وأكشفت الشركة عن إنتاج قدره 584,892 أوقية مكافئة للذهب خلال العام الكامل، وهو ما جاء دون توقعاتها. لكن الأمور قد تتحسن في عام 2024، حيث يتوقع الشركة أن يتراوح الإنتاج بين 550،000 إلى 620،000 وحدة من الذهب بسبب قوة الإنتاج من منجم Peñasquito الذي من المتوقع أن يرى عمليات غير منقطعة، بالإضافة إلى Voisey’s Bay بسبب الانتقال التدريجي من حفرة Ovoid إلى المناجم السطحية. ومن المتوقع أن تعوض هذه الزيادة جزئيًا بانخفاض الإنتاج من منجم Salobo في البرازيل. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت أسعار المعادن الثمينة مثل الذهب، الذي يشكل جزءًا كبيرًا من عائدات الشركة، إلى مستويات عالية قياسية في الآونة الأخيرة. قد تساعد ارتفاع أسعار الذهب على تحقيق الأرباح لشركة Wheaton Precious Metals.
وتجاوزت أسهم WPM مكاسب بنسبة 40% من مستويات 40 دولارًا في بداية يناير 2021 إلى حوالي 55 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنحو 35% لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة البالغة نحو 3 سنوات. ومع ذلك، لم تكن الزيادة في أسهم WPM متسقة تمامًا. كانت العوائد على الأسهم هي 3% في عام 2021، -9% في عام 2022، و 26% في عام 2023. بالمقارنة، كانت العوائد على مؤشر S&P 500 هي 27% في عام 2021، -19% في عام 2022، و 24% في عام 2023 – مما يشير إلى أن WPM تحقق أداءً أسوأ من S&P في عام 2021. وعلى الرغم من ذلك، يجب متابعة الأوضاع الاقتصادية السائدة وارتفاع أسعار النفط والفائدة المرتفعة المرتقبة. هل يمكن أن تواجه شركة WPM حالة مماثلة كما حدث في عام 2021 وتحقق أداءً أسوأ من S&P خلال الـ 12 شهرًا القادمة؟
ومع ذلك، يجب على الشركة أن تواجه تحديات جديدة مثل توفير الأسعار المستقرة وتقليل التضخم ومخاوف من النمو الاقتصادي العالمي. وتعتبر Wheaton Precious Metals أيضًا على وشك زيادة حجم الإنتاج بشكل عام على المدى الطويل، مع توجيه الشركة للمتوسط الإنتاجي لجميع المعادن (الذهب والفضة والبالاديوم والكوبالت) بمقدار 800،000 وحدة مكافئة للذهب بحلول عام 2028 وأكثر من 850،000 وحدة مكافئة للذهب من عام 2029 إلى 2033. ومع ذلك، يتداول السهم بنحو 48 مرة أرباح التوقعات لعام 2024، مما نعتقد أنه مرتفع إلى حد ما. نقدر تقييم Wheaton Precious Metals بمبلغ 40 دولارًا للسهم، وهو أقل من السعر الحالي. وسنعيد النظر في تقديراتنا لسعر السهم لشركة WPM بعد الإفصاح عن الأرباح.
في النهاية، يجب على المستثمرين النظر في توجيهات الشركة وأدائها السابق والعوامل الاقتصادية المؤثرة على أدائها. توقعات الشركة ورؤيتها للمستقبل قد تكون مؤثرة على قرارات المستثمرين. ومع ذلك، يجب مراقبة الأسواق وتحليل البيانات بعناية لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة. وعليه، يبقى السهم عرضة للتقلبات والمخاطر المحتملة في السوق المالية، والتي يجب أن يكون المستثمرون على استعداد لمواجهتها والتعامل معها بحكمة.
