تخطط شركة إكسون موبيل للإعلان عن نتائجها المالية للربع الأول من عام 2024 يوم الجمعة الموافق 26 أبريل. من المتوقع أن تعاني أسهم إكسون موبيل من انخفاض مع عجز في الإيرادات والأرباح مقارنة بتوقعات السوق بشكل طفيف. توقعت الشركة أن التغييرات في أسعار الغاز قد تؤدي إلى تأثير سلبي بقيمة 200 مليون-600 مليون دولار على الأرباح العليا في الربع الأول القادم. كما يتوقع أن تكون التقييمات الدفترية في الربع الأول حوالي 2.7 مليار دولار مرتبطة بأعمال الاستزراع العالي، وأن التغييرات في أسعار النفط قد يؤدي إلى خفض ما يصل إلى 400 مليون دولار من الأرباح العليا في الربع مقارنة بإجمالي 4.1 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2023. توقعت الشركة أيضاً زيادة في أرباح التكرير بقيمة 500 مليون-700 مليون دولار قد تتم تعويضها بشكل أكبر من خلال خسائر بقيمة 900 ألف-1.3 مليار دولار من تأثيرات التوقيت ذات الصلة بمشتقات غير مستوطنة.
شهدت أسهم إكسون موبيل مكاسب قوية بنسبة 200% من مستويات 40 دولارًا في أوائل يناير 2021 إلى حوالي 121 دولارًا الآن، مقابل زيادة بنسبة حوالي 35% لمؤشر S&P 500 على مدى هذه الفترة البالغة نحو 3 سنوات تقريباً. ومع ذلك، لم تكن زيادة أسهم إكسون موبيل متسقة بشكل كبير. كانت عوائد السهم 48% في عام 2021، 80% في عام 2022، و-9% في عام 2023. بالمقارنة، كانت عوائد مؤشر S&P 500 27% في عام 2021، -19% في عام 2022، و 24% في عام 2023 – مما يدل على أن إكسون موبيل لم تحقق أداءً جيدًا مقارنة بمؤشر S&P في عام 2023.
تواجه إكسون موبيل صعوبة في تفوق مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – على مدى السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ وكذلك بالنسبة للشركات الكبيرة في قطاع الطاقة بما في ذلك CVX و COP و BP، وحتى للنجوم بمؤشرات القيم الكبيرة GOOG و TSLA و MSFT. على العكس، يظهر محفظة Trefis High Quality، التي تضم مجموعة من 30 سهماً، تفوقًا على مؤشر S&P 500 في كل عام على مدى نفس الفترة. وذلك لأن مؤشر الأداء في محفظة HQ يوفر عوائد أفضل مع أقل مخاطر مقارنة بالمؤشر الأساسي؛ وأنه يظهر استقرارًا أكثر من خلال مقاييس أداء محفظة HQ. مع البيئة الاقتصادية غير المؤكدة الحالية مع ارتفاع أسعار النفط ومعدلات الفائدة المرتفعة، هل يمكن أن تواجه إكسون موبيل وضعًا مماثلًا مثلما حدث في عام 2023 وتحقق أداءً سيئًا مقارنة بمؤشر S&P على مدى الـ 12 شهرًا القادمة – أو ستشهد قفزة قوية؟
التقديرات الخاصة بنا تشير إلى أن قيمة إكسون موبيل تبلغ حوالي 108 دولارات للسهم، وهو بنسبة 11% أقل من السعر السوقي الحالي. انظر إلى تحليلنا التفاعلي لمعاينة الربع الأول للإعراب عن توقعاتنا في إكسون موبيل في النتائج المالية للربع الأول: ما يمكن توقعه؟
(1) المنتظر أن تكون الإيرادات أقل قليلاً من التوقعات
تقدر Trefis إيرادات إكسون موبيل في الربع الأول من عام 2024 بحوالي 71.7 مليار دولار، وهو ما يقل قليلاً عن التقديرات الشعبية. في الربع الرابع، انخفضت إيرادات إكسون بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 84.3 مليار دولار، حيث كان إنتاج الإيرادات العليا على وجه الكلية على نفس المستوى وتراجعت مبيعات منتجات الطاقة بشكل طفيف. كان الإنتاج الصافي لإكسون في الربع الرابع يبلغ حوالي 3.8 مليون برميل يوميًا، بسبب التأثيرات المؤيدة ونموه في مناطق بيرمين وجويانا. قفزت إنتاجية إكسون في بيرمين بنسبة 12% على أساس سنة 2023. يتوقع أن تصبح الشركة أكبر منتج في الحوض بمجرد أن تكمل شراء موارد بيونير الطبيعية
بحلول منتصف عام 2024، ومن غير الـ أن بيونير، تخطط إكسون لزيادة تقريبية بنسبة 7% إلى 650 ألف برميل / يوم في عام 2024. تخطط إكسون لزيادة الإنتاج بشكل حاد من حوض بيرمين، وهو إشارة مبكرة إلى أن إنتاج النفط في الولايات المتحدة قد يتجاوز التوقعات في عام 2024.
