أدخلت وزارة العمل (DOL) تحديثًا حاسمًا إلى ما يُعتبر تقديم المشورة الاستثمارية بموجب قانون ERISA ، المُشار إليه عادةً بقاعدة مسؤولية الأمانة. وكان الهدف المعلن لدى وزارة العمل في صياغة قاعدة جديدة ومحدثة هو تعزيز نزاهة المشورة المالية المقدمة لموفري التقاعد وتعزيز الأمان المالي للأمريكيين من خلال تقليل النزاع في المشورة حول الأصول التقاعدية. تعتبر هذه القاعدة حاسمة في سياق التغيرات المتلاحقة في تخطيط التقاعد في أمريكا ، حيث يتحمل الأفراد مسؤولية زيادة عن السابق عن مدخراتهم التقاعدية الخاصة ، مع تقليل الاعتماد على التقاعدات والضمان الاجتماعي. وتعتبر القاعدة أيضًا أبسط وأضيق بكثير من قاعدة مسؤولية الأمانة التي تم إصدارها عام 2016 والتي تم رفضها في نهاية المطاف من قبل الدورة الخامسة من الدائرة لأنها كانت واسعة جدًا. بافتراض أن تدخل القاعدة حيز التنفيذ في سبتمبر 2024 (وبعض الأحكام بدء التنفيذ في عام 2025) ، ماذا يعني كل هذا بالنسبة للمستثمرين؟
بموجب القاعدة الجديدة ، تم توسيع تعريف مستوى المشورة الاستثمارية المسؤولة بموجب ERISA بشكل كبير. يعني هذا التغيير أن أنواعًا أكثر من المشورة ، بما في ذلك المشورة مرة واحدة التي كانت معفاة سابقًا ، تتطلب الآن من المستشارين تلبية معايير الأمانة. وهذا أمر حاسم لأنه حتى يمكن أن يؤثر نصيحة واحدة بشكل كبير على تخطيط التقاعد الخاص بالعميل. على سبيل المثال ، إذا باع شخص ما منتجًا لمستثمر IRA على أساس مرة واحدة في الماضي ، فقد يكونون معفيين من اتباع متطلبات المشورة المسؤولة بموجب قانون ERISA. وهذا خلق حالات نزاع في المشورة وحالات تقديم نصائح ضعيفة إلى مدخري التقاعد. مع التعريف الموسع ، يتعين على المستشارين أن يتصرفوا بحذر وولاء ونزاهة ، مضمنين أن نصائحك تتماشى فقط مع مصالح العميل.
أزالت القاعدة المحدثة الشرط الذي يجب أن تكون النصيحة على “أساس منتظم”. بدلاً من ذلك ، ووفقًا لوزارة العمل بموجب القاعدة الجديدة ، سيكون الشخص مستشارًا للاستثمار إذا:
1) قدم الشخص إما مباشرةً أو غير مباشرةً (على سبيل المثال ، من خلال الشركات التابعة) توصيات استثمارية محترفة للمستثمرين بشكل منتظم كجزء من عملهم وجرت التوصية في ظروف تشير إلى مستثمر معقول في ظروف مماثلة أن التوصية:
يعتمد على مراجعة احتياجات مستثمر التقاعد الخاصة أو الظروف الفردية ،
يعكس تطبيق الحكم المهني أو التفكير الخبير في احتياجات مستثمر التقاعد الخاصة أو الظروف الفردية ، و
يمكن الاعتماد عليه من قبل مستثمر التقاعد كما يُقصد لتعزيز أفضل مصالح مستثمر التقاعد ؛ أو
2) يمثل الشخص أو يعترف بأنه يتصرف كأمين وفقاً للعنوان الأول من ERISA ، أو العنوان الثاني من ERISA ، أو كلاهما فيما يتعلق بالتوصية. يجب أن تكون الوصية مقدمة “مقابل رسوم أو تعويض آخر ، مباشرًا أو غير مباشر” كما هو محدد في القاعدة النهائية.
عدلت القاعدة أيضًا استثناءين كبيرين للمستشارين الماليين في PTE-84-24 و PTE 2020-02. توفر هذه الاستثناءات استثناءً من قاعدة المسؤولية المسؤولة في المجالات التي بدون PTEs سيكون تعويض المستشار محظورًا أيضًا. قالت بوني ترايكيل شريك شركة Endeavor Law: “بالنسبة لـ PTE 84-24 ، يغطي هذا في الغالب استثناءً للوكلاء لبيع المنتجات المعتمدة على العمولات بطريقة مطابقة مع القواعد”. وأضافت ترايكيل: “سيتم استخدام PTE 2020-02 في سياق تحويلات من خطة تقاعد إلى IRA” وأضافت:” على الرغم من أن PTE 2020-02 ليس جديدًا ، إلا أن هناك تحديثات تحت إصدار هذا النوع من القاعدة للمسؤولية المسؤولة” توفر PTE 2020-02 استثناءً للمستشارين الماليين لتلقي تعويض عن النصائح التي ستكون في موضع الحرمان إلا إذا تم تلبية شروط معينة وتلبية مصالح المستثمر.
