تقدم رولا خلف، رئيس التحرير في فاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية. بعد رفضها لعرض بقيمة 31 مليار جنيه استرليني لشركة أنجلو أمريكان الأسبوع الماضي، تفكر شركة BHP – أكبر مجموعة تعدين في العالم – في تقديم عرض محسن. قد تظهر مهتمين آخرون أيضًا. يبدو أن السعي للاستحواذ على عمليات الشركة التعدينية الكبيرة والمعقدة التابعة للشركة المدرجة في المملكة المتحدة قد يكون عبئًا أكبر مما يستحق – ولكن ما يحتويه الأرض من تعدين يجذب الشركات الشارية. تملك أنجلو أمريكان مناجم نحاس مربحة في تشيلي وبيرو، وارتفعت أسعار المعدن الأحمر اللامع مؤخرًا. يعتقد محللو Citigroup الشهر الماضي أن المعدن قد دخل سوقًا صاعدًا. من الصعب عدم الموافقة على ذلك. تجاوزت عقود المستقبل للنحاس السعر الحالي بشدة منذ بداية عام 2023. النحاس هو مادة خام أساسية للنمو الاقتصادي. له تطبيقات واسعة الانتشار في المنازل والمصانع والشبكات الكهربية وتوليد الطاقة. كما يُستخدم في التقنيات البيئية بما في ذلك السيارات الكهربائية، وألواح الطاقة الشمسية، وأجهزة التوربينات الهوائية. تعتمد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أيضًا على النحاس للطاقة والتوصيل. كل هذا الطلب يودي إلى زيادة تدريجية في العرض.
مع ذلك، لا تساهم استحواذ مناجم أنجلو أمريكان في زيادة إنتاج النحاس العالمي. يعني ذلك نقل الأصول من مالك إلى آخر، بدلاً من إنشاء أصول جديدة فعليًا. هذا يسلط الضوء على حقيقة مقلقة: من الأسهل وأرخص شراء شركة تعدين منافسة لشركة التعدين النحاسي، بدلاً من بناء منجم جديد. يثير هذا مخاوف كبيرة بشأن تلبية احتياجات النحاس المتزايدة للاقتصاد العالمي والانتقال الأخضر. قد تزداد الطلب على النحاس إلى الضعف بحلول عام 2035 وقد يؤدي إلى نقص في العرض حتى في ظل افتراضات تفاؤلية، وفقًا لتوقعات S&P Global. لدى تشيلي وأستراليا وبيرو أكبر احتياطيات معروفة من النحاس. لقد ارتفع إنتاج النحاس المكرر في الصين في السنوات الأخيرة، لكن نظرًا للطلب العالمي الهائل، لا يمكن الاعتماد على قوة الكوموديتي في تعويض الفجوة في الإنتاج.
تكمن المشكلة في قلة أنابيب المشاريع الجديدة، وقد انخفضت ميزانيات الاستكشاف للنحاس منذ أوائل العشرينيات. تعد صناعة تعدين النحاس نشاطًا رأسماليًا بشكل كبير. يعتقد بعض المحللين أنه قد يتعين رفع الأسعار بنسبة تقارب 20 في المائة عن المستويات الحالية لجذب الاستثمار في مشاريع جديدة. حتى إذا وصلت الأسعار إلى هناك، هناك تحديات أوسع. يمكن أن يستغرق تحرك من الاكتشاف إلى الإنتاج أكثر من عقدين، وفي هذا الوقت قد تكون الربحية والسياسة ضد أي مشروع. هذا يجعل المساهمين وغيرهم من المموّلين حذرين من الاستثمار اليوم (حتى لو كانت الكيانات الكبيرة قادرة على تمويل استكشاف جديد بشكل أفضل). أصبحت العمالة والمعدات أكثر تكلفة، وأصبح صعوبة العثور على أفضل المواقع أكبر، وعلى الرغم من التحقيقات المبررة في أثر التعدين على البيئة والمجتمعات أن تجعل البحث عن النحاس أكثر صعوبة.
ماذا يمكن فعله؟ تلعب الحكومات دورًا في تعزيز ظروف الأعمال لتعدين النحاس. من شأن تسريع عمليات الترخيص مساعدة. تقدر الجمعية الوطنية للتعدين أنه يستغرق من سبع إلى عشر سنوات في المتوسط للحصول على الحقوق اللازمة لإحضار منجم إلى التشغيل في الولايات المتحدة. تعتبر المبادرات الطلابية والدعم لجعل عمليات الحفر والبحث والاستكشاف أقل مخاطرة أمورًا هامة أيضًا، لبدء مشاريع جديدة. كما يلزم التجارة والدبلوماسية لبناء علاقات مع الدول المنتجة للنحاس. ولكن الشركات هي أساس الأمور. يجب على شركات التعدين تعزيز عملياتها في الاستخراج ولجنتها. تعاني العديد من المشاريع من فشل في السلامة، والضرر البيئي، والاستغلال. التعدين بمسؤولية يعني أيضًا ضمان أن يرى الاقتصاد المحلي فوائد – بناء الثقة أمر مهم للأعمال على المدى الطويل. يمكن أن تساهم التحسينات في استرجاع النحاس وتقليل الفاقد في المواقع الحالية أيضًا في المساعدة على تحسين الأوضاع. ونظرًا للشهية العالمية لا تشبع للنحاس، يجب على المساهمين أيضًا أن يدركوا أن هناك المزيد من الأموال التي يمكن كسبها في دعم المواقع الجديدة، بدلاً من المنافسة للحصول على الموجودة.
