تبدو الأسهم وكأنها قد تحقق الأفضلين: انخفاض التضخم واقتصاد قوي لا يزال. أدى البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى تخوف المستثمرين لفترة وجيزة هذا الشهر بعد تحقيق بيانات الوظائف نتائج ضعيفة، مما أثار مخاوف من الركود. ومع ذلك، تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى أنه من المحتمل أن يكون هناك استقرار في المستقبل.
تمكنت سوق الأسهم من الحصول على فرصة ثانية لتحقيق السيناريو الأفضل هذا الأسبوع. وقد يأتي ذلك كمفاجأة للمستثمرين الذين اندفعوا للذعر في وقت سابق هذا الشهر بعد أن ثبت أن سوق العمل أضعف من المتوقع في شهر يوليو، حيث ارتفع معدل البطالة إلى أعلى مستوى له منذ بداية الجائحة. ومنذ ذلك الوقت، تمكن المستثمرون من استعادة تلك الخسائر وأكثر من ذلك، مع ارتفاع كبير يوم الخميس بفضل البيانات الاقتصادية الأخيرة التي أعطت دفعة جديدة لحلم وول ستريت بالتحكم في التضخم واقتصاد مستقر ونامي.
يأخذ خبراء الاستراتيجية على وول ستريت الراحة من أربعة نقاط بيانات حديثة تشير إلى أن الاقتصاد سيحقق هبوطاً ناعماً. تتراجع التضخم بشكل قاطع حيث اقتربت أسعار المستهلكين من هدف الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2.9٪ على أساس سنوي في يوليو، وفقًا لمكتب إحصاءات سوق العمل. وهذا أقل من زيادة 3٪ السنوية التي كان يتوقعها الاقتصاديون، وأدنى من زيادة 3٪ السنوية المسجلة في يونيو.
وبالرغم من أن الاقتصاديين كانوا ينتظرون تخفيضات في أسعار الفائدة طوال العام، إلا أن عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تخفيض السياسة، فإن ذلك قد يزيد من توجه الأسهم لتحقيق مكاسب مشابهة لعام 1995. ويتوقع بنك كومريس أن يصدر الاحتياطي الفيدرالي قرضًا بـ 25 نقطة أساسية في الاجتماعات القادمة الأربعة، مع توقع وصول التخفيضات إلى 150 نقطة أساسية خلال الـ 12 شهرًا المقبلة.
وعلى جانب آخر، تظهر بيانات تأملات البطالة انخفاضًا إلى أدنى مستوى له خلال خمسة أسابيع، حيث انخفض عدد الطلبات الجديدة للإعانات البطالة إلى 227,000 الأسبوع الماضي. ويجدر بالذكر أن ارتفاع طلبات البطالة كان في بداية شهر أغسطس، ولكن يعتقد بعض الخبراء أن ذلك قد يكون بسبب الظروف الجوية القاسية، مثل إعصار بيريل.
بالإضافة إلى ذلك، شهدت المبيعات بالتجزئة قفزة غير متوقعة في يوليو، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 1٪ مقارنة بالتقديرات التي كانت تتوقع 0.3٪. ويقول خبراء بنك أمريكا إن هذه النتائج متماشية مع توقعات اقتصادية لهبوط ناعم، مشيرين إلى توقع حصول تخفيضات أخرى بقيمة 25 نقطة أساسية من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
وعلى الرغم من ظهور آمال جديدة لسناريو الهبوط الناعم، يحذر بعض المتنبئين من أن هناك فرصة جيدة لحدوث ركود في المستقبل، حسبما أظهرت التوقعات الأخيرة من بنك فدرالي نيويورك. يعتقد اقتصاديو بنك فدرالي نيويورك أن هناك فرصة بنسبة 56٪ لدخول الاقتصاد في فترة ركود بحلول تموز من العام المقبل.
