توقعات بيانات Home Depot FY’23 انتهى في 28 يناير 2024. ومن المقرر أن تقوم Home Depot (NYSE: HD) بالإعلان عن نتائج الربع الأول من السنة المالية يوم الثلاثاء 14 مايو. نتوقع أن سيتم التداول بسهولة في سهم الشركة مع تفوق إيراداتها وأرباحها على توقعات السوق بشكل طفيف. كان سهم الشركة ثابتًا منذ بداية هذا العام بسبب انخفاض أسعار الأخشاب وتراجع الطلب. توقعت Home Depot أن ينخفض المبيعات المقارنة بنسبة تقدر بنحو 1.0٪ في FY’24. تتوقع شركة البيع بالتجزئة الرائدة في مجال تحسين المنازل فتح حوالي 12 متجرًا جديدًا هذا العام. ومن المتوقع أن يكون الهامش الإجمالي حوالي 33.9٪ لعام 2024 والهامش التشغيلي حوالي 14.1٪. على الرغم من السوق الضعيفة لإعادة تأثيث المنازل وتحديات الإنكماش في السلع، إلا أن HD حققت 16.4 مليار دولار كتدفق نقدي حر للعام الكامل 2023، وهو نمو بنسبة 42.9٪ ملحوظ على أساس سنوي. كما يجدر بالذكر أن HD، بأكثر من 2300 موقع فرعي، تولد مبيعات أكبر من المقاولين المحترفين منافستها Lowe’s، وأن التنوع هو فوز كبير للشركة على المدى الطويل.
شهد سهم HD مكاسب قوية بنسبة 30٪ من مستويات 265 دولار في بداية يناير 2021 إلى حوالي 346 دولارًا الآن، مقارنة بزيادة تقدر بحوالي 40٪ لمؤشر S&P 500 خلال هذه الفترة تقريبًا 3 سنوات. ومع ذلك، كانت زيادة سهم HD بعيدة عن الاستقرار. كانت عائدات السهم 56٪ في عام 2021، -24٪ في عام 2022، و 10٪ في عام 2023. ومقارنة بذلك، كانت عوائد S&P 500 27٪ في عام 2021، -19٪ في عام 2022، و 24٪ في عام 2023 – مما يشير إلى أن HD قد أدى دون أداء S&P في عامي 2022 و 2023.
في الواقع، كان من الصعب تحقيق تفوق مستمر على مؤشر S&P 500 – في الأوقات الجيدة والسيئة – خلال السنوات الأخيرة بالنسبة للأسهم الفردية؛ للوزن الثقيل في قطاع التصرفات الاستهلاكية بما في ذلك AMZN وTSLA وTM، وحتى لنجوم الميجاكاب مثل GOOG وMSFT وAAPL. على النقيض، فقد تفوقت محفظة Trefis High Quality Portfolio، والتي تضم 30 سهمًا، على مؤشر S&P 500 في كل عام خلال نفس الفترة. لماذا ذلك؟ كمجموع، قدمت أسهم HQ Portfolio عوائد أفضل مع أقل مخاطر مقارنة بمؤشر السوق؛ أقل من ركوب الأفعوانية كما يظهر في مؤشرات أداء HQ Portfolio. في ظل البيئة الاقتصادية الحالية غير المؤكدة مع ارتفاع أسعار النفط ومستويات الفائدة المرتفعة، هل يمكن أن تواجه HD حالة مماثلة لتلك التي واجهتها في عامي 2022و 2023 ويقل أداؤها عن أداء S&P خلال الأشهر الـ12 القادمة – أم ستشهد قفزة قوية؟
تظهر توقعاتنا أن قيمة Home Depot هي 376 دولار للسهم، وهو أعلى بما يقرب من 9٪ من السعر الحالي للسوق. شاهد تحليلنا التفاعلي للوضع القادم لنتائج Home Depot في Q1 لمزيد من التفاصيل.
(1) من المتوقع أن تكون الإيرادات أفضل من التقديرات المجمعة
تقدر Trefis إيرادات ربع العام الأول لعام 2024 لشركة Home Depot بحوالي 37.1 مليار دولار، قليلاً فوق التقدير المجمع. في الربع الرابع، انخفضت إيرادات Home Depot بنسبة 3٪ سنويًا إلى 34.8 مليار دولار. انخفض المبيعات المقارنة للبائع بنسبة 3.5٪ خلال الربع. ولتفصيل المزيد، كانت صفقات العملاء أقل بنسبة 1.7٪ خلال الربع إلى 372 مليون دولار وكان متوسط تذكرة الزبائن أقل بنسبة 1.3٪ ليصل إلى 88.87 دولار للربع. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت مبيعات القدم التجزئة بنسبة 3.6٪ سنويًا لتصل إلى 550.50 دولار. نحن الآن نتوقع أن تكون إيرادات Home Depot 142.1 مليار دولار للعام الكامل 2024، بانخفاض نسبته 7٪ سنويًا.
(2) من النتوقع أن يكون ربح السهم أفضل قليلاً من التقديرات المجمعة
من المتوقع أن يكون ربح سهم Home Depot في Q1 2024 حوالي 3.64 دولار وفقًا لتحليل Trefis، وهو أعلى بقدر طفيف من التقدير المجمع. وقد بلغت الشركة ربح سهم قدره 2.82 دولار في Q4 2023 مقارنة بـ 3.30 دولار قبل عام.
(3) تقدير سعر السهم أعلى من السعر الحالي للسوق
بناءً على تقديرنا لـ Home Depot، مع تقدير ربح سهم بنحو 14.16 دولار وضرب نسبة P/E بقيمة 26.5x في السنة المالية 2024، يترجم ذلك إلى سعر 376، الذي يعادل حوالي 9٪ أعلى من السعر الحالي للسوق. يمكن أن يكون من المفيد أن نرى كيف تقوم نظراؤه بالتراكم. HD Peers يظهر كيف يقارن Home Depot مقابل النظراء على المقاييس التي تهتم. ستجد مقارنات أخرى مفيدة للشركات عبر الصناعات في Peer Comparisons. استثمر مع محافظ Trefis Market Beating Portfolios. انظر جميع تقديرات أسعار Trefis.
