تقدم British American Tobacco PLC (BTI) قيمة استثنائية للمستثمرين حيث يتداول السهم بمضاعف 6 مرات من تدفق النقد الحر. يمتلك الشركة أصولاً مدفونة بقيمة 16.5 مليار دولار ، كما أن الشركة توفر عائد توزيعات نقدية بنسبة 10٪. مع منتج مقاوم للركود وعائد توزيعات نقدية عالي يصل إلى 10٪ ، يعتبر الاستثمار في BTI استثمارًا قيمًا والمخاطر المحيطة بعملها في الولايات المتحدة تتلاشى.
تعتبر British American Tobacco أكبر شركة تبغ في العالم من حيث الأصول. وقد حققت الشركة موقعا قويا من حيث الاقتصاديات وتمتلك أعمال غير قابلة للاشتعال تنمو بسرعة. على الرغم من وجود بعض المخاطر الظاهرة ، إلا أنني أعتقد أن السهم قد وصل إلى أدنى مستوياته بالفعل.
تمتلك British American Tobacco مركزًا استثنائيًا بفضل حجمها الهائل الذي يمنحها قوة تفاوضية على مورديها (في هذه الحالة مزارعي التبغ) ويجعلها أكثر كفاءة من منافسيها الأصغر عند توزيع منتجاتها إلى محطات الوقود والمتاجر في جميع أنحاء العالم. الشركة تعمل أيضًا في صناعة تتمتع بديناميات تنافسية مواتية نظرًا للتنظيمات الصارمة وحظر الإعلانات التي تمنع المنافسين الأصغر والمنافسين الجدد من الدخول. وهذا هو السبب في سيطرة المجال على اللاعبين الكبار British American، وPhilip Morris International Inc. و Altria Group Inc. وما إلى ذلك.
لا ينخفض الطلب على التبغ خلال الركود ، مما يجعل British American Tobacco منتجاً أساسياً للعديد من المستهلكين. كما أن الشركة تشهد نمواً مستداماً في تدفق النقد الحر، وتقوم بتحويل محفظتها باتجاه المنتجات غير القابلة للاشتعال بوتيرة سريعة.
تواجه British American Tobacco بعض القضايا في الولايات المتحدة ، بما في ذلك حظر سجائر النعناع المحتمل. ومع ذلك ، قررت الحكومة العودة عن قرارها مؤخرًا ، مما يدل على أنها تحتاج إلى المزيد من الوقت لتصل إلى قرارها النهائي بشأن الحظر. كما يتم تداول العديد من المنتجات غير الشرعية في الولايات المتحدة ، وهو ما قد يزيد من مبيعات British American Tobacco. وعلى الرغم من وجود بعض المخاوف بشأن قيمة السهم، فإن نظرتي تشير إلى أن السهم قد وصل بالفعل إلى القاع.
