روالة خلف، رئيسة تحرير فاينانشيال تايمز، تقوم باختيار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. تمزج شركتا Capital Group و KKR قوىهما لتقديم صناديق استثمارية مختلطة من القطاعين العام والخاص للأفراد الأثرياء، بهدف فتح قطاع البديل النمو السريع لنطاق واسع جداً من المستثمرين. يعد هذا الشراكة بداية منصة أوسع ستجعل البدائل – الأسهم الخاصة والائتمان والبنية التحتية وصناديق العقارات التي تم بيعها من قبل بصفة حصرية للمؤسسات والأثرياء الفائقي الثراء – متاحة لنطاق أوسع من المستثمرين
وقد أعلن ذلك الشركتان لطبيعة الشراكة، ستمكن KKR من الوصول إلى مزيد من المستثمرين المحتملين دون الحاجة إلى إضافة عمالة داخلية. بعد إطلاق صناديق التجزئة K-series الخاصة به، قامت الشركة بتعيين حوالي 200 موظف مبيعات وتوزيع خلال السنوات الخمس الماضية، وفقًا للتقارير العامة. تحتل شبكة التوزيع لدى Capital مكاناً أكبر بكثير – حيث تمتلك أكثر من 200،000 مستشار مالي على الأقل صندوق واحد من Capital لعملائهم. بالنسبة إلى Capital، تحققت الصفقة من الاستفادة من سوق البدائل المتنامي دون الحاجة إلى بناء خبرة استثمارية خارج نطاق تخصصها التقليدي.
تسعى منتجات Capital/KKR المختلطة أيضًا إلى معالجة مخاوف المستثمرين من البيع السهل لأموالهم غير المناسب إلى منتجات تستثمر في أصول غير سائلة. ذلك كان صحيحًا، لا سيما في مجال العقارات. تجادل Capital وKKR أن صناديقهم ستقدم عوائد أعلى من البدائل مع تقليل مشكلة الأصول التي تكون صعبة البيع في أوقات الأزمات. ستكون أول منتجاتهم 60% من السندات العامة و40% من الائتمان الخاص، مما يجعل من السهل تلبية طلبات الاسترداد.
في الوقت نفسه، تستهدف مهمة رؤساء أكبر مزودي البديل، بما في ذلك KKR و Blackstone، منتجات تستهدف الأفراد الأثرياء. وقد تعقدت النمو بسبب نقص قنوات التوزيع ويشكل بعض المستثمرين قلقاً حيال السيولة في صناديق البدائل، التي تحتفظ بأصول صعبة البيع وتقدم سحباً ربع سنوياً. ومن خلال التوصل إلى شراكة مع Capital، تهدف KKR إلى الوصول إلى عدد أكبر من المستثمرين المحتملين دون إضافة أعضاء فقط داخليين. بعد إطلاق صناديق التجزئة الخاصة بها، انضمت للشركة حوالي 200 موظف مبيعات وتوزيع على مدى السنوات الخمس الماضية، وفقًا لتقارير عامة. تتمتع الشبكة التوزيعية لدى Capital بحجم أكبر بكثير – نحو 200،000 مستشار مالي يمتلكون على الأقل صندوق واحد من Capital لعملائهم.
وعليه، يدعي رأس الشراكات بين شركات رؤوس الأموال الخاصة ومديري الأصول التقليديين، كوسيلة أكثر كفاءة وفعالية لتوزيع البدائل عملائين الأثرياء. يُعرب الثنائي المختلط Capital/KKR أن صناديقهم ستقدم التوائم الأعلى للبدائل وتقلل من مشكلة الأصول التي يصعب بيعها في الأزمات. ستكون المنتجات الأولى 60% من السندات العامة و40% من الائتمان الخاص، مما سيجعل من السهل تلبية طلبات الاسترداد. يقول رئيس Capital، مايك جيتلين، إن المجموعة اختارت الشراكة بدلا من الاستحواذ لأنها تعتقد أن التوازن سيؤدي إلى منتجات أفضل.
