قام بنك جولدمان ساكس برفع هدف أسعار S&P 500 السنوي إلى 6000 نقطة، مما يعني زيادة بنسبة 5%. وجاء هذا الارتفاع بعد رفع أهداف السعر السابقة من 4700 إلى 5200 ثم إلى 5600. وأشار البنك إلى أن توسيع الهوامش، واستعادة اسطوانة النصف موصلاً، إلى جانب اتجاهات الذكاء الاصطناعي يجب أن تعزز نمو الأرباح.
وفي ملاحظة نشرها يوم الجمعة، قال ديفيد كوستين من جولدمان ساكس إنه يتوقع الآن أن تنتهي S&P 500 العام عند 6000 نقطة، ممثلاً ثاني أعلى هدف بين محللي الشارع. وبهذا السيناريو، يعني هدف كوستين زيادة محتملة بنسبة 5% في أقل من ثلاثة أشهر متبقية من العام. وجاءت الزيادة في هدف السعر بعد تحديد كوستين وفريقه هدفًا أوليًا لأسعار S&P 500 عند 4700 نقطة في نهاية العام الماضي. ورفع الفريق بعد ذلك هدفهم للسعر إلى 5200 في فبراير، ثم إلى 5600 في يونيو.
كما قدر كوستين الهدف الثاني عشر لأسعار S&P 500 للفترة الممتدة على 12 شهرًا إلى 6300 نقطة من 6000. وقال: “العامل الرئيسي للتحسين في تقديرات أرباح عام 2025 هو توسيع الهوامش أكبر.” وأشار كوستين إلى أن هذه التوقعات مبنية على نظرة ماكرو اقتصادية “مستقرة” نسبيًا، حيث تتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بمعدل متوسط قدره 2.3% في عام 2025 و 2.0% في 2026.
وفي المستوى التفصيلي، أشار كوستين إلى ثلاثة أسباب يتوقع منها زيادة الأرباح الشركاتية في العام القادم. أولاً، قال كوستين إن الرسوم الفردية وإجراءات الخصم لعدد قليل من شركات S&P 500 أثقلت الأرباح الشركاتية في عام 2024 ويجب أن تخف في عام 2025. وتشمل تلك الشركات شركات مثل Bristol-Myers Squibb، Gilead، وWarner Bros. Discovery. ثانيًا، يعتقد كوستين أن استعادة اسطوانة النصف موصلاً ينبغي أن تعزز أرباح السهم لشركات التكنولوجيا في عام 2025.
وأخيرًا، يجب أن تستمر شركات التكنولوجيا العملاقة في رؤية نمو أرباح قوي، نظراً لتوجهات الذكاء الاصطناعي. وقال كوستين: “بينما قد يخف الحجم من الارتفاعات، فإن مؤتمر GS Communacopia الأخير قد أظهر الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي الذي ينبغي أن يفيد هذه الأسهم.” وتفترض توقعات الهدف لكوستين أن يستمر S&P 500 في التداول بقيمة تقديرية مرتفعة بحوالي 22 مرة أرباح مستقبلية. وإذا انخفض هذا الضعف النسبي للأرباح، فسيشكل تهديدًا للتوقعات المتفائلة لكوستين.
