تتساءل معظم المستثمرين في البنوك الأوروبية عن مسار أسعار الفائدة، حيث استفادت البنوك التي تقدم قروضًا بأسعار متغيرة من ارتفاع أسعار الفائدة. هذا الارتفاع قد جعل البنوك الإيطالية والإسبانية تحقق أداءً جيدًا هذا العام. ومع توجه البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا نحو خفض أسعار الفائدة، قد يحتاج المستثمرون إلى تحويل ولائهم إلى بنوك في المملكة المتحدة وفرنسا.
قد يكون هناك مشكلة بتحقيق أرباح كبيرة من البنوك هذا العام، حيث يرى السوق احتمالات لارتفاع أرباح السهم، ولكن تحتمل البيانات الصافية أن النمو لا يزيد عن 10٪. وقد انخفضت توقعات الأرباح للبنوك الإيطالية والفرنسية، مع استثناء البنك الإيطالي يونيكريدت الذي رفع أرباحه لكل سهم باستخدام عمليات إعادة الشراء.
بعد أن تتزامن توقعات الأرباح المتواضعة مع انخفاض أسعار الفائدة، قد تستحق البنوك البريطانية والفرنسية اهتمامًا أكبر. بنوك باركليز وناتويست ولويدز يميلون إلى التحوط من ارتفاع أسعار الفائدة لتقليل التقلبات المحتملة. ومن المتوقع أن ينمو صافي الدخل الأساسي لهذه البنوك، خاصة بنك باركليز الذي يتوقع ارتفاع صافي دخله بنسبة 13.5٪ بين عامي 2024 و2026.
البنوك الفرنسية مثل سوسيتيه جنرال تعتبر مناسبة أيضًا للاستثمار، حيث يتم تداول أسهمها بمرتبة متقدمة من حيث الأرباح. وعلى الرغم من انخفاض سعر سهمها حاليًا، من المتوقع أن تضاعف ربحيته بحلول عام 2025. يتوقع أن تلطف البنوك المركزية سياستها النقدية في العام المقبل، مما يتطلب تعديل وتنقيح استراتيجيات الاستثمار في البنوك الأوروبية.
