جرى افتتاح النسخة السنوية لشركة Berkshire Hathaway الملقبة بـ “Woodstock for Capitalists” يوم السبت، 4 مايو. كانت القاعة مليئة بالحشود في ذلك اليوم، حيث شجعت وفيات صديقه الطويلة الأمد ونائب رئيس مجلس الإدارة تشارلي مونجر العام الماضي بعض الحضور على الحضور. قدم وارين بافيت، الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة، وغريغ آبيل، نائب رئيس شركات غير التأمين، إجابات على أسئلة المساهمين لأكثر من خمس ساعات. انضم آجيت جاين، نائب رئيس التأمين، إلى الإجابة على الأسئلة في الجزء الأول من الاجتماع. استعرض الفيلم التقليدي الذي افتتح الاجتماع الذي يركز على ذكرى تشارلي مونجر الذي توفي في نهاية العام الماضي عن عمر يناهز 99 عامًا. هناك الكثير عن التراث الدائم والحكمة لتشارلي مونجر هنا.
كالعادة، بدأ بافيت بمراجعة أرباح الربع الأول بإيجاز. كانت الأرباح التشغيلية تزيد بنسبة 39٪ عن الربع نفسه من العام الماضي، لذلك كان بداية قوية للعام. أكد بافيت أن الأرباح التشغيلية هي “الوسيلة الأكثر وصفًا” لرؤية Berkshire حيث يزيل الاضطرابات القصيرة الأجل لتقلبات السوق في الأرباح الصافية. وتوقع أيضًا أن العائدات الأعلى ومستويات النقدية المرتفعة يجب أن تؤدي إلى زيادة الدخل من الاستثمار في عام 2024. لا يزال ينبغي على المستثمرين أن لا يضربوا تلقائيًا “أرباح التأمين بأربعة” حيث تحدث العواصف والخسائر المرافقة.
كانت أحد أبرز القصص من الاجتماع هو أن Berkshire Hathaway قد باعت جزءًا من حصتها الضخمة في شركة آبل (AAPL) في الربع الأول. قبل هذا البيع، كانت الأسهم الخاصة بشركة آبل تشكل أكثر من خمسين في المائة من محفظتها التي تتداول علنيًا، لكن Berkshire تظل أكبر مساهم في آبل بجانب صناديق المؤشر. على الرغم من بيع حوالي ثلاثة عشر في المئة من حصتها، قال بافيت إنه من المحتمل أن تبقى آبل هي أكبر مساهمة في الأسهم العادية في نهاية العام. وقال بافيت إن ممتلكات Berkshire البارزة لشركة American Express (AXP) وشركة Coca-Cola (KO) كانت “رائعة” ولكن قال أن آبل هي أفضل منها.
في أعقاب وفاة مونجر، تم توجيه العديد من الأسئلة حول الخلف لدور بافيت عندما لا يكون في القمة. في حين كان من المعروف أن غريغ آبيل في طابور الخلافة كرئيس تنفيذي ورئيس، أشار بافيت إلى أنه يفضل لآبيل تولي المسؤولية النهائية عن جميع قرارات توزيع رأس المال، بما في ذلك اختيار الأسهم. وأشار بافيت إلى أن هذا القرار سيكون في النهاية من اختصاص المجلس لأنه لن يكون هناك.
قدم بافيت خطة بسيطة ولكن حيوية لهدف إدارة Berkshire. سيكون الهدف الأول هو “زيادة الأرباح التشغيلية”. ثانياً، “خفض عدد الأسهم الخارجة”، الأمر الذي سيعزز الأرباح التشغيلية للسهم بمعدل أسرع. وأخيرًا، “نأمل في فرصة كبيرة أحيانًا”، مما يسمح بعملية استثمار كبيرة من النقد بعائد متوقع جذاب. يمكن أن تكون هذه الخطة عدسة قوية من خلالها يمكن تحليل كيف ستؤدي Berkshire في المستقبل، سواء في الأرباع القادمة أو بعد أن لا يمكن لبافيت بالإدارة الشركة.
