تسارعت شركات الأسهم الخاصة بما في ذلك أبولو غلوبال، KKR، بلاكستون وبروكفيلد جهودها لتقديم قروض ذات مخاطر منخفضة، مغتنمة المجال الذي يهيمن عليه البنوك وأسواق الديون العامة. قامت مجموعة أبولو المقر الرئيسي لها في نيويورك يوم الخميس بزيادة توقعاتها طويلة الأمد لأعمال الإقراض الخاصة بها، معلنة للمساهمين أنها تتوقع أن تكون قادرة على توليد أكثر من 200 مليار دولار سنوياً في قروض جديدة، مقارنة بـ150 مليار دولار من قبل. وذكرت أن أحجام القروض وصلت إلى مستوى قياسي بلغ 40 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024.
يضع أكبر مجموعات الاستحواذ في العالم، التي تم ارتفاعها في صناعة إدارة الصناديق على قاعدة القروض المصنفة كـ “الغير مرغوب فيها”، القروض ذات المخاطر المنخفضة في قلب خطط نموها. يعتبر فرص القروض المصنفة ذات درجات الاستثمار مغرية بشكل متزايد، خاصة لتلك الشركات التي اشترت شركات تأمين كبيرة زادت من الطلب المستمر على الأصول الاستثمارية ذات الدخل العالي. وبالمقارنة مع ذلك، كان لدى جيه بي مورجان تشيس 699 مليار دولار في القروض غير الاستهلاكية المعلقة في نهاية الربع الأول من السنة، بانخفاض قدره 3 مليارات دولار عن الربع السابق.
تأتي هذه الزيادة في التفاؤل من أبولو في وقت جرى فيه تسجيل طلب كبير لإصدار القروض ذات التصنيف العالي الذي سيتم شراؤها من قبل وحدة التأمين التابعة لها، Athene، وشركات التأمين المستقلة الأخرى. وقد ذكر المدير التنفيذي لشركة أبولو، جيم زيلتر، أن النمو الاقتصادي للولايات المتحدة، الذي يدعمه الإنفاق العام والخاص على مشاريع البنية التحتية، يشكل طلباً هائلاً على القروض.
يقوم الأعضاء الكبار للأسهم الخاصة الآخرى مثل KKR، بلاكستون وبروكفيلد أيضًا بتحديد أولويات إنشاء الديون الشركية ذات المخاطر المنخفضة بينما يقومون بزيادة أصولهم المتعلقة بالتأمين. وقال جوناثان جراي، الرئيس التنفيذي لبلاكستون، إن النشاط يتزايد للقروض لشركات البنية التحتية، وتلك التي تموّل مشاريع الطاقة المستدامة والاتصالات الرقمية. وقال إنهم يعتقدون أن هناك فرصة ضخمة لتقديم عوائد مرتفعة للعملاء بمخاطر أقل من خلال نقل جزء من محافظهم المالية في الأسواق الخاصة.
قد عملت أبولو على إنشاء أكثر من عشرة منصات داخلية لـ “النشأة” الديون التي تنشئ وتصدر الديون ذات الدرجات العالية لوحدة التأمين Athene ومجموعات مستقلة أخرى. وقد بدأت شركات التأمين الطرف الثالث في اقتناء مليارات الدولارات من هذه الديون التي نشأتها أبولو في الأرباع الأخيرة.
