تقدم شركة DexCom (DXCM) فرصاً أفضل بالنسبة للاستثمار من سهم شركة 3M (MMM). على الرغم من أن هاتين الشركتين تنتميان إلى قطاعات مختلفة، إلا أننا نقارنهما بسبب قيمتهما السوقية المماثلة التي تتراوح حوالي 50-60 مليار دولار. لقد منح المستثمرون تقييمًا متعدد الأضعاف أعلى بنسبة 13 مرة لسهم DexCom مقابل 1.7 مرة لشركة 3M بسبب نمو إيراداتها وربحيتها ووضعها المالي الأفضل بكثير. في الأقسام التالية، نناقش لماذا نعتقد أن DXCM ستقدم عوائد أفضل من MMM خلال الثلاث سنوات القادمة. نقوم بمقارنة عدد من العوامل مثل نمو الإيرادات التاريخية وعوائد الأسهم والتقييم، في تحليل لوحة التحليل التفاعلية من 3M مقابل DexCom: أي سهم هو اختيار أفضل؟ وسيتم تلخيص أجزاء من التحليل أدناه.
يرى الناس أن سهم شركة DexCom قد أدى بشكل أفضل في الفترة الأخيرة، حيث شهد سهم شركة 3M انخفاضًا بنسبة 15% من مستويات 120 دولارًا في بداية يناير 2021 إلى حوالي 100 دولار الآن، بينما شهد سهم DXCM مكاسب قوية قدرها 45% من مستويات 90 دولارًا إلى 130 دولارًا على مدى نفس الفترة. بالمقارنة، شهد مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة حوالي 40% خلال هذه الفترة القريبة من ثلاث سنوات تقريبًا.
بالنظر إلى نمو الإيرادات، يفوق DexCom بشكل كبير 3M، حيث بلغ معدل نمو الإيرادات السنوي المتوسط لشركة DexCom 23% على مدى السنوات الثلاث الماضية مقارنة بـ 1% فقط لشركة 3M. ورغم أن 3M شهد زيادة في المبيعات في عام 2021 بسبب الطلب الكبير على الأقنعة ومعدات الحماية الشخصية بسبب انتشار فيروس كوفيد-19، إلا أن مبيعاته تراجعت بنسبة 8% بين عامي 2021 و2023 بعد الجائحة. من ناحية أخرى، تواجه شركة 3M صعوبات في قسم الأعمال الأخرى نتيجة لانقطاع سلسلة التوريد والتضخم العالي وتعزيز الدولار وتباطؤ النمو الاقتصادي. وتواجه شركة 3M أيضًا دعاوى قضائية تقدر بأن ارباحها الوزنية القديمة تسببت في إتلاف أكثر من 200,000 فتنتين محارب وبسبب استخدامها للمواد الكيميائية الملوثة للتربة والمياه الصالحة للشرب، مما أدى إلى مشكلات صحية في بعض المجتمعات. ومع ذلك، كان لدى 3M التركيز على حل هذه المشكلات.
يظهر DexCom أن جلب المؤسسين الجدد يقود نمو الإيرادات، في ظل الوعي المتزايد بأجهزة CGM. تعتبر DexCom واحدة من اللاعبين القلائل الذين يحصلون على موافقات تنظيمية لجهازها القابل للارتداء لمراقبة مستمرة لمستوى السكر في الدم. وقد اضافة الشركة 600.000 مُستخدم جديد، مما جعل إجمالي قاعدة العملاء يبلغ 2.3 مليون في 2023. الشركة تحقق إيرادات متكررة من بيع الأجهزة الاستشعارية القابلة للتصرف لمرافقة جهازها. ينبغي للمستثمرين الاطلاع على لوحات المعلومات الخاصة بالإيرادات والأرباح لشركتي 3M وDexCom، حيث يتوقع أن ترتفع إيرادات 3M بنسب متفردة مقارنة بالمتوسط السنوي البالغ حوالي 19٪ لـ DexCom خلال الثلاث سنوات القادمة.
مما يظهر أن DexCom أكثر ربحية وتوفرًا منظور مالي أفضل. وفي النهاية، بالنظر إلى الآفاق، نصنف DexCom كاختيار أفضل بين الشركتين، نظرًا للنمو المتوقع والعوائد المحتملة ذات التبعات العالية. في حين أن 3M اتخذت عددًا من المبادرات لتحسين الربحية، بما في ذلك بيع Solventum وتسوية الدعاوى القضائية الرئيسية، لا تزال هناك مخاطر قريبة الأجل يمكن أن تؤثر بشكل سلبي على نمو أرباح الشركة. قد تكون الأدوية القائمة على النظام الغذائي عبئاً على نمو DexCom في الماضي أمرًا قلقًا، ولكن من المحتمل أن يكون الجهاز CGM أداة مساعدة لمراقبة فعالية الأدوية على المريض. يعتقد محللون أنه سيستمر الطلب على جهاز DexCom CGM ومستشعراته القابلة للتصرف.
