تأتي المفاوضات التي من شأنها أن تضع حد لقضية الديون البالغة 13 مليار دولار بسريلانكا بنوع جديد من السندات قد تواجه المستثمرين الخاصة بالديون الناشئة، حيث اقترحت الحكومة السيريلانكية على تبديل الديون التي توقفت عن سدادها بما يعرف بالسندات المرتبطة بواقع الاقتصاد والإصلاحات الحكومية. تتضمن الاقتراحات زيادة أو نقصان الدفعات المعنونة بنسبة الناتج المحلي الإجمالي لسريلانكا.
يعكس اقتراح الحكومة تقديم مدفوعات وربح بنود السندات المرتبطة بالناتج المحلي الإجمالي، وهو ما قد يجذب المستثمرين الدوليين إلى الديون الناشئة التي تحتاج بشدة إلى التمويل. الاقتراحات تعمل على تقليل نسبة الديون المفرطة بنسبة ثلث من قيمتها الأصلية، وتقدم بديل بمبلغ 9 مليار دولار بمدفوعات تعتمد على الناتج المحلي الإجمالي لسريلانكا.
تثير اقتراحات سريلانكا شكوك بعض المستثمرين بسبب التاريخ المضطرب للمحاولات السابقة لربط المدفوعات بعوامل اقتصادية متقلبة، مثل الناتج المحلي الإجمالي. تقول المؤيدون إن هذا النوع الجديد من السندات يمكنه جذب المستثمرين الذين فروا من الديون السيادية الخطيرة بسبب معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة وبلدان أخرى متقدمة.
على الرغم من أن الديون الناشئة قد تكون تحت التهديد من تباينات مرتقبة بالنسبة لتنفيذ عملية الاعادة الهيكلية للديون إلى أنه قبيل الانتخابات المقبلة في سريلانكا في نهاية العام. يتعين على الحكومة الأخيرة أن تواجه تحديات قد تنشأ من تلك الانتخابات، حيث يمن المستثمرون أن تكون عملية اعادة الدين قائمة وفعالة.
من المتوقع أن تواجه عملية اعادة الدين في سريلانكا تحولات محتملة تنبع من انتخابات البلاد في نهاية هذا العام، قبل أي نوع من السندات الجديدة القد تعيد الطلب على الديون للاقتصاديات النامية، التي تحظى بسرعة نمو عالية. يشير المهتمون إلى ضرورة اعتماد هذه السندات الجديدة من أجل استمرار نجاح السوق.
على الرغم من أن اقتراح الحكومة لسندات مرتبطة بالحوكمة قد لا يواجه تحديات كبيرة حتى الآن، إلا أن الحكومة ما زال يجب أن تقدم ردود فعل حول حجم مثل هذه السندات، وهو ما سيؤثر على قابليتها للانضمام إلى الفهارس. ومع ذلك، قد لا تكون الحوافز المالية المحتملة لتنفيذ الإصلاحات كافية في حد ذاتها.
بمرور الوقت، ستضطلع نتائج اعادة هيكلة الديون في سريلانكا بمكانة مهمة تأتي من جملة تحديات مرتقبة في المسار الذي ستسلكه الحكومة الجديدة لتطبيق تعديلات السندات المقترحة. وتقترح المزيد من الإصلاحات والتحسينات المستقبلية، مما يجعل الخيارات الجديدة أمرا حتميا من أجل إعادة الاستقرار المالي.
