تقليل رسوم الإدارة على الأصول المغلقة التي تدفع عوائد بنسبة 8% أو أكثر – أصول السندات المغلقة (CEFs) – الأمر الذي يسعد العديد من المستثمرين. فهل يجب علينا الآن الاستثمار في هذه العمليات ذات العوائد العالية؟ يُظهر البيان التالي معلومات مهمة حول هذا الموضوع. ولكن قبل ذلك، من المهم أن ندرك بشكل صحيح ما تعنيه رسوم ادارة الـ CEFs بشكل عام. إذ لديهم فكرة خاطئة عن فائدتها وأدى ذلك إلى فقدانهم للدخل والنمو الذي تقدمه.
يعتبر CEFs رغم رسوم الإدارة العالية مجدياً، حيث أن هناك العديد من الـ CEFs تفوز على ETFs بما فيها الرسوم. يمكننا أن نرى ذلك من خلال مقارنة بين CEFs ومؤشر SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK). على سبيل المثال، الـ CEF المعروف بـ Western Asset High Income Fund II (HIX) يفوق JNK بشكل كبير منذ بداية JNK في عام 2007.
القراءة والتعرف على العائد الكبير لهذه الـ CEFs تبرز أهمية دفع رسوم الإدارة، حيث لا يمكن للـ ETFs أن يكون لديها القيمة الشخصية والتواصل الشخصي الذي تتمتع به CEFs. لذلك يمكن أن يكون تقدير الرسوم على الصواب إذا كان الأداء جيداً.
بدأت BlackRock بخفض رسومها على 24 صندوقاً للخدمات البلدية، مع زيادة توزيعات الأرباح على العديد من الصناديق الأخرى. وهذه الخطوة تعكس تقليص الرسوم وزيادة توزيعات الأرباح. يبدو أن هذا الاتجاه نحو تخفيض الرسوم يدفع كثير من مديري الصناديق إلى العمل بجد للحفاظ على أداء جيد وتحقيق قيمة مضافة للمستثمرين. وعلى المستثمرين الذين يشترون CEFs المخفضة اليوم الاستعداد لرؤية المديرين يعملون بجد للتخلص من الخصم الذي تتمتع به.
تقليل الرسوم وزيادة الأرباح تشير إلى أهمية تحسين أداء CEFs وتقليص الخصومات. تظهر هذه الخطوة تغيراً في توجه الصناديق نتيجة للضغوط القوية من قبل المساهمين. فمديرو الصناديق يدركون بأن عليهم العمل بشكل أفضل لتحقيق القيمة المضافة للمستثمرين.
