يجب عدم الاعتقاد بأي شخص يقول لك أن هناك شيئًا يسمى استثمار آمن. الحقيقة هي أن كل نوع من الأصول – من سندات الخزانة إلى المنازل إلى الأسهم الموزعة الأرباح – ينطوي على مخاطر.
أما أكثر الاستثمارات “آمانًا”، وفقًا لسلطة الصناعة المالية FINRA، هو سند خزانة أمريكي على المدى القصير. تقوم بإقراض الحكومة $100، على سبيل المثال، وستحصل على $105.17 مرة أخرى خلال عام واحد. ليس سيئاً.
ومع ذلك، هناك بعض النقاط المهمة:
– تتحرك سعرات السندات الخزانة على المدى القصير، وقال الاحتياطي الفيدرالي إنهم سيحاولون تخفيضها لاحقًا هذا العام.
– في حالة كارثة فعلية، قد تجد أن الاحتياطي الفيدرالي لا يعيد أموالك. في الواقع، قد تجد أن النقود بحد ذاتها ليست ذات قيمة.
وهذا الأمر قد يبدو سخيفًا، ولكن أنا أحاول هنا تسليط الضوء على النقطة التي ليس فيها شيء خالٍ من المخاطر في الحياة. فعندما يتحدث المستثمرون عن “عوائد خالية من المخاطر”، مثل سندات الخزانة، فإنهم يفترضون أن الغد سيبدو مثل اليوم. ولكن قد لا يكون الأمر كذلك.
لهذا السبب، يتعين علينا أن نقبل أنه بغض النظر عن المكان الذي نضع فيه أموالنا، هناك فرصة لخسارة جزء منها. طرح البحث عن الأرباح التي يحصل عليها المستثمرون مقابل تحملها.
تعتبر مخاطر التضخم أكثر خطورة مما يعتقد الناس، خاصة الآن. فماذا عن النقود، المفترض أنها الاستثمار الآمن بالأصل؟ إن ذلك أخطر. بسبب التضخم، إذا كنت قد حفظت $100 نقدًا قبل خمس سنوات، يبلغ قيمته الآن $78.80.
إذا، لا حتى النقود آمنة. تجب عليكم النظر إلى ثروتكم كوسيلة للتسيطر عليها وتحويلها إلى ثروة أكبر. المفتاح هو قبول المخاطر وتوجيه الاهتمام بشكل أكبر نحو الأرباح التي يحصل عليها المستثمرون عند تحملهم.
إذا، هل هناك وسيلة لتخفيف تقلبات الأسهم دون التضحية بالكثير من العوائد وضمان أن تكون أموالي هناك عندما أحتاجها؟ هذا القلق ربما يكون الأكثر شيوعًا بين المستثمرين الأفراد. وبالطبع، يوجد لدى وول ستريت إجابة: صندوق التوجيه تاريخ الهدف.
تعمل هذه الأداة على النحو التالي: فلنقول إننا نريد أموالنا متوفرة خلال 20 عامًا، لذلك نشتري صندوقًا بتاريخ الهدف بعيد المدى 20 عامًا، ونضع أموالنا فيه، ونواصل الاستثمار ونتحكم في الموجة.
وهو يساعد في توضيح ذلك من خلال مثال حقيقي، لذا دعونا نقدم سيناريو قليلاً.
لنفترض أن مستثمرًا في عام 2003 أراد التقاعد بعد 20 عامًا تقريبًا، لذلك اشترى صندوق Vanguard Target Retirement 2025 Fund الذي تم إطلاقه حديثًا آنذاك. تجذبه طبيعتها السهلة والمنسجمة. يراها أيضًا جذابة لأن مع مرور الوقت ستقلل من التعرض للأسهم وتحول إلى السندات لزيادة الأمان وضمان توفر أمواله عند تقاعده. بالإضافة إلى أن الصندوق رخيص برسم 0.08% من الأصول.
يبدو الأمر رائعًا، أليس كذلك؟ حسنا، ليس هكذا، يعود.
مع Vanguard Target Retirement 2025 Fund، يكون قيمة المستثمر حاليًا أقل من نصف ما كانت عليه لو استثمروا في سوق الأسهم. بمبلغ استثماري بقيمة 100،000 دولار في VTTVX، سيكون الآن حوالي 261،200 دولار، بينما ينتج صندوق مؤشر S&P 500 حوالي 613،100 دولار.
بعبارة أخرى، تكلفتهم الخوف أكثر من 350،000 دولار – تكلفة منزل أو سيارة لامبورغيني.
صحيح، كانت تقلبات SPY أسوأ من تلك التي تعرض لها VTTVX، لكن هذا هو إغراء. عندما نركز على فترات الإجهاد، مثل عام 2020، نرى أن استراتيجية VTTVX لم تساعد كثيرًا.
ومع ذلك، لا تزال هناك مشكلة واحدة: السيولة.
في عام 2023، دفع VTTVX 4% عمولة، بينما تدفع السهم العام في متوسط نحو 1.3%. لذا، يشير الكثيرون إلى صناديق الأهداف على أنها خيار دخل رائع. بالتأكيد، تضحية الأرباح، يذهب الفكر، ولكن لديكم المزيد من تدفق النقد كتعويض.
ليس بالضرورة. على الأقل لا عند مقارنة VTTVX مع الفئة الأصول التي يجب على المستثمرين البحث فيها للحصول على أرباح على المدى الطويل وعوائد عالية: صناديق الأسهم المغلقة (CEFs).
كما نرى في الرسم البياني، جميع الصناديق الثلاثة قد هزمت صندوق الأهداف في التاريخ:
على الأخص، CET انطلقت حقًا، بفضل سحر التراكم نتيجة لكونها قامت بأداء أفضل بكثير من نظرائها خلال الركود الكبير. منذ بداية عام 2008 حتى بداية عام 2015، حقق CET 53.3%، بينما أعاد كل من ADX و GAM نحو 35% كلاً.
كما يجب النظر في أن هذه الصناديق دفعت أكثر من 7% كعائدات نقدية خلال هذه الفترة، ويمكنكم أن ترى لماذا لا تبدو صناديق الأهداف منطقية. تقدم أقل تدفق نقدي، انخفاض في الأرباح، وليس الكثير من الأقل من المخاطر.
الكلمة الأخيرة هي أنه إذا كنت تبحث عن زيادة أموال تقاعدك، يبدو أن صناديق الأهداف قد تبدو جذابة، لكن نهجها للمخاطر المنخفضة يعني أيضا وجود فرصة كبيرة لعائدات منخفضة، والتي بالطبع لا يرغب أحد فيها. للمزيد من أفكار الدخل الكبيرة، اضغط هنا للحصول على تقريرنا الأحدث “Indestructible Income: 5 Bargain Funds with Steady 10.9% Dividends.”
إفصاح: لا يوجد
