روزلة خلف، رئيسة تحرير الصحيفة المالية، تختار قصصها المفضلة في هذا النشرة الأسبوعية. اشتعلت السبائك بالكهرباء التي يمتلكها النحاس وأنعشت القطاع التعديني منذ أن أعلنت BHP عن رغبتها في شراء شركة أنجلو أميريكان منذ أسبوعين. تعتبر شركة أنجلو، التي رفضت المقترح الأول من BHP البالغ 31 مليار جنيه إسترليني بالأسهم، طريقها في التفكير حاليًا في كيفية الدفاع عن نفسها. تقول روزلة خلف إن شركة BHP لديها حتى 22 مايو لاتخاذ خطوتها التالية. وأضافت “أنجلو بحاجة إلى خطة جديدة لإنشاء قيمة من الشركة التعدينية المضطربة”.
الخطة هنا هي نحت شركة أنجلو في شكل جديد. شركة أنجلو، ببنيتها التنظيمية المعقدة ومزيج سلعها الواسع، مرت بكثير من هذه التجارب من قبل. في بداية عام 2016، وعد المدير التنفيذي السابق مارك كوتيفاني ببيع الكثير من محفظة المنجم ثم عاد عن الوعد عندما عادت أسعار السلع بالارتفاع. في وقت لاحق، تمكنت شركة أنجلو من ابتزاز الملياردير الهندي أنيل أجاروال بعدم المزايدة عندما اكتسب نسبة 20 في المائة ثم لم يقدم عرضًا. يجب أن يقدم أنجلو أولا حصصها في شركات بلاتينيوم كومبا المدرجة في جوهانسبرغ إلى المستثمرين، ورغم أن أنجلو يمكنها فعل ذلك بنفسها، إلا أنها لم تفعل ذلك حتى الآن. ضريبة العاصمة الجنوبية الافتراضية بقيمة حوالي 2 مليار دولار تعتبر سببًا آخر. يجب أن تكون أنجلو قادرة على التعامل مع هذه القضايا أفضل من الآخرين.
من الممكن أن يكون الخطوة الأكثر جرأة هي بيع منجمها الحديدي البرازيلي، حيث تركز ربحيتها بشكل كبير على السلع المرغوبة أكثر مثل النحاس. وكانت شركة أنجلو في حالة من الفوضى قبل أن تظهر شركة BHP. وعلى الرغم من التحديات التي ستواجهها إذا قررت البيع، إلا أن العائد المالي قد يتجاوز جميع عوائد الأرباح على الأسهم التي دفعتها أنجلو منذ عام 2021، وفقًا لبيانات S&P Capital IQ. إذا نجحت أنجلو في الخروج من مجال التعدين الحديدي، فإنها ستكون مشروعة تجارة مربحة ومستدامة.
وعلى الرغم من الوضع الذي كانت فيه شركة أنجلو قبل ظهور BHP، إلا أن الاستراتيجية الجديدة التي وعد بها الرئيس التنفيذي دانكن وانبلاد في ديسمبر يعطي الاستثمارات إشارات قوية بأن الوقت قد حان الآن لاتخاذ إجراءات جذرية. من المهم الآن أن تقدم شركة أنجلو علامات بأن الشواء قد يكون جديا الآن.
