يتعافى سوق الأسهم ويتصاعد على جدران القلق. وجود العديد من هذه القلق اليوم لا ينقص منا شيئا!
قبل بضعة أيام، كان من غير المفروض أن تكون هناك “أي نجاة في الأفق للسندات”، وهذا كان مفاجئ لأن النجاة -المحفزة لموجة السندات الكبيرة القادمة- موجودة بشكل علني. على الرغم من اليأس، لا تزال أسعار سندات الخزانة لمدة 10 سنوات تبعد بعض الشيء عن أعلى مستوياتها بنسبة 5٪ التي سجلت في أكتوبر الماضي.
إذا وضعت “ارتفاعًا أقل” – كما أتوقع أنها ستفعل، بفضل تباطؤ الاقتصاد وسوق العمل- فسيكون هذا أمرًا يفتح الشهية بشدة للسندات (التي تتداول بعكس الأسعار). بالإضافة إلى تجارتهم المؤقتة، مثل أسهم التكنولوجيا.
انتظر، ما الذي سنفعله؟ الأسهم التكنولوجية؟ بالتأكيد. نتيجة لما سبق حول “حيث ستكون السندات جيدة”، تعتبر توزيعات Nasdaq مغرية في المدى القصير. يتم تداول “قو فو فوز” بعكس الطويل، تمامًا مثل السندات.
اليوم، يتسم التقلب بالعالي نتيجة عودة الخوف في الأسواق مما يعني أن عوائد الخيارات مرتفعة، وهذا يعني المزيد من الدخل للصناديق التي سنناقشها. كلها صناديق نهاية الإقفال (CEFs)، التي تتمتع بمزايا على نظرائها في صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق ETF. يمكن للCEFs استخدام الرافعة المالية لبيع الخيارات (وتوليد العائد)، وغالباً ما تنفصل أسهمها عن قيمتها الأساسية الصافية.
فخلال السنوات الخمس الماضية، تم تداول الأسهم حول قيمتها الدافعية على المتوسط. وفي الوقت الحالي؟ إنه أرخص بنسبة تقدر بحوالي 11٪ من قيمته الصافية.
في الوقت الحالي؟ إنه أرخص بنسبة تقدر بحوالي 11٪ من قيمته الصافية. يبلغ معدل القسط: 7.3٪. دعونا نبدأ بصندوق Nuveen Nasdaq 100 Dynamic Overwrite Fund (QQQX)، الذي يماثل شراء الأسهم (QQQ) -ETF (QQQ)- مع لمسة كبيرة جدًا. يبدأ QQQX بشراء الأسهم من Nasdaq 100 الثقيل التكنولوجي. الأسهم الكبرى هي بالضبط ما نتوقع: مايكروسوفت، أبل، نفيديا، أمازون، ميتا… كل الأسهم الكبيرة التكنولوجية. ثم يبيع الاختيارات المغطاة على 35٪ إلى 75٪ من القيمة الافتراضية لمحفظة الأسهم للصندوق.
