رويلا خلف، رئيس تحرير صحيفة FT، تختار قصصها المفضلة في هذا النشرة الأسبوعية. أظهرت صناديق صرف صحفية أمريكية تستثمر مباشرة في البيتكوين تراكم الأصول الرقمية التي لم يشتريها ولا يمكنها بيعها بعد تلقيها عن طريق “هدايا” مرفقة بمشتريات العملات المشفرة. ظهرت أعمال فنية رقمية تصور ضفادع تقيأ قوس قزح وصور كرتونية أخرى في محافظ بيتكوين تديرها مزودات صناديق البورصة المتداولة مثل شركة Cathie Wood’s Ark Investment Management وشركة Bitwise Asset Management، وفقًا لتحليل من مجموعة البيانات الأركيوم واستعراض لحصصهم من قبل Financial Times. أسفرت الوصولات الافتراضية غير المتوقعة في المعاملات السابقة للعملات المشفرة، التي تعود إلى المالكين السابقين، عن بعض الفائدة المالية للصناديق. ومع ذلك، فإن الصناديق غير قادرة على استغلال الثروة لأن مديري ETF يحتاجون إلى موافقة التنظيم لبيع الأصول الافتراضية الإضافية، المعروفة بشكل شعبي بـ “الغبار”، لتجنب الانتهاكات الضريبية.
صناديق البيتكوين الأمريكية قد استحوذت على أكثر من 500،000 بيتكوين منذ إطلاقها المنتظر بفارغ الصبر في يناير، مما يعني أن مسألة “الغبار” قد تزداد. وقد تمكنت العديد من الهدايا من خلق أنواع من الرموز تسمح بتضمين النصوص والصور في بيتكوين، مما خلق بيتكوين NFTs (الرموز غير القابلة للتداول). أظهرت استعراض من Financial Times لمحافظ بيتكوين ETF التابعة لشركة Bitwise أن بعضها يبدو احتواء أصولًا أخرى بخلاف بيتكوين، مثل صورة لضفدع يقيأ قوسًا من اللون القزحي وشخصية في سفينة فضائية كرتونية بالإضافة إلى نسخة نادرة من العملة المشفرة التي كانت ملكًا للعالم الكمبيوتر الأمريكي هال فني، أول متلقٍ لبيتكوين بعد مبتكرها الكترونياً، ساتوشي ناكاموتو.
تشمل “الغبار” الذي تم جمعه في خزائن الصناديق الرقمية NFT لـ “Bitcoin Puppet” الذي وصل إلى محفظة ETF التابعة لشركة Ark في مارس، وفقا لما ورد من أركهام. واشارت Bitwise إلى أن NFT مماثل وصل إلى إحدى محافظها على ما يبدو كان نسخة مزورة. ويبدو أن المالك الأصلي لبيتكوين NFT قد أنفقه عن طريق الخطأ في فبراير، وعدة معاملات لاحقة، أنتجها قد اشترتها عن طريق عمليات الصندوق الطبيعية، وفقًا لشخص مطلع على تحليل أركهام. لا رد من Ark على العديد من الطلبات للتعليق حول الBitcoin Puppet. في نهاية يناير، قررت Bitwise تقديم عناوين سلسلة الكتل الرقمية لمحافظ البيتكوين الخاصة بالصندوق. على الرغم من أنه لا يمكن منع تراكم الأصول الرقمية غير المرغوب فيها، “يمكننا مراقبة [الأصول] لمدى قدرتنا على تحقيق قيمة مستقبلية لها قد نكون قادرين على تحقيقها أو لا في المستقبل لمساهمينا”، وفقًا لكاثرين داولينج، المستشار العام لشركة Bitwise.
أشارت Coinbase، التي تعمل كمستودع للعديد من صناديق البيتكوين ETF، بما في ذلك من تملكها Bitwise، إلى أنها “ستشجع دائمًا العملاء على الاحتفاظ بعناوين محافظهم الرقمية بسرية”. أظهرت تقارير إيداع الأصول التي وضعها إصدارات ETF للبيتكوين إقامة سياسات للحفاظ على “الغبار” على مسافة آمنة، وفقًا للملفات التنظيمية. وقد يؤدي بيع هذه الأصول إلى تهديد قانوني لموقف الصناديق، مما يجبر المستثمرين على تقديم المزيد من الأوراق الضريبية المعقدة. ويجعل ذلك الصندوق “أقل جاذبية للمستثمرين بشكل كبير”، وفقًا لجاي لوريلا، محاسب في شركة كوهن آند كو المتخصصة في العمل الضريبي للصناديق المتداولة. يمكن أن يتسبب ذلك في “قتل المنتج”، وقال هال. ولتجنب ذلك، فإن صندوق البيتكوين التابع لشركة BlackRock، الذي أصبح في الشهر الماضي أسرع ETF في تجميع 10 مليار دولار في الأصول، لديه سياسة للتخلي عن الأصول الافتراضية الغير متوقعة، ووضعها في محفظة منفصلة حيث يمكن أن تبقى إلى الأبد أو أن يتم التبرع بها للجمعيات الخيرية. لم يستجب الSEC لطلب تعليق حول أفضل الممارسات لصناديق البيتكوين ETF.
