رئيس هيئة السلوك المالي، نيخيل راثي، قال إنه “لم يقتنع بعد” بأن مجموعات الإستثمار الخاص تشكل مخاطر نظامية، ما يتعارض مع التحذيرات المتزايدة من بنك إنجلترا. الأسبوع الماضي، حذر البنك المركزي المقرضين من ضرورة اختبار تعرضهم لصناعة قيمتها 8 تريليون دولار بسبب المخاطر المحتملة للاقتصاد العام. ومع ذلك، في مقابلة مع Financial Times، قال راثي: “لم أتأكد بعد من أننا يمكننا القول بأن هذا هو نظامي’. على الرغم من ذلك، يجلس راثي في لجنة السياسة المالية في البنك المركزي، والتي تحدد المخاطر للاقتصاد بشكل عام. في تقريره الأخير، قامت اللجنة بتصعيد التحذيرات حول الرهانات المتعلقة بالرافعة المالية والشفافية والتقديرات في صناعة الإستثمار الخاص.
وأضاف: “هناك مخاطر في الأسواق الخاصة، هناك الكثير من العمل يجب عمله، ولكن لست أظن أنه يجب أن نتخذ إجراءات تشريعية مبالغ فيها حيث نفرض حدودًا على الرهانات في كل هذا النشاط، إذا لم يكن لدينا حقيقة لذلك”. وقال راثي، الذي عمل في وزارة الخزانة وبورصة لندن قبل أن يتولى رئاسة هيئة السلوك المالي في عام 2020، إنه يعترف بأن “هناك إمكانية للرهان على الرهان على الرهان” في مجال الاستثمار الخاص. ومع ذلك، قال إنه يحتاج إلى مزيد من البيانات لقياس مدى المخاطر التي تمثلها.
لقد تضاعفت أصول الإستثمارات الخاصة منذ عام 2012، بفضل بيئة طويلة الأمد للفائدة المنخفضة. ولكن تحت ضغوط مالية متزايدة، حيث تزيد ارتفاع أسعار الفائدة تكاليف الاقتراض، مما يثير مخاوف بين بعض الجهات التنظيمية من أن صدمة في الصناعة قد تنتشر. في الوقت نفسه، هناك انفجار في الائتمان الخاص، حيث يطلق العديد من مجموعات الشراء صناديق تنافس مباشرة مع البنوك لتوفير التمويل للصفقات.
أطلقت هيئة السلوك المالي مؤخرًا استعراضًا يدرس ممارسات التقييم للأصول الخاصة، بما في ذلك الإستثمار الخاص، بعد مخاوف من الموثوقية. ترغب الحكومة في أن تحتفظ المستثمرين مثل صناديق التقاعد بالمزيد من هذه الأصول. وقال راثي إن أسواق الائتمان الخاص مهمة لشركات المملكة المتحدة وتوفر تمويلاً للشركات التي قد لا تكون قادرة على الوصول إليه في مكان آخر بالشروط التي تريدها.
وقال: “هذا يسمح بتنويع المخاطر ويوفر منافسة. نحن نحب ذلك. نريد للشركات أن تكون قادرة على الوصول إلى مجموعة متنوعة من مصادر رأس المال الدينية أو حصة الشركة.” وتعتبر هيئة السلوك المالي حاليًا في مركز العاصفة السياسية بعد طرح خطط مثيرة للجدل لذكر الشركات التي تحقق رسميًا فيها. سيضع ذلك الهيئة في موازاة مع وكالات أخرى في المملكة المتحدة بما في ذلك الهيئة الرقابية للمنافسة والأسواق.
ومع ذلك، قال وزير المالية جيريمي هانت، في انتقاد نادر للجهات التنظيمية المستقلة، لـ Financial Times يوم الثلاثاء، إن هيئة السلوك المالي يجب أن “تعيد النظر” في الخطة لأنها “لا تبدو متناسبة” مع متطلبات جديدة بعد خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي لتعزيز تنافسية المملكة المتحدة.