يجب ملاحظة أن هناك العديد من المشاريع المحتملة ذات القدرة الكبيرة التي ستستفيد منها إكسون موبيل لسنوات قادمة. أحدها هو قبالة ساحل جويانا، حيث بدأت إكسون موبيل مؤخراً في إنتاج النفط. تخطط الشركة للاستثمار بين 20 مليار دولار و 25 مليار دولار سنويا في البلاد حتى عام 2027 وتتوقع أن يتجاوز إنتاج جويانا (الذي انخفض من الصفر قبل ثلاث سنوات إلى 360،000 برميل يومياً حالياً) 1 مليون برميل يومياً بحلول نهاية العقد. اتخذت إكسون أيضاً قرار الاستثمار النهائي لتطوير أغلى مشروعاتهم الخامسة في البلوكات البحرية بجويانا (مستهدفة لبدء عام 2026). سينتج مشروع Uaru البالغ تكلفته 12.7 مليار دولار حوالي 250 ألف برميل / يوم وسيكلف 27% أكثر من المشروع السابق من نفس الحجم، مما يعكس ارتفاع التكاليف. الشركة تبذل أيضاً جهوداً كبيرة للتنويع في الطاقة المتجددة مع تكنولوجيا الهيدروجين الأزرق وتقنيات الالتقاط الكربوني. ترى الشركة أن الالتقاط وتخزين الكربون ستصبح صناعة بقيمة 4 تريليون دولار بحلول عام 2050.
(2) من المرجح أيضًا أن تفوت الأرباح للتقديرات المعتادة
من المتوقع أن تكون أرباح السهم للربع الأول من عام 2024 حوالي 2.05 دولار وفقًا لتحليل Trefis، بشكل طفيف دون التقدير الشائع. في الربع الرابع، انخفضت الأرباح السنوية الشائعة لـ إكسون في الربع الرابع إلى 7.63 مليار دولار، أو 1.91 دولار للسهم، من 12.75 مليار دولار، أو 3.09 دولار للسهم، في الربع السابق.
(3) تقدير سعر السهم أقل من السعر الحالي
وفقًا لتقييم Trefis، مع تقديرات الأرباح لحوالي 8.76 دولار و P / E متعدد حوالي 12.3x في السنة المالية 2024، يترجم هذا إلى سعر يقارب 108 دولارات، وهو 11% أقل من السعر السوقي الحالي. يجب أن نلاحظ أننا نستخدم إيرادات المبيعات الأساسية (التي تأتي من بيع الهيدروكربونات) والتي تستثني الإيرادات التي تولدها من توزيع وتجهيز وتسويق الهيدروكربونات ومصادر أخرى للدخل.
من المفيد أن نرى كيف يتصف نظراؤها. إكسون موبيل – نظراء يظهر كيف يمكن مقارنة سهم إكسون موبيل مع النظراء بمؤشرات تهمك. ستجد مقارنات مفيدة أخرى للشركات عبر الصناعات في قياس مقارنات النظراء.
تستثمر مع Trefis Market Beating Portfolios
شاهد جميع تقديرات أسعار Trefis
