تحدث رولا خلف، رئيس تحرير الفاينانشيال تايمز، عن القصص المفضلة لديها في هذه النشرة الأسبوعية. وتشير إلى أن ارتفاع أسعار النحاس منذ بداية فبراير، حيث ارتفع بأكثر من 26 في المائة على بورصة لندن، وفي الولايات المتحدة (حيث وصلت الأسعار إلى مستوى قياسي هذا الأسبوع)، مما جعله واحد من أداء أفضل السلع هذا العام. لكن يبدو أن هذا الارتفاع هو أكثر تداولاً من كونه دافعاً من التغييرات الأساسية في السوق.
وعلى الرغم من أن الطلب على النحاس يجب أن يكون مرتفعًا، فإن من المفترض أن يكون ذلك واضحًا في بيانات التجارة الصينية. حيث تمثل الصين 40 في المائة من استيرادات النحاس العالمية. وفي السنوات الأخيرة انخفضت نسبة النمو في حجم واردات خام النحاس بعد ارتفاع ملحوظ خلال العام الماضي، وهذا يدل على أن العرض القريب ليس في حالة سيئة أيضًا. وتشير البيانات إلى أن إنتاج النحاس من أكبر المنتجين في العالم ارتفع بنسبة 5.5 في المائة على أساس سنوي في الربع الأول من هذا العام. وبالرغم من ذلك، يبدو أن الطلب العالمي على النحاس يقل قليلاً هذا العام عن العرض. إذ يلعب المضاربون دورًا أكبر من الطلب والعرض الفعلي. ويُعتقد أن ارتفاع أسعار النحاس في الولايات المتحدة يرجع جزئيًا إلى التحوط ضد التضخم.
وتستفيد أسعار النحاس من مشترين مضاربين لأسباب غير مرتبطة بارتفاع الطلب أو انهيار العرض. وحتى الآن، لا توجد أدلة كافية على أي منهما. وما لم يحدث انهيار مفاجئ في العرض العالمي للنحاس، فإن هؤلاء المستثمرين قد يجدون صعوبة في تحقيق أرباح مستدامة.
