شهدت شركة إلي ليلي (NYSE: LLY) انخفاضاً في صافي الدخل بمقدار 1 مليار دولار أو بنسبة 16٪ على أساس سنوي إلى 5.2 مليار دولار في عام 2023، ويرجع هذا في المقام الأول إلى ارتفاع تكاليف البحث والتطوير التي تم الحصول عليها. في هذه المقالة، سنناقش ملف إلي ليلي التشغيلي بالإضافة إلى أداء سهمها خلال السنوات الثلاث الماضية. يحتوي لوحة المعلومات الخاصة بنا – ما الذي دفع تغيير الدخل الصافي لإلي ليلي – على مزيد من التفاصيل.
في البداية، دعونا نلقي نظرة على أداء سهم إلي ليلي. شهدت أسهم LLY مكاسب قوية للغاية بنسبة 345٪ من مستويات 170 دولار في بداية يناير 2021 إلى حوالي 760 دولار الآن، مقابل زيادة بنحو 40٪ لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة الزمنية القرابة من الثلاث سنوات. برزت أسهم LLY بشكل لافت حيث تفوقت على السوق العامة خلال السنوات الثلاث الماضية. كانت عوائد السهم 64٪ في عام 2021، 32٪ في عام 2022، و 59٪ في عام 2023، بينما بلغت عوائد مؤشر S&P 500 27٪ في عام 2021، -19٪ في عام 2022، و 24٪ في عام 2023.
بالنسبة لسهم LLY، فإن التفوق الدائم على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – كان شيئًا صعبًا خلال السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية، وبالنسبة لشركات الرعاية الصحية الكبرى الأخرى، بما في ذلك UNH، JNJ، وMRK، وحتى لنجوم الشركات الكبيرة GOOG، TSLA، وMSFT. على النقيض من ذلك، حقق محفظة Trefis High Quality، التي تحتوي على مجموعة من 30 سهمًا، أداءً أفضل من مؤشر S&P 500 كل عام على مدى نفس الفترة. ويرجع ذلك إلى أن أسهم محفظة HQ قدمت عوائد أفضل بأقل مخاطر مقارنة بالمؤشر المرجعي؛ وهذا واضح في مقاييس أداء محفظة HQ.
تم, في الواقع, منح إلي ليلي هذا الاهتمام, حيث تعتمد تقييمات ليلى على الإمكانيات المستقبلية للأنابيب بدلاً من أرباحها الحالية، وعلى الرغم من حركتها الكبيرة, إلا أن متوسط تقديرات السعرات من قبل المحللين بقيمة 860 دولار تتجاوز القيمة السوقية الحالية بنسبة أكثر من 10٪ تقريبًا تقدر بحوالي 760 دولار.
شهدت شركة إلي ليلي توسعًا في هوامشها الإجمالية والتشغيلية خلال السنوات الأخيرة. ارتفعت صافي الربح الإجمالي لإلي ليلي من 19 مليار دولار في عام 2020 إلى 27 مليار دولار في عام 2023. توسعت هامش الربح الإجمالي من 77.7٪ إلى 79.2٪ خلال هذه الفترة. وبالمثل، شهدت إلي ليلي أيضًا توسعًا في الهامش التشغيلي من 28.9٪ في عام 2020 إلى 31.6٪ في عام 2023، و 32.9٪ للفترة الأخيرة من 12 شهر. على الرغم من زيادة الشركة في الاستثمارات في البحث والتطوير، حيث ارتفعت مصاريف البحث والتطوير الإجمالية بنسبة 53٪ بين عامي 2020 و 2023، إلا أنها قامت بتخفيض تكاليفها الثابتة في المبيعات والتسويق. فقد ارتفعت هذه الأخيرة بنسبة 18٪ فقط خلال نفس الفترة. ورغم ارتفاع تكاليف تخفيضات مبيعات وتسويق والبحث والتطوير مجتمعة بنسبة 36٪، فإنها ما زالت أقل من النمو الإجمالي للإيرادات بنسبة 39٪ خلال هذه الفترة.
على الرغم من التوسع في هوامش الربح الإجمالي والهامش التشغيلي للشركة، إلا أنها شهدت انخفاضًا في صافي الدخل من 6.2 مليار دولار في عام 2020 إلى 5.2 مليار دولار في عام 2023. يمكن أن يعزى هذا إلى المصروفات غير التشغيلية للشركة، وبالأساس نفقات البحث والتطوير التي تم الحصول عليها. تم اعتبار البحث والتطوير التي تم الحصول عليها بمثابة نفقات غير تشغيلية. فقد ارتفعت من 660 مليون دولار أو 2.7٪ من الإيرادات في عام 2020 إلى 3.8 مليار دولار أو 11.1٪ من الإيرادات في عام 2023. كانت نفقات البحث والتطوير في عام 2023 مرتبطة باستحواذ الشركة على شركات DICE وVersanis وEmergence Therapeutics وMablink Biosciences.
على أساس معدل، انخفض هامش صافي الدخل من 25.2٪ في عام 2020 إلى 16.7٪ في عام 2023. وهذا أدى إلى انخفاض الأرباح من 6.78 دولار إلى 6.32 دولار للسهم على أساس معدل خلال نفس الفترة. ومع ذلك، تبدو الرؤية الرئيسية للشركة في عام 2024 قوية. يتوقع أن تكون الإيرادات الإجمالية في نطاق 42.4 مليار دولار إلى 43.6 مليار دولار في عام 2024، مما يعكس نموًا سنويًا بنسبة 26٪ عند الوسيط في النطاق المحدد. من المتوقع أن يتم دفع نمو الإيرادات لشركة إلي ليلي من خلال دواء السكري – منجيرو – ودواء فقدان الوزن – زيباغ.
