هنالك حقيقة تدهشني وهي أن الكثير من الناس لا يزالون يعتقدون أن أسعار الفائدة العالية ستظل مستمرة إلى الأبد. الحقيقة هي أن الفائدة بدأت بالفعل في الانخفاض! لكن لا أحد يهتم حقًا بعد (بعد!) مما يترك نافذة قصيرة لتثبيت بعض الأرباح السخية بنسبة 8%+ من أحد صناديق التركيز على الخدمات العمومية المفضلة لدينا. هذا الشراء بسعر مخفض يرتفع عندما تنخفض الفائدة.
تذهب نظرة إلى ما هو أبعد من العناوين لقصة الفائدة الحقيقية، فلم تحقق تلك التوقعات التي كان يتحدث عنها في يناير حينما كان الحديث عن خفض الفائدة ست مرات هذا العام؟ لكن هذه الآمال انتهت قبل نهاية فصل الشتاء.
بينما يتوقع تجار الخيارات المستقبلية اليوم خفض الفائدة مرتين فقط بين الآن ويناير. وهو ما يعني أن الفائدة على السندات لعشر سنوات لا تزال أقل بكثير من ذروة أكتوبر الماضي وهي في تناقص.
بما أن السوق العمل بدأ في الانحسار.
لدينا فرصة لا تعوض لشراء أسهم قطاع الخدمات العمومية بنسبة عائدات جيدة ، وهو أمر يجب استغلاله.
قطاع الخدمات العمومية من القطاعات التي تتمتع بشعبية لديد الكثير من الناس لأنها تتوافق مع انخفاض الفائدة. حيث يبحث الأشخاص الذين كانوا مُستثمرين في السندات عن بدائل لتحقيق عوائد، وسيجدون في قطاع الخدمات العمومية، المشهورة بعوائدها المستقرة، جذابة للغاية، مثلما فعلوا في كل مرة هبطت فيها أسعار الفائدة عبر التاريخ.
ستقوي أرباح هذه الشركات الحالة: حيث تنخفض تكاليف اقتراض هذه الشركات بتناقص الفائدة، مما يمنحها المرونة للاستثمار في قدرات توليد وتوزيع جديدة مع زيادة الطلب على الكهرباء. وعلى الرغم من تباطؤ نمو مبيعات السيارات الكهربائية، فإن الانتقال إلى الطاقة النظيفة لا يزال قائمًا.
و بالنظر إلى العائد الحالي للسندات بنسبة 3٪، فإننا سنقوم بالتحول إلى تيار ثابت القوة بنسبة عائد بنسبة 8.1٪ بدلاً من ذلك:
الرسوم الدورية المدفوعة من شركة إغلاق تدعى صندوق دخل الخدمات التقديمية ريفز (UTG)، الذي يحتوي محفظته على مشغلين ذوي أهمية في الخدمات العمومية في الولايات المتحدة مثل Alliant Energy (LNT) و Entergy (ETR)، بالإضافة إلى شريحة من التعرض الدولي من خلال Deutsche Telekom AG (DTE).
إحصائية كاذبة من الجدول السابق، تظهر أنصدار الرغبات المستخدم منذ التأسيس يوم 24 فبراير 2004. من الصعب تحديد أسعار الأسهم هنا (عيب آخر في المفهرسات المجانية!) ولكنها تُقدر بحوالي 56٪ من التقدم في 20 عامًا، والذي يبدو فقيرًا!
لا شك ان هذا الصندوق لديه حقوق أوضح بالدفعات المالية المستمرة على مدى 20 عامًا! – بعائد إجمالي يبلغ ما يقرب من 464٪ في ذلك الوقت!
تقدم أسعار دخول CEFs في معظم الأحيان عوائد على شكل أسعار الأسهم التي تقدر بحوالي 8٪، فإنها توفر معظم عائداتها كأرباح مالية.
ما يُميز هنا، والذي لن تحصل عليه مع صناديق تداول أموال متداولة، هو أن العدد الآخذ والقادم دولارات لدى شركات أصول مغلقة تقريبًا ثابت طوال حياتها. وهذا يعني أنها قد تتداول عند مستويات مختلفة عن قيمة محافظها، وغالباً ما تكون بتخفيضات،.
يجب أن نعترف بأن هذا السيناريو لا تقنع ارتكشاف بدايات تحميل CEF على السطح ولكن مع UTG، كما هو الحال مع كل الـ
CEF ، فإن اتجاه الخصم هو المهم:
يبدو أن UTG نادراً ما يتداول بخصم، وعادةً ما يتداول بعلاوات كبيرة في فترات الفائدة الأقل. كما تم التداول بها بعلاوة نسبتها 13 ٪ في البيئة ذات سعر (صفر فعالًا) التي رأيناها في عام 202-2021.
ببساطة، يتداول UTG بقيمة عادلة الآن، مما يتيح لنا الفرصة للدخول قبل أن تهبط الفائدة ويعود رسومها بالأقل، ثم يمكننا إما جني الأرباح والانتقال أو البقاء والاستمتاع بالأرباح الشهرية التي تصل إلى 8%+.
بالتالي، يمكن لشراء أسهم شبكة الاتصالات المدفوعة أن تكون علاوةً كبيرة، لاسيما أن الاستثمار في أسعار الفائدة العالية، مثلما قمنا بشرحه هنا.
