منذ نهاية أبريل، هناك مزيد من المناقشات حول ما إذا كان ينبغي على المستثمرين التركيز الآن على الأسهم وصناديق الاستثمار المركزة على النمو أو القيمة. أصبح هذا التركيز أكثر أهمية مع ارتفاع عدد صناديق الاستثمار المركزة على النمو مثل صندوق استهلاكيات (XLY) مقابل صندوق SPYDER (SPY) منذ مطلع الشهر.
النظر إلى الدورة الطويلة بين الأسهم النمائية والقيمة قد يفاجئ العديدين من المستثمرين. حتى أولئك الذين لديهم خبرة في الأسواق منذ قمة سوق الأسهم في عام 2000 كانوا مندهشين لرؤية التحول الواضح من القيمة إلى النمو بين عامي 2000 و2008.
وأظهرت الرسم البياني الطويل الأجل لنسبة iShares Russell 1000 نمو (IWF) / iShares Russell 1000 قيمة (IWD)، أن عندما ترتفع النسبة فإن ذلك يعني أن IWF كان يقود IWD. بينما هو منخفض لمدة سبع سنوات بعد ذروة تكنولوجيا المعلومات في الراتب الذي انخفض خلال سبع سنوات حتى تشبع سوقي في أكتوبر 2007.
بالنسبة للعديدين، أظن أن تفوق القيمة يمكن تصوره بشكل أوضح عندما ينظر الشخص إلى الأسهم الفردية خلال هذه الفترة. يظهر الرسم البياني أداء مايكروسوفت (MSFT)، السهم النموي باللون الأحمر، والسهم القيمي بنك أوف أمريكا (BAC) باللون الأزرق. حيث ارتفع مايكروسوفت بنسبة 50% في بداية عام 2000 ثم انخفض بنسبة 50٪ بنهاية العام. بينما بنك أوف أمريكا واصل الارتفاع بوتيرة مستقرة خلال الست سنوات القادمة مما أدى إلى صعوده بنسبة 70٪ تقريبًا.
من 2001 إلى 2006، بقيت مايكروسوفت في نطاق سعري من 13 إلى 20 دولارًا للسهم بعد الذروة التي شهدتها في مارس 2000 بـ30 دولارًا. بينما انخفضت بنك أوف أمريكا من 70٪ إلى 30٪ بنهاية شهر يوليو 2008. فيما افتتح سعر سهم بنك أوف أمريكا في عام 2001 عند 14.34 دولارًا وصعد إلى 38.81 دولارًا في أكتوبر 2007. بينما انخفض إلى 2.03 دولارًا في فبراير 2009.
منذ أن تجاوزت الأسواق الأمريكية قاعدتها في مارس 2009، أدرك معظم المستثمرين وعلى الأرجح جميع التجار أن أسهم التكنولوجيا الكبرى أو النمو تقود السوق بوجه عام. ارتفعت نسبة النمو مقابل القيمة في نوفمبر 2021(نقطة 1) ثم انخفضت معظم الوقت خلال عام 2022. ظهر ذيل الانخفاض في عام 2022 من أداء صناديق الاستثمار. فقد انخفضت Invesco QQQ Trust (QQQ) ثقيلة التكنولوجيا بنسبة 32.6٪ مقابل انخفاض بنسبة 18.2٪ في S&P 500 تتبعها Spyder Trust (SPY). كان أداء QQQ ضعيفًا بنسبة 14٪ أكثر أهمية.
انخفض خط النسبة في 2023 وكونت MACDs و MACD -His انحرافات إيجابية مع أنخفاض QQQ (نقطة 2). بينما كان معظم المحللين يتوقعون ركودًا في عام 2023، كان قليل من المحللين متفائلين بالأسهم النموية في بداية العام. في عام 2023، ارتفعت QQQ بنسبة 54٪ ضعف الارتفاع 26٪ لـ SPY.
أظهرت النتائج من قائمة مراقبة ETFs الأسبوع الماضي كانت مثيرة للغاية. وضع جيري A الخطط للبحث عن الأسهم الرائدة في كل فئة. يتم تسجيل أداء الصناديق بناءً على ما إذا كانت قد أغلقت أعلىمن Q_PIV و إذا كانتWKS_DTS و DTS إيجابية أو سلبية. كان الفارق الواضح خلال الأسبوع الماضي حيث كان هناك المزيد من اللون الأحمر في تحليل النمو مقارنة بالقيمة.
لقد كانت نسبة استنادا فقط إلى أداء الأسبوع الماضي الإيجابي في غالبية المتوسطات السوقية. هذا مناسب للقيمة في الوقت الحالي حيث سيتطلب الأمر عدة أسابيع لتغيير الاتجاه في النسبة.
.
في موقع Forbes.com، سأواصل تحديثكم بخصوص تحليل النمو /القيمة. كما أن جني أنا دائماً أشدد على ضرورة أن يقوم مستثمري أو تجار ETF بالبحث اللازم حتى يتمكنوا من فهم ما يشترونه أو يبيعونه. يعتبر ذلك جيدًا لصناديق الاستثمار القيمة حيث تحتوي IWF على 21.5٪ من الأسهم المالية و 14٪ في الصناعة الصناعية والرعاية الصحية. هذه هي الأصول التي يعتبرها القيمة. أما IWD تحتوي على 10.3٪ فقط من التكنولوجيا.
