مارك تروي هو مؤسس والرئيس التنفيذي لشركة تروير للتقاعد. وفي الواقع أكثر الأشخاص الذين يتحدثون معهم يوميًا يبدون فضولاً حول ما تقوم به سوق الأسهم خلال عام الانتخابات. ولاشك أنه في معظم الأعوام الانتخابية الرئاسية في الولايات المتحدة حتى الآن، كانت السوق إيجابية بنسبة تقريبية 83.3%، وهذه أرقام رائعة.
والسؤال التالي هو: بكم؟ خلال هذه السنوات الانتخابية، عادة ما كانت الأسواق تعود بنسبة تصل إلى 11.5% بمتوسط. عند النظر الأول، قد يعتبر بعض الأشخاص زيادة الوزن في محافظهم على الأوراق المالية، ولكن هناك المزيد من القصة.
ومنذ بداية القرن الحادي والعشرين، شهدنا ست فترات انتخابية. منها فترتان كانتا عائدًا سلبيًا بنسبة 9% و 37%. إذا توقعنا معدل عائد إيجابي بنسبة 11%، قد نجد أنفسنا مخيبي الآمال.
الاهتمام بالفائدة لمقاومة التضخم هو ما أدى إلى زيادة الفائدة. ولكن ما يعنيه ذلك هو أن اقتصادنا كان ينمو بوتيرة سريعة جدًا. ففي عام 2024، كان الاقتصاد يسير بوتيرة عالية، إلى أن قررت الاحتياطي الفيدرالي كبح الزخم. وهذا هو دورهم، حيث يمتلكون رؤية أوسع. الاحتياطي الفيدرالي، مثل سائقي الشاحنات، يمكنهم رؤية ما لا نستطيع. إذا كانوا يفرملون، ربما يجب أن نقوم بالتالي (بدلاً من كوننا ندوس على البنزين وفلسفة الاستثمار الخاصة بنا).
المشكلة هنا هي أن الاحتياطي الفيدرالي لم يزيد معدلات الفائدة بهذه السرعة في تاريخ الاقتصاد الأمريكي. نحن في أوقات سابقة. وهذه أرضية اقتصادية غير موسومة بالطريق. لا نعرف ما سيحدث بعد ذلك، ولكن نعلم بالتأكيد ماذا يحدث عادة عندما يرفع الفيدرالي معدلات الفائدة. إنه يبطئ اقتصادنا، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى حدوث ركود.
هل أعني أن هذا سيؤدي إلى ركود؟ لا أعتقد أن هناك دليل على ذلك. ومع ذلك، أعتقد أن القراء يجب أن يفهموا أننا لم نقم بنقر المكابح بهذه السرعة من قبل في اقتصادنا. وماذا يحدث إذا تسبب ذلك في ازدحام مروري؟ هذا سبب جيد للاعتقاد بأن الأنشطة الركودية ستكون النتيجة.
مؤشر آخر مهم للاقتصاد هو منحنى العائد. كثير من الناطقين والمحللين كانوا يناقشون “انعكاس منحنى العائد” في خريف عام 2023، لكن لم يتم ذكره كثيرًا اليوم. الظروف الاقتصادية الطبيعية كانت تقدم عوائد متزايدة لمدة أطول (على سبيل المثال، ملاحظتان حكوميتان لمدة عامين ستدفعان أقل بمعدل الفائدة من سند حكومي لمدة 30 عامًا). ومع ذلك، في وقت الكتابة، تم انعكاس منحنى العائد. لذلك، تدفع الملاحظات الحكومية لمدة عامين معدل فائدة أعلى من السند لمدة 30 عامًا، والتي تدعمها ثقة الحكومة الأمريكية. يبدو غريبًا، أليس كذلك؟
ماذا يعني هذا بالنسبة للجميع؟ يؤدي منحنى العائد المعكوس تاريخيًا إلى دورة اقتصادية. لم يحدث هذا مرة واحدة، أو مرتين أو ثلاث مرات في تاريخ الاقتصاد الأمريكي. في كل مرة منذ حقبة السبعينيات التي شهدنا فيها انعكاس منحنى العائد، كان الأمر يؤدي إلى ركود. في الوقت الحاضر، نجد أنفسنا في ثاني أطول فترة لانعكاس منحنى العائد في تاريخ الولايات المتحدة. أطول من قبل عام 2001 وفقاً لفقاعة الدوت كوم، وأطول من قبل أزمة عام 2008.
وإذا نظرنا إلى المؤشرات الاقتصادية الرائدة حاليًا، أعتقد أنه سيكون هناك سبب للتوقف والقلق بشأن ظروفنا الاقتصادية. فالإحصاءات المربكة بسيطة: لم نرفع معدلات الفائدة بهذه السرعة من قبل، وسبق أن أدى منحنى العائد إلى حدوث ركود. من الصواب قال لي رجل حكيم ذات مرة أن تكون معتقدات قوية ولكن مرنة. فتبقى ثابتًا حتى تحصل على معلومات جديدة تغير اللعبة. أؤمن بالقوة والروح التي تتجسد في سكان الولايات المتحدة الأمريكية.
أراهن على استمرار الولايات المتحدة في قيادة الطريق. ومع ذلك، أعتقد أيضًا أننا جميعًا قد نرغب في النظر في تعارض عمر توفير حياتنا في ضوء هذه المعلومات. أظل متفائلًا بحذر. وفي هذا السياق، قد حان الوقت للتفكير في إضافة بعضًا من الحمايات لثروتنا. الاحتياطي الفيدرالي كبح زخم شاحنة الاقتصاد لدينا. الإطارات تدخن. أموالك تقود بجانبها تسير على الطريق السريع. هل تريد أن تسرع وتستمر في القيادة بسرعة؟ أم أن الوقت قد حان لضغط على دواسات الفرامل أيضًا؟ الخيار الذي تمتلكه هو ماذا تفعل بهذه المعلومات.
كالعادة، ابقها بسيطة، ابقها آمنة واستمتع بالتقاعد السعيد. إذا كنت تشعر بالفضول حول كيفية حماية الادخار الثمين الذي كسبته بجد وعرق، دون التخلي عن الزيادة، تابع الجزء القادم في سلسلة “التقاعد الأراق”. المعلومات المقدمة هنا ليست استثمارية، ضريبية أو مالية. يجب عليك استشارة محترف مرخص للحصول على نصيحة بشأن حالتك الخاصة.
مجلس فوربس للتمويل هو منظمة تمت دعوتها فقط للمديرين التنفيذيين لشركات الحسابات الناجحة وشركات التخطيط المالي وإدارة الثروات. هل أنا مؤهل؟
