من المتوقع أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في عدم تغيير معدلات الفائدة في اجتماع الأربعاء. يتوقع بعض الاقتصاديين أن لن يحدث خفض في معدلات الفائدة حتى النصف الثاني من العام. أكد بولو أهمية البيانات الإضافية قبل اتخاذ قرار بخفض معدلات الفائدة.
غالبًا ما لا يزال ليس الوقت المناسب للبنك المركزي للبلاد بشأن خفض معدلات الفائدة في أي وقت قريب. يوم الأربعاء، سيعلن اللجنة المفتوحة للسوق الفيدرالية ما إذا كان سيستمر في عدم تغيير معدلات الفائدة أم سيقدم للأمريكيين بعض الإغاثة من تزايد معدلات الرهن العقاري وبطاقات الائتمان، ويبدو أنه سيرجح الاختيار الأول. يتوقع أداة CME FedWatch، التي تقدر آراء السوق بشأن احتمالات تغيير معدلات الفائدة، أن هناك فرصة بنسبة 97.1٪ لعدم تغيير معدلات الفائدة حسبما تشير الأحداث حتى صباح يوم الاثنين.
تعتمد الأمور على البيانات. صرحت جوليا بولاك، الخبيرة الاقتصادية الرئيسية في ZipRecruiter، لـ Business Insider بعد تقرير الوظائف الذي نشر في وقت سابق من أبريل أنه كان “غرض الفيدرالي المقدس: سوق توظيف قوية مع نمو غير تضخمي.” أظهر التقرير أن الأجور الساعية المتوسطة قد ارتفعت بنسبة 4.1٪ على مدار العام في مارس، وهو معدل أبطأ من السنوات القليلة الماضية، لم تكن معدلات البطالة عالية جدًا، وكان هناك نمو قوي في فرص العمل، حيث تم إضافة 303000 وظيفة. بالإضافة إلى النمو في يناير وفبراير، فإن هذه المكاسب الشهرية في الوظائف تشير إلى أن عام 2024 كان لديه سوق عمل قوي حتى الآن.
ولكن، على الرغم من البيانات القوية، لم يصل التضخم إلى المستوى المطلوب. قال رئيس الفيدرالي جيروم باول إنه يحتاج إلى رؤية دليل أكثر اتساقًا على أن الاقتصاد يتجه في الاتجاه الصحيح قبل خفض معدلات الفائدة، مشددًا على أن الأفضل هو التأجيل بدلاً من الخفض المبكر — والمخاطرة بضرورة زيادة معدلات الفائدة مرة أخرى. زاد التضخم بناءً على مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار الانفاق الشخصي في مارس — ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 3.5٪ على مدار العام في مارس بعد قراءة عند 3.2٪ في فبراير.
قال باول خلال مناقشة في واشنطن في أبريل “إن البيانات الأخيرة لم تعزز ثقتنا بشكل كبير وبدلاً من ذلك تشير إلى أن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول من المتوقع لتحقيق تلك الثقة.” أظهر إصدار الخميس من مكتب إحصاءات الاقتصاد عن الناتج المحلي الإجمالي أن اقتصاد الولايات المتحدة استمر في الانخفاض. انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بمعدل سنوي في نهاية المطاف أكثر مما كان متوقّعًا — بتقدير 1.6٪ مقارنة بالتوقعات التي بلغت 2.5٪. نظرًا لاستمرار التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، يبدو أن خفض معدلات الفائدة قد لن يحدث حتى النصف الثاني من عام 2024.
وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك فرصة بنسبة 88.4٪ لعدم تغيير معدلات الفائدة مرة أخرى بعد اجتماع الفيدرالي القادم في يونيو، مع فقط فرصة بنسبة 11.3٪ لخفض معدلات الفائدة. قال باول خلال مناقشة في أبريل “الآن، بالنظر إلى قوة سوق العمل والتقدم في التضخم حتى الآن، فإنه من المناسب السماح للسياسة القمعية بالمزيد من الوقت للعمل.” ترك تصريحه المحترس بعض الخبراء يتوقعون أن الخفض قد لن يحدث حتى يوليو في أقرب الحالات.
على الرغم من ذلك، كان بعض السياسيين الديمقراطيين يحثون باول على النظر في خفض معدلات الفائدة في وقت أبكر بدلًا من ذلك لتوفير الإغاثة للأمريكيين الذين يعانون من الأسعار المرتفعة. قبل قرار الفيدرالي في مارس بالاستمرار في عدم تغيير معدلات الفائدة، طلبت مجموعة من 23 ديمقراطيًا من باول “أن ينظر بجدية في العواقب الاقتصادية الضارة للحفاظ على معدلات الفائدة المرتفعة بشكل مفرط لفترة زمنية طويلة بشكل غير ضروري.”
من خلال تحليل بعناية، فإن التركيز الأساسي لباول هو التقدم بحذر — وسيلت أن يعني أن الإغاثة التي يرغب الأمريكيون فيها لن تأتي حتى النصف الثاني من هذا العام. وقال جريج ماكبرايد، الخبير المالي الرئيسي لـ Bankrate: “على الرغم من أن دلائل على بدء تباطؤ النمو الاقتصادي، فإن الاحتياطي الفيدرالي ليس على مقربة من خفض معدلات الفائدة كما كانوا يعتقدون أنهم قد يكونوا في اجتماعاتهم الأخيرة في مارس.” قالت المجموعة من الديمقراطيين إنه “من غير الضروري إجراء سياسة نقدية قمعية بشكل مفرط حتى يكون الافتراضي مرتفعًا بشكل مفرط لنساء ملكية المنازل، ويخلق مخاطر لاستقرار البنوك، ويمكن أن يهدد بإنجازات نمو الوظائف والأجور وتقليل الفوارق الاقتصادية والعرقية.”
