أعلنت لجنة الاحتياطي الفيدرالية عن رفع شعارها “زيادة أطول” مرة أخرى، وعلى الرغم من تراجع البيانات الاقتصادية للولايات المتحدة، إلا أن أسواق الأسهم تخطت التراجع في أبريل. سجلت مؤشرات ناسداك ارتفاعًا بنسبة 1.1٪ خلال الأسبوع المنتهي في 10 مايو، بينما سجل مؤشر S&P 500 زيادة بنسبة 1.85٪، ومؤشر DJIA ارتفاعًا بنسبة 2.16٪.
ومن المعروف من خلال الأدلة الحالية أن الإيجارات في الولايات المتحدة قد بدأت في التراجع وبعض المدن، وبسبب وزنها الكبير في مؤشر أسعار المستهلكين، فإننا نعلم أن تضخم أسعار المستهلكين سيستمر في الانخفاض خلال العام. ونظرًا لذلك، يبدو أن تجمع مؤشر أسعار المستهلكين سيتجه نحو الانكماش خلال باقي العام.
ومن جانب آخر، تظهر البيانات الأوروبية المعادلة لمؤشر أسعار المستهلكين الأميركي أن زيادة تضخم الاستهلاك في الولايات المتحدة بلغت 1.9٪، مما يعني أن أهداف الاحتياطي الفيدرالي بلغت حد تضخم 2٪.
وبما أن أسعار السلع بدأت بالفعل في الانكماش، وبما أن نعرف اتجاه التكاليف السكنية في المدى القريب، يبدو أن اتجاه مؤشر أسعار المستهلكين سيكون نحو الانكماش لبقية العام. ومع ذلك، فإن السوق العقارية التجارية تواصل تسجيل حالات افلاس باستمرار.
على الرغم من ارتفاع الأرباح في الربع الأول إلى مستويات قياسية جديدة، فإن التوجيه المستقبلي كان ضعيفًا. وعلى الرغم من أن القروض الفصلية عرفت ارتفاعًا كبيرًا، فإن آفة الفقر تزداد والبنوك ترفض طلبات رفع الحدود الائتمانية. تبدو أسواق المال مستهترة بالتباطؤ الاقتصادي الحاد الذي تشهده البلاد.
في النهاية، يبدو أن التضخم سيستمر في الانحسار بالرغم من انحسار الدولار إلى أداء أسواق الأصول العقارية. يزداد التأكيد على ضرورة بدء تغيير السياسات النقدية بوضع أقل قيودا تواجه اتجاه الربيع الحالي.
