خفض الفيد لم يؤدي إلى خفض أسعار الرهن العقاري، حيث ارتفع سعر التثبيت لمدة 30 عامًا منذ تقليص الفائدة الأول. ترتبط أسعار الرهن العقاري ارتباطًا وثيقًا بعائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات، الذي ارتفع أيضًا خلال الفترة. لقد زاد تقرير الوظائف القوي ليوم الجمعة هذا التحرك وزاد من الزيادات.
كانت الخفض الكبير في أسعار الفائدة للفدرالي في منتصف سبتمبر بمثابة أخبار سارة لكل من يتطلع إلى شراء المنازل، مع التوقع بأن تساهم خفض أسعار الفائدة الفدرالية في خفض أسعار الرهن العقاري. بدل ذلك، حدث العكس. منذ خفض رئيس الفد بدرعا بنسبة 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر، ارتفعت متوسط أسعار الرهن العقاري لمدة 30 عامًا، ولم تنخفض. وفقًا لبيانات من Mortgage News Daily، ارتفع متوسط أسعار الرهن العقاري لمدة 30 عامًا حوالي 47 نقطة أساس منذ خفض الفدرالية في الخريف الماضي إلى 6.62٪ من 6.15٪. وقد توازى هذا الارتفاع مع التحول في كيفية رؤية المستثمرين لمسار الفيد المستقبلي للقطعات، وهو تحول بدأ حتى قبل الخطوة في سبتمبر. قد ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات – وهو مرتبط بشكل كبير بأسعار الرهن العقاري – أيضًا منذ التقليص في الفائدة، مما يشير إلى أن المستثمرين يشعرون بثقة في الاقتصاد ويقومون بتقييم إجراءات تخفيف أقل للتقدم. تم تعزيز هذا الأمر يوم الجمعة عندما أظهر تقرير الوظائف الساخن انخفاضًا مفاجئًا في معدل البطالة وزيادة إضافية في الوظائف غير الزراعية.
بعض المعلقين الاقتصاديين الآن يقولون إن قطع الفائدة يجب أن يكون لها مرور على المزاج هذا العام، وهو نتيجة لن تفي بالتوقعات المحمولة دائمًا من التخفيف المستمر – ومن المرجح أن تعني انخفاضات محدودة في سعر الرهن العقاري. السبيل إلى الأمام تتمحور المشكلة المحيطة بأسعار الرهن العقاري العالية في نهاية المطاف حول حالة الحيرة. إذا لم يكن الفدرالي سيخفض بنشاط أكبر سعرات الفائدة، سيكون القفزات في مبيعات المنازل هو الطريق الواضح لتخفيض الرهن العقاري. ولكن التكاليف العالية للرهن العقاري تمنع هذا النشاط من الزيادة، والناس يبقون في منازلهم ولا يضعونها في السوق. في المستقبل، تعتمد الوضع على جدول تخفيض سعر الفدرالية. تتوقع الأسواق – كما حسب أداة مراقبة الفدرالية في CME – خفض 25 نقطة أساسية أخرى هذا العام. السؤال عن ما إذا كان ذلك سيتجسد في خفض سعر الرهن العقاري أم لا ما زال مجهولا. وتعتمد هذه الأمور على إصدار فهرس أسعار المستهلكين هذا الخميس وتقرير الوظائف لشهر أكتوبر في الأسبوع الأول من نوفمبر. المعلقون يرى أن ما يقول عن الاقتصاد وحالة التضخم سيلعب دورًا كبيرًا في إعادة ضبط المسار المتوقع لتخفيف الفدرالية. إذا تم الاستنتاج بأن الاقتصاد بحاجة إلى مزيد كبير من الإغاثة، فقد يمكن رؤية حركة نزولية. ولكن إذا استمر الاقتصاد في إظهار علامات على القوة – وربما التضخم اللزج – قد يفوت المتفائلين بأسعار الرهن العقاري الحظ.
