تواجه صناديق التحوط صعوبات في إعادة الأموال إلى عملائها بسبب تراجع التوزيعات التي يلقاها المستثمرون من الأسهم الخاصة. وهذا يؤدي إلى صعوبة تحقيق التزامات جديدة وتأجيل عمليات الاندماج والاستحواذ. ويتنافس مديرو صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة لجمع الأموال، وتضاعفت أصول صناعة رأس المال الخاص العالمية.
تقدر تقرير الأسهم الخاصة السنوي لشركة باين آند كو عدد الشركات التي تعج بتراكم مالي بـ 28 ألف شركة وقيمتها تزيد عن 3 تريليونات دولار. ويحدث ذلك بسبب التباطؤ في عمليات الصفقات وتأخر إعادة الأموال إلى المستثمرين. وتعتمد صناديق التحوط على الحصول على توزيعات من الأصول الحالية لإعادة تدوير الأموال في التزامات جديدة.
أشار مديرو الاستثمار إلى انخفاض التوزيعات من الأسهم الخاصة وضعف السوق العام للاكتتابات العامة الأولية كأسباب رئيسية لصعوبة توزيع الأموال. كما تؤثر الظروف الاقتصادية الضعيفة على استمرارية صناديق التحوط الجديدة في السوق وتقليل تدفق رأس المال عبر الخيارات البديلة.
تضاعفت أصول صناعة رأس المال الخاص العالمية إلى 14.5 تريليون دولار، وهو أكثر من ثلاثة أضعاف القيمة التي كانت تديرها قبل عقد. في المقابل، كانت تدفقات الأموال إلى صناديق التحوط ضعيفة خلال العقد الماضي مما يظهر صعوبة التوزيعات والتحديات التي تواجه الصناديق.
يشير المحللون إلى أنه من المهم إيجاد حلول لزيادة التوزيعات من الأسهم الخاصة لتحفيز المستثمرين على الاستثمار. ويزيد قلة التخارج من الأسهم الخاصة من التحديات التي تواجه صناديق التحوط وصناديق الأسهم الخاصة، وتُسبب اضطرابات في سوق رأس المال العالمية.
