تعتزم Cisco Systems Inc (NASDAQ: CSCO) الإبلاغ عن نتائجها للربع الثالث من العام المالي 2024 في 14 مايو، وهو ربع يُعتقد أنه سيرى انكماش مبيعات الشركة، حيث يركز العملاء على تنفيذ جدول المخزون الذي تم شراؤه في الربوع الأخيرة. نتوقع أن تبلغ الإيرادات للربع حوالي 12.8 مليار دولار، وهو رقم طفيف أعلى من التقديرات على الرغم من أن هذا سيمثل انخفاضًا نسبته 14٪ مقارنة بالعام الماضي. نتوقع أن تكون الأرباح حوالي 0.84 دولار للسهم، وذلك طفيفًا أعلى من التقديرات الرسمية. فما هي بعض الاتجاهات التي من المحتمل أن تدفع بنتائج الشركة للربع؟ انظر إلى تحليلنا لمعاينة أرباح سيسكو للمزيد من التفاصيل.
لقد شهدت مبيعات منتجات سيسكو انخفاضًا بينما كان عملاء الشركة يركزون على تثبيت وتنفيذ المنتجات التي تم شراؤها خلال الربوع القليلة الماضية. ومن المحتمل أن يؤثر ذلك على الإيرادات للربع الثالث أيضًا، حيث يتم استيعاب الفائض من قبل العملاء. علاوة على ذلك، قامت الشركات الكبيرة، بما في ذلك مقدمو خدمات السحابة وشركات الاتصالات، بالتراجع في الإنفاق على الشبكات نظرًا لبعض عدم اليقين الاقتصادي. علاوة على ذلك، تواجه سيسكو أيضًا منافسة من شركات الشبكات الصغيرة وهذا يؤثر أيضًا على النمو. خلال الربع الثاني من العام المالي 2024، انخفضت مبيعات المنتجات لسيسكو بنسبة 9٪. ومع ذلك، ترى سيسكو نسبة أعلى من مبيعات الخدمة واشتراكات البرمجيات. خلال الربع الماضي، ارتفعت إيرادات الخدمة بنسبة 4٪.
من ناحية الهوامش، تحققت سيسكو تقدمًا في الهوامش الإجمالية في الربوع الأخيرة، بقيادة تكاليف الشحن والمكونات المنخفضة، ومزيج منتجات مواتٍ، وإدارة تكاليف أفضل عمومًا. خلال الربع الثاني من العام المالي 2024، ارتفعت الهوامش الإجمالية إلى 66.7٪ بزيادة 280 نقطة أساس مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. توجهت سيسكو بشكل متزايد نحو نموذج إيرادات متكررة من خلال اشتراكات البرمجيات وعقود الخدمات، وسنتابع أداء الشركة في هذا الجانب. خلال الربع الماضي، بلغ إجمالي الإيرادات التكرارية السنوية 24.7 مليار دولار، بزيادة 6٪ عن العام السابق. تتوقع الشركة أن ينمو هذا المقياس بمبلغ آخر 4 مليارات دولار، بعد إغلاق عملية الاستحواذ على شركة Splunk.
يرى CSCO أنه مُقدر بشكل معقول على المستويات الحالية. يتداول السهم بما يُقارب 14 مرة الأرباح المتوقعة للعام المالي 2024. نعتقد أن هذا تقييم معقول، على الرغم من أن النمو لهذا العام من المحتمل أن يكون معتدلًا. يمكن أن تساعد دفعة سيسكو نحو نموذج الإيرادات المتكررة وتركيزها المتزايد على الأمن السيبراني، من خلال الاستحواذات، على رفع سعر السهم. كما نعتقد أن الشركة ستؤدي بشكل أفضل من نظرائها في قطاع التكنولوجيا الكبيرة في حالة حدوث انكماش اقتصادي محتمل نظرًا للاتجاهات النفقات الثابتة على التحويل الرقمي والشبكات. نقيم سعر سهم سيسكو بحوالي 55 دولارًا للسهم، وهو بنسبة 15٪ أمام السعر الحالي للسوق. انظر إلى تحليلنا لقيمة سيسكو للحصول على نظرة أقرب على ما يدفع تقدير سعرنا للسهم. كما تحقق من تحليلنا لإيرادات سيسكو لمزيد من التفاصيل حول التيارات الرئيسية للإيرادات في الشركة.
