في هذا النشرة الأسبوعية ، تختار رولا خلف ، رئيس تحرير الصحيفة المالية ، قصصها المفضلة. في الماضي ، كانت البنوك أكبر من المؤسسات المالية غير البنكية (NBFIs). تعد هذه الأيام ذكرى بعيدة وغائمة الآن. اللوم (أو الثناء) على ذلك عادة ما يوجه للجهة الرقابية.
واحدة من التبريرات لتنظيم البنوك بشكل أكثر شدة من NBFIs هو أنهم أكثر أهمية. تقوم البنوك بأشياء مختلفة (مثل قبول الودائع) ولا يمكن السماح لها بالفشل. بينما يمكن لـ NBFIs – مثل الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد وشركات التأمين – الموت دون أن تحدث نهاية الأيام. أو يذهب الأمر على هذا النحو.
توجد وجهة نظر أخرى حول NBFIs هي أنها كائنات مخادعة، تتسلل حول الحدود التنظيمية وتأكل غداء البنوك. فكر في صناديق الائتمان الخاصة المزعجة التي تقرض للشركات، والصناديق المشتركة التي تشتري السندات الشركاتية، وما إلى ذلك. في هذا التوصيف، تتعين أحيانًا إنقاذ NBFIs، عندما تنهار.
عرض نتائجهم كجدول كبير في نهاية ورقتهم، والذي أعادنا إخراجه هنا: إذا استمتعت بهذا، نحن نحسب لك. ولكن إذا كانت هذه الروابط لا تبدو محيرة، فكر في الأمور من منظور تنظيمي. كان الهدف الرئيسي للإصلاحات بعد الأزمة المالية العالمية “تعزيز النظام المصرفي وحمايته من فشل NBFIs”.
استخدام هذه البيانات وغيرها، يجادلون: الإصلاحات بعد الأزمة المالية العالمية شجعت على تحولات تقسم الأنشطة التوسطية عبر NBFIs والبنوك بحيث يكونان، في الواقع، أكثر ترابطًا. كنتيجة، تكون خطورة النظام للقطاعين مرتبطة بشكل أكبر بعد الازمة من قبلها.
