات تصنيع الرقائق بفارق كبير. وقد أعلنت الشركة، مشيرة إلى أن الطلب ما زال يفوق العرض، توجيهات تقديرية تتجاوز التوقعات للربع الثاني. تأتي صعود الشركة مع التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي التي دفعت بحاجة إلى الأجهزة المتقدمة التي تقدمها. ولكن هذا صحيح أيضًا بالنسبة لشركات تصنيع الرقائق الإلكترونية الأخرى. وفقًا لشركة TSMC، المورد لشركة Nvidia، تواجه الصناعة معدل نمو في المبيعات يبلغ 10٪. بالإضافة إلى ذلك، قال بنك أمريكا في هذا الشهر إن السباق التكنولوجي لتنفيذ الذكاء الاصطناعي في منتجاتهم يعني أن شركات تصنيع الرقائق المتعددة ستكون مطلوبة، بناءً على قواها.
ذكر روب أرنوت أن شركة Nvidia تبدو مضجرة لانتشار، نظرًا لعدم استدامة حصتها في سوق الرقائق، معربًا عن قلقه إزاء احتمالية زيادة المنافسة بين الشركات. بالإضافة إلى ذلك، يشير مؤسس Research Affiliates إلى أن سوق Nvidia يستند إلى افتراض استمرار سيطرتها على صناعة الرقائق في المستقبل. يبدو أن هذا النجاح مبالغ فيه نظرًا لارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات بشكل هائل وذلك بسبب قيم الأرباح الهائلة للشركة. ومن المتوقع أن شركات منافسة مثل AMD وإنتل وتايوان سيمي ستزيد جهودها للتنافس مع Nvidia، مما يعزز المنافسة في سوق الرقائق.
بجانب هذا الصعود الكبير المستمر لنفيديا، يعتبر هذا من العلامات التي أسعفت برفع الأهداف السعرية. لكن في ظل هذا الارتفاع الكبير، يظل روب أرنوت متشككًا في فرص الشركة في المستقبل البعيد. سوق Nvidia ربما يلجأ إلى زيادة السعر لأسباب متعلقة بالأرباح الهائلة للشركة، ولكن هذا لا يعني أن شركات مثل AMD وإنتل وتايوان سيمي ستبقى مكتوفة الأيدي. ستقوم هذه الشركات بتكثيف جهودها للتنافس مع نفيديا، مما يزيد من قوة المنافسة في سوق الرقائق ويسهم في انخفاض تكاليف تقنية الذكاء الاصطناعي. يجب أن يكون هذا الارتفاع في منافسة شركات صناعة الرقائق مفيدًا بالنسبة للمستهلكين، حيث يؤدي ذلك إلى تحسين قوة تقنية الذكاء الاصطناعي بينما تنخفض التكاليف.
